Щодо випадку компