Ринкові стратегії та поради (11 квітня — 13 квітня, вихідні до сьогодні)

Аналіз ринку
З початку вихідних і до сьогодні ринок перебуває у стані екстремальної боротьби між “зменшенням інфляції + ескалацією геополітичних конфліктів + імітацією політики ФРС щодо зниження ставок”. Золото після виходу даних CPI підскочило до історичного максимуму близько 4800 доларів, але згодом через фіксацію прибутків і повторювані геополітичні очікування почало повертатися з високих рівнів, коливаючись у діапазоні 4600-4750 доларів, що порушило структуру відскоку; криптовалюти одночасно зростали і падали, Біткоїн, прорвавши майже 73000 доларів за два тижні, зазнав опору і відкотився, коливаючись у діапазоні 70000-72000 доларів, що призвело до посилення розбіжностей на високих рівнях і значного зростання волатильності у режимі коливань.
Макроінформація
1. Основна логіка торгівлі на ринку перейшла у напрямок “зменшення інфляції + ескалація геополітичних конфліктів + дилеми ФРС”, з очікуванням зниження ставок, але довгостроковий тренд високих процентних ставок залишається незмінним. За даними Бюро статистики праці США, опублікованими 10 квітня ввечері за київським часом, індекс CPI за березень зріс на 3,3% у порівнянні з минулим роком, що нижче за прогнозовані 3,4%; основний CPI зріс на 2,6% у річному вираженні та на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, що також нижче за очікування — 2,7% і 0,3%. Після публікації даних ринок почав частково переоцінювати ймовірність зниження ставок ФРС у цьому році, згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність збереження ставок у квітні та червні становить 98.4% і 97.9% відповідно, а ціна на одне зниження ставок протягом року зросла до 68%. Доларовий індекс знизився з 104.8 до 104.2, доходність 10-річних казначейських облігацій зменшилася з 4.39% до 4.32%, що тимчасово послабило макроекономічний тиск на безпроцентні активи.
Щодо ситуації в Близькому Сході, 11 квітня США і Іран почали перший раунд високорівневих переговорів у Ісламабаді, але 12 квітня переговори зазнали провалу і фактично розірвалися через незгоду щодо припинення вогню в Лівані, обмежень ядерної діяльності та контролю за Ормузькою протокою. Ізраїль продовжує авіаудари по понад 200 цілях Хезболли в Лівані, односторонньо оголосивши, що угода про припинення вогню не поширюється на Ліван, що розділяє позиції щодо миру; Іран посилює контроль над Ормузькою протокою і обіцяє відповідь у рівних масштабах, що знову підвищує ризик ескалації конфлікту. Брентова нафта зросла з 103 до 108 доларів за барель, що свідчить про зростання побоювань щодо стагнації, і зменшення попиту на безпечні активи, що підтримує ціну золота на рівні підошви, але не викликає тенденційного зростання.
2. Золото біля історичних максимумів знову зростало і падало, переважно через переоцінку перекупленості і фіксацію прибутків, а також підтримку з боку центральних банків і геополітичних ризиків. У вихідні ціна на міжнародному ринку зросла до 4801 долара за унцію, наближаючись до історичного максимуму, але потім через фіксацію прибутків почала швидко падати, досягнувши мінімуму 4630 доларів, і наразі становить 4666.07 доларів, що на 1.71% менше за попередній день, а коливання з початку вихідних перевищили 170 доларів. Ціни на ф’ючерси COMEX також знизилися до 4682 доларів за унцію, з падінням на 1.68% за день. Внутрішній ринок: ціна на золото в Шанхаї — 1046.45 юанів/грам, зростання на 0.52%; T+D — 1047.23 юанів/грам, зростання на 1.08%. Основні бренди роздрібної торгівлі — 1450-1470 юанів/грам.
