Останнім часом я досить уважно стежу за сектором лазерних акцій, і зараз тут розгортаються цікаві динаміки.

Індустрія лазерних систем і компонентів отримує реальні сприятливі чинники з кількох напрямків. Ми говоримо про сильний попит з боку виробництва акумуляторів для електромобілів, напівпровідників і охорони здоров’я. Також у гру вступає вся побудова штучного інтелекту та хмарних обчислень, що створює потребу у високопродуктивних оптичних компонентах. Лідар для автономних транспортних засобів — ще один великий фактор. Технологія 3D-датчиків особливо приваблива — компанії використовують передові лазери для всього: від розпізнавання облич до керування жестами і навіть виробничих застосувань.

Разом із тим, макроекономічні умови досить складні. Європа бореться, Китай повільно рухається, і спостерігається скорочення капітальних витрат з боку виробників обладнання. Це створює цікаву напругу, коли довгострокові фундаментальні показники виглядають міцними, але короткострокове виконання під тиском.

Що стосується конкретних компаній, Lumentum (LITE) показує найкращі результати — майже на 85% за останній рік. Вони здобули перемоги на ринку гіперскейлерів зі своїми рішеннями 800G і 200G. Оскільки дата-центри продовжують масштабуватися, це справжня перевага. Оцінка прибутку за фіскальний 2025 рік становить близько $1.68 на акцію, що дає приблизно 66% зростання в порівнянні з минулим роком. Лазерні акції в сегменті гіперскейлерів, ймовірно, є найчистішим проявом циклу капітальних витрат дата-центрів.

IPG Photonics (IPGP) знизилася приблизно на 21% за 12 місяців, і це, чесно кажучи, створює точку входу. Вони добре працюють у зварюванні акумуляторів для електромобілів і мають важливі партнерства. Консенсус очікує прибуток у $1.95 у 2025 році, що є суттєвим зростанням порівняно з $1.51 у 2024. Іноді найкращі лазерні акції — це ті, що були несправедливо знижені.

MicroVision (MVIS), ймовірно, найбільш ризикована з трьох — знизилася на 32% за цей період. Але їхня технологія LiDAR на базі MEMS для автомобілів має свою унікальність. Вони пропонують як довго- так і короткодіапазонні рішення з хорошими форм-факторами. Гра в LiDAR є ключовою для сценарію автономного водіння, і якщо цей тренд прискориться, ці лазерні акції можуть мати реальний потенціал зростання.

У цілому по галузі сектор торгується з коефіцієнтом ціна/продажі 10X проти 5.8X у ширшому ринку. Це преміум, але враховуючи каталізатори зростання і те, що лазерні акції позиціоновані в деяких із найважливіших технологічних трендів (інфраструктура ШІ, електромобілі, автономні транспортні засоби), це може бути виправдано. Варто тримати їх у полі зору, якщо ви розглядаєте можливість інвестування в ці теми.