Затишшя між Іраном і США спричинило вибух глобального ризикового апетиту, обсягова підвищення на А-акціях та сильне відновлення

Щоденна економічна газета: Ван Яндан    Редактор: Є Фенг

Китайський стандартний час 2026 року 8 квітня, США та Іран офіційно оголосили про досягнення двотижневого тимчасового режиму припинення вогню, що раптово зменшило напруженість у геополітичній ситуації на Близькому Сході.

Ця важлива новина стала справжнім «дощем у спеку» для світових капітальних ринків, сприяючи значному відновленню ризикової активності, а ринки А-акцій одночасно почали сильний наступ, три основні індекси відкрилися зростаючи і демонстрували позитивну динаміку, що супроводжувалося масовим зростанням цін і значним обсягом торгів, а прибутковість ринку досягла недавніх максимумів.

На закритті 8 квітня індекс Шанхайської біржі склав 3995,00 пунктів, зростання на 2,70%, повернувшись до недавніх рівнів і наближаючись до позначки 4000 пунктів; індекс Шеньчженьської біржі склав 14042,50 пунктів, зростання на 4,79%, демонструючи сильний відскок; особливо виділявся індекс Крейторної дошки, що склав 3347,61 пунктів, зростання на 5,91%, очоливши три основні індекси.

З точки зору окремих акцій, у всьому ринку 5174 компанії закрилися зростаючими, що перевищує 5136 компаній 24 березня, зробивши цей день найкращим за рік. Більше 130 акцій досягли лімітів зростання, кількість зростаючих акцій перевищила 90%, що свідчить про максимальний рівень прибутковості ринку за останній час.

Фінансовий потік також демонструє позитивні сигнали, активність торгів значно зросла. Обсяг торгів на біржах Шанхайської, Шеньчженьської та Пекінської бірж склав понад 2,4 трильйона юанів, що на понад 700 мільярдів юанів більше за попередній день.

Явна диференціація секторів, технологічний сектор виступає лідером зростання

Варто відзначити, що сьогоднішній відскок проявив яскраву диференціацію секторів, зростання було зосереджено у тих секторах, що виграли від підвищення ризикової активності, тоді як раніше сильні захисні сектори зазнали корекції.

Технологічний сектор став лідером зростання, завдяки двом рушіям — обчислювальному обладнанню та застосункам, що викликало хвилю лімітів зростання.

Щодо обчислювального обладнання, лідерами зростання були сегменти CPO (спільне пакування оптики), оптичних модулів, PCB та інші. Колективний ріст акцій «Їчжун Тянь» був особливо помітним. Зокрема, Zhongji Xuchuang виріс більш ніж на 11%, Xin Yisheng — понад 9%, обидві компанії встановили нові історичні рекорди цін. Tianfu Communications виросла більш ніж на 6%. Декілька компаній, таких як Dongshan Precision, Mingpu Optoelectronics, Cambridge Technology, закрилися з лімітами зростання. Сектор AI-застосунків і медіа також демонструє вибуховий ріст: BlueFocus піднялася на 20 см, Guangdong Media та Gravity Media — на 10 см, а Chinese Online — більш ніж на 10%.

З логіки зрозуміло, що глобальна гонка озброєнь у сфері штучного інтелекту не зменшується через геополітичний конфлікт, великі технологічні компанії продовжують значні капітальні витрати на інфраструктуру обчислювальних потужностей, внутрішній ланцюг виробництва глибоко залучений у глобальний поділ праці, а процес незалежного контролю за національним ланцюгом обчислювальних ресурсів прискорюється, що сприяє зростанню сектору.

Також сектор кольорових металів демонструє сильний відскок, дорогоцінні та промислові метали зростають синхронно. Western Gold виросла до ліміту, China Gold — більш ніж на 8%. Jiangxi Copper піднялася більш ніж на 6%. Zhangyuan Tungsten, Xiamen Tungsten також показали значний ріст.

Водночас, сектори, що раніше зросли через конфлікт між США та Іраном, такі як нафтогазовий і вугільний, зазнали корекції, ставши єдиними секторами з падінням. Індекс нафтовидобувного сектору знизився на 4,77%, Blue Flame Holdings — на ліміт, Intercontinental Oil & Gas — більш ніж на 8%. Вугільний сектор знизився на 2,78%, China Coal Energy — більш ніж на 5%.

Аналіз: рекомендується зберігати інвестиції та збільшувати хеджування для підвищення стійкості портфеля

Як оцінити вплив припинення вогню між США та Іраном на ринок? Офіс директорів інвестицій у багатстві UBS(CIO) висловив думку, що перспектива ситуації на Близькому Сході залишається важливою для ринку.

Вказується, що після оголошення про тимчасове припинення вогню ціни на нафту різко впали, ціна ф’ючерсів WTI знизилася більш ніж на 10%. Хоча короткострокове припинення вогню може сприяти підвищенню настроїв, враховуючи високу невизначеність конфлікту США, Ірану та Ізраїлю, «ми вважаємо, що не слід надмірно захищатися і потрібно зберігати диверсифікацію та відповідне хеджування для реагування на короткострокові коливання і для використання довгострокових можливостей».

UBS зазначає, що на даному етапі постачання енергії може бути важко швидко відновитися. Чи зможуть сторони швидко досягти угоди — ще питання. Хоча ОПЕК+ у вихідні погодилася на збільшення добового видобутку більш ніж на 200 тисяч барелів у травні, організація заявила, що енергетичні об’єкти на Близькому Сході, що зазнали атак, навряд чи швидко відновляться, що може тривалий час впливати на постачання нафти. Якщо перерви у постачанні триватимуть довше і ціни на нафту залишатимуться високими, інвестори можуть поступово знижувати ризики у портфелі.

UBS зазначає, що через характер цінових очікувань зниження ризиків у портфелі може коштувати можливих втрат. Однак, якщо перерви у постачанні триватимуть, зростання цін на енергоносії в кінцевому підсумку вплине на споживчу довіру і економічне зростання. З урахуванням управління ризиками і контролю збитків, інвесторам слід обережно керувати високочутливими до цін на нафту позиціями, звертаючи увагу на довгострокові перспективи зростання і менш вразливі до перерв у постачанні енергії захисні сектори. Можливість тривалого конфлікту також підкреслює важливість диверсифікації за межами традиційних активів.

UBS рекомендує зберігати інвестиції і збільшувати хеджування для підвищення стійкості портфеля. Можна розглянути балансовану стратегію, а не ставити на розвиток геополітичних подій, і уникати поспішних кардинальних змін у стратегічних активах. Історія показує, що після турбулентних періодів акції зазвичай демонструють хороші результати, пропуск найбільш прибуткових днів може зменшити доходність приблизно на 10%. У довгостроковій перспективі роки з позитивним доходом переважають роки з негативним, тому вигідніше диверсифікувати і зберігати інвестиції. Можна використовувати стратегію «погашення по досягненню терміну», щоб замінити частину безпосередніх акційних позицій і підвищити стійкість портфеля, або збільшити частку золота і широкого спектру товарів для хеджування. Якщо ринок почне враховувати можливість економічного сповільнення і зниження ставок центральних банків, короткострокові якісні облігації також заслуговують уваги. «Загалом, ми вважаємо, що інвестори повинні продовжувати використовувати середньострокові можливості зростання глобальних акцій і за допомогою диверсифікації та хеджування захищати себе від тривалого високого рівня цін на енергоносії.»

Кінгдонський цінний папір також зазначає, що «пауза» у геополітичній ситуації дала цінну можливість для відновлення ринку А-акцій, і ймовірно, ринок увійде у фазу відновлення. Однак він попереджає про ризики, пов’язані з геополітичними потрясіннями і нестабільністю настроїв.

Щоденна економічна газета