Цікава перспектива макростратега Марка Коннорса: тривалий конфлікт між США та Іраном може дійсно принести користь Біткоїну. Логіка тут досить зрозуміла, якщо поглянути на державний борг США.

Коннорс стверджує, що війни коштують дорого, і уряди зазвичай беруть більше боргів для їх фінансування. Це значно підвищує ліквідність у фінансовій системі — і саме це історично підштовхує Біткоїн. Він спостерігає, що державний борг США з середини 2025 року зростає приблизно на 14 % щороку. Якщо цей тренд продовжиться, борг може збільшитися приблизно на 15 % у річному вимірі. Це фактично поступове знецінення долара.

Що мене особливо цікавить: Коннорс бачить тут структурну проблему. Федеральна резервна система перебуває під додатковим тиском — не лише забезпечити цінову стабільність, а й гарантувати функціональність фінансових ринків, особливо ринку казначейських облігацій. Це, ймовірно, означає зниження процентних ставок, щоб зробити обслуговування зростаючого державного боргу США більш доступним. І саме ця комбінація — зниження ставок при зростанні дефіцитів — історично є ідеальним середовищем для Біткоїну.

Здається, Біткоїн вже це відчув. Після першого удару США по Ірану криптовалюта зросла на 3,6 %. Поточний курс становить близько 72 660 доларів, і рухи за вихідні свідчать про те, що інвестори дійсно переорієнтовують свої портфелі та переводять кошти з традиційних акцій у альтернативні активи.

Коннорс також вказує на цікаву сценарій: навіть якщо через війну ціни на нафту зростуть і інфляція посилиться, стагфляційне середовище може й надалі підтримувати Біткоїн. У такій ситуації політичні діячі, ймовірно, поставлять фінансову стабільність вище за боротьбу з інфляцією — що знову ж спричинить більш м’яку ліквідність.

Головна теза проста: якщо дефіцитні витрати зростатимуть, державний борг США продовжить зростати, а ставки знижуватимуться, — тоді ми матимемо саме ті умови, за яких Біткоїн зазвичай сяє. Чи триватиме цей конфлікт місяцями, ще побачимо — але макроекономічні умови з цієї перспективи виглядають досить цікаво.