💭Деякі думки:

З початку 2026 року я був песимістично налаштований щодо акцій. За останні кілька тижнів отримав хороші прибутки на шортах, завдяки невизначеності, що досягла нових історичних максимумів, і нависаючій можливості руйнування глобальних ланцюгів постачання / енергетичної кризи.
Що ми зараз бачимо, однак ($Q & $SPY майже повернулися до історичних максимумів, SMH буквально друкує історичні максимум), що змушує людей втрачати розум на таймлайні. Більшість пішли короткими після ескалаційної риторики Трампа "ми знищимо цивілізацію", ми взяли частину прибутку в той момент. Все залежить від часу і від того, щоб розглядати ширше, щоб зрозуміти, що є "справжніми рухами", а що ні, на мою думку:
Весь цей ралі мене не дивує занадто сильно. Чесно кажучи, я не очікував, що воно буде настільки жорстким і швидким, але я точно очікував якогось ралі. Якщо вивчити мої останні кілька твітів, я намагався вказати саме на корінь проблеми.
➡️Ось, на мою думку, сценарій, який ми розглядаємо:
1) Енергетична криза реальна, але масштаб залежить цілком від тривалості блокади (як пояснено у моїй великодній статті оновлення та оновленні до неї минулого тижня)...
Я зазначив у обох оновленнях: до 8 тижнів порушення Гормузу можна пом’якшити резервами IEA. І вони активно повідомляють про це ринок безперервно (тільки вчора ще одна стаття на Reuters, прямо під NYO).
Короткостроково, сторона пропозиції нафти відкрито "керується", допомагаючи ризиковим активам дихати — що є нормальним і саме тому я рідко торгую нафтою, але використовую її як VIX для ризикових активів.
2) Будь-яка попередня криза слідує впізнаваному шаблону:
a) Криза виникає => ринок продає
b) Ситуація покращується, але не вирішується повністю => ринок різко відскакує
c) [ми тут] Короткі продавці повинні закрити позиції, оскільки ціна зростає => відскок переростає у ралі
d) Ринки оцінюють всю ситуацію як цілком вирішену, повертаючись до докризового діапазону (це передбачає, що припинення вогню між Іраном і США триватиме досить довго(!) - закінчення, ймовірно, близько 22 квітня (якщо знову не перенесуть), все ще вразливе)
e) Реальні економічні наслідки вже проявляються (і, на мою думку, це ще більше підсилює ймовірність того, що справжній спад ще попереду): ВВП вже зростає на 1,3% і знижується. CPI щойно підскочив до 3,3%, майже повністю через енергетику. Це ставить ФРС у неможливе положення: інфляція занадто висока для зниження, зростання занадто слабке для підвищення. Попередні кризи мали підтримку. Ця — ні.
Якщо історія повторюється, ми можемо спостерігати за інфляцією у травні та ВВП за другий квартал або наступним сезонним звітом (оскільки енергія проявиться у показниках зростання, а капітальні витрати закладені у ціну до досконалості) як конкретні тригери, коли почнеться справжнє масове падіння.