Ключові драйвери: по-перше, негативний фон — фіксація прибутків на високих рівнях, зростання обсягів закриття позицій на ф’ючерсах COMEX, а також продажі центральних банків Туреччини, Польщі та інших країн, що зазнали валютного тиску, — понад 80 тонн з початку березня; глобальні ETF на золото у перший тиждень квітня вийшли з ринку на 12.8 тонн, а позиції інституційних інвесторів зменшуються. По-друге, підтримка знизу — дані CPI США нижчі за очікування, що знижує долар і доходність американських облігацій, а ескалація конфлікту в Близькому Сході підсилює попит на безпечні активи. Крім того, китайські центральні банки вже 17 місяців поспіль купують золото, що підтверджує довгострокову логіку підтримки цін. Важливий рівень підтримки — 4600-4630 доларів (мінімум дня + рівень розмежування між покупцями і продавцями), сильна підтримка — 4550-4580 доларів; рівень опору — 4700-4720 доларів, сильний опір — 4780-4800 доларів (регіон історичних максимумів).
3. Криптовалютний ринок після зростання різко скоригувався, Біткоїн втратив рівень 73000 доларів, фіксація прибутків і обережність ринку стали головними драйверами. У вихідні Біткоїн після публікації даних CPI підскочив до 73012 доларів (новий двотижневий максимум), але потім разом із золотом почав падати, опустившись до 69950 доларів, наразі торгується на рівні 70850 доларів, що в межах широкого діапазону 70000-73000 доларів. Ефіріум також зростав і падала, максимум — 2210 доларів, мінімум — 2085 доларів, остання ціна — 2125 доларів, зниження на 1.2% за день. Основні альткоїни, такі як SOL і DOGE, також зазнали корекції — понад 3%. За даними ринку і on-chain: ETF на Біткоїн продовжує отримувати чистий потік, у перший тиждень квітня — понад 6.96 мільйонів доларів, зростає довіра до Fidelity FBTC, а чистий відтік з Grayscale GBTC зменшується, що свідчить про довгострокові інвестиційні настрої. Вихідні дані контрактного ринку: 98 тисяч учасників зафіксували ліквідацію позицій на 212 мільйонів доларів, з них 64% — лонги, що сприяє падінню цін. On-chain: зняття з бірж BTC понад 18 тисяч монет, зосереджене збирання великих адрес нижче 70 000 доларів, а частка довгострокових адрес перевищує 60%, що обмежує тиск на продажі. Однак частка прибуткових пропозицій знизилася до 59%, що нижче за середнє значення — 75%, і свідчить про низький рівень бажання купувати на високих рівнях. Настрій і технічна картина: індекс страху і жадібності — 40, повернувся до нейтральної обережної зони; короткостроковий рівень підтримки — 70000 доларів, а 73000 доларів вже перетворилися на сильний опір. Тренд зберігається, але короткостроковий відкат посилюється.
Особливі застереження
Золото зараз перебуває у фазі широкої корекції після досягнення історичних максимумів, і коливання понад 170 доларів за вихідні підтверджують, що тиск на фіксацію прибутків зростає. Враховуючи нестабільність у Близькому Сході і невизначеність політики ФРС, високі рівні мають підвищений ризик волатильності. Категорично забороняється бездумно входити в ринок і проти тренду, рівень 4700 доларів вже став сильним опором, і існує ризик подальшого падіння через тиск продавців. Рекомендується утримуватися від активних дій і спостерігати, доки ціна не закріпиться у діапазоні 4600-4630 доларів, після чого можна з невеликими обсягами відкривати позиції на покупку з обов’язковим стоп-лоссом на 4580 доларів. При відновленні вище 4700 доларів і зростанні — закривати частину позицій.
Криптовалютний ринок після зростання також зазнав корекції, надлишковий прибуток понад 73000 доларів був частково зафіксований, ризик короткострокового відкату зростає, але середньостроковий тренд зберігається. Категорично забороняється купувати на високих рівнях і відкривати великі позиції, слід обмежити обсяг позицій до 30%, а рівень 70000 доларів — короткострокова лінія підтримки. При падінні нижче цієї позначки і закріпленні під 68000 доларів потрібно швидко зменшити позиції, щоб уникнути ризиків; лише при поверненні вище 70000 доларів і відновленні з обсягом, що перевищує 73000 доларів, можна розглядати часткове нарощування позицій, щоб уникнути високовійкових ризиків.