Розничний ринок стверджує, що Біткойн просто консолідується на рівні $70k, але дані on-chain розповідають зовсім іншу історію. Я бачу явні ознаки розподілу, і ось що справді відбувається на фундаментальному рівні.

Майнери щойно вивели на біржі 90 000 BTC (приблизно $6.3B) за останні 72 години. Це найбільша розпродажа з 2024 року, і це не просто так — вони продають, бо маржі звужуються і їм потрібно виживати. Ринок спотового попиту фізично не може поглинути такий обсяг без серйозного переприсвоєння. Невидима стіна продажів реальна, і вона каже про те, що ліквідність закінчується.

Макроекономіка додає масла у вогонь. Доходність 10-річних казначейських облігацій підскочила до 4.17%, а коли безризикові ставки зростають, капітал тікає з крипто в традиційні активи. Звернув увагу, що альти з високою бетою (наприклад, BNB, ZEC, SUI) впали на -6%+, тоді як BTC впав всього на -3%. Це свідчить про класичну переорієнтацію на безпеку — ліквідність рухається в USD, а не в альти.

Технічно ми втратили 200-тижневу EMA на рівні $68,000 — це була важлива лінія тренду. Конфлікт між роздрібними інвесторами, які чекають сезону альтов, і інституціоналами, що проводять де-рисктування, створює пастку на $66k.

Мій аналіз каже наступне: це не падіння для покупки, це раціональне зниження боргового навантаження. Якщо ми відмовимося на рівні $67,500-$68,000 (повторне тестування зламаної підтримки), то перша ціль — $62,000, друга — $59,800. Стоп вище за $70,500 при закритті 4-годинного графіка. Ймовірність відновлення низька — для цього майнерам потрібно зупинити продажі, що малоймовірно за поточних умов.

Стена майнерів надто важка. Ринку потрібно очистити важелі на рівні $59,800, перш ніж бичий тренд відновиться. Я позиціонуюсь на шорт при будь-якому ралі до $67.6k. Поточна ціна BTC — $74.79K з ростом +0.92% за 24 години, але це не змінює загальну картину. Впевненість у медвежому сценарії — 75%.