Останнім часом я займаюся систематизацією базових понять у криптовалютному ринку і помітив, що багато новачків мають чимало неправильних уявлень про альткоїни, тому вирішив поділитися своїм розумінням.

Альткоїни — це всі криптовалюти, окрім Біткоїна, англійською називаються Altcoin, що означає Alternative Coin. На початку їх називали альткоїнами переважно через те, що більшість з них були прямим копіюванням або форками коду Біткоїна. Але ця назва вже застаріла, зараз альткоїни еволюціонували у різноманітні екосистеми з унікальними особливостями, де деякі проєкти мають рівень технічних інновацій не гірший за BTC і ETH.

Щодо альткоїнів, зазвичай ми маємо на увазі токени, а не монети. Відмінність у тому, що токен — це не лише засіб платежу або збереження цінності, а може представляти різні права та функції. Завдяки відкритому стандарту ERC-20, випуск альткоїнів став дуже простим, і на CoinMarketCap вже зареєстровано понад 20 000 таких токенів.

Коротко класифікуємо поширені типи альткоїнів: стабільні монети — це ті, що прив’язані до фіатних валют, наприклад USDT, USDC, вони переважно використовуються для торгівлі та застави. Мем-коіни — досить цікава категорія, вони виникли з інтернет-культурою, не мають реального застосування, але мають сильну спільноту і дуже високі коливання цін. Головні токени управління дозволяють їхнім власникам брати участь у прийнятті рішень протоколу, наприклад UNI. Функціональні токени — це ті, що забезпечують роботу блокчейну, наприклад ETH використовується для оплати транзакцій, а SOL у мережі Solana виконує подібну роль.

Я хотів би виділити кілька цікавих проєктів. USDC — стабільна монета, яку випустили Circle і Coinbase, широко використовується як на централізованих, так і на децентралізованих біржах. Dogecoin, хоча й починався як жарт, через низьку ціну і необмежену пропозицію досі активно існує. Токен UNI від Uniswap започаткував механізм AMM і суттєво просунув розвиток DeFi. Aave — лідер у сфері децентралізованого кредитування, з найбільшим обсягом заблокованих активів, і за рахунок цього дає можливість отримувати доходи власникам токенів.

Логіка бичачого ринку така: спочатку зростають BTC і ETH, а потім інвестиції розподіляються на інші альткоїни — це так званий Alt Season. У історії були кілька відомих альткоїнових бумів: 2017 рік із ICO-ліхоманкою, 2020 — літо DeFi, 2021 — хвиля мем-коінів, які привернули багато нових інвестицій. Але проблема в тому, що після Alt Season зазвичай слідує різке падіння, і через малу ринкову капіталізацію та високу волатильність ризики тут значно вищі.

Два головних підводних камені при інвестуванні в альткоїни: по-перше, через малу ринкову капіталізацію вони дуже волатильні — у бум можуть вирости у десятки або сотні разів, а у спад — зникнути до нуля. По-друге, шахрайства і "підняття килима" трапляються дуже часто, особливо з появою DeFi, коли будь-хто може випустити токен, і шахрайські схеми типу Scam або Rug Pull — не рідкість. Відомий випадок — "риба-коін", коли ціна з понад 3000 доларів впала до 0,0033, а команда заперечувала будь-яку причетність і закрила спільноту. Такі проєкти зазвичай називають Shitcoin.

З даних видно, що частка альткоїнів у загальній ринковій капіталізації з 2014 року зросла з 6% до 58% у 2022-му, що свідчить про швидке зростання попиту на них. Просте використання для платежів і збереження цінності вже не задовольняє ринок, тому з’явилися стабільні монети, токени управління, мем-коіни — ці інноваційні застосування заповнили різні потреби. Багато команд відкривають код, і ця прозорість, а також дух спільноти — справді заслуговують похвали.

Але, з іншого боку, хоча альткоїни мають багато інновацій і можливостей, щоденні коливання цін можуть буквально зводити з розуму. Тому навіть якщо ви позитивно налаштовані щодо конкретного альткоїна, важливо враховувати свою толерантність до ризику і не піддаватися FOMO. Можливості і пастки цього ринку часто знаходяться всього в одній думці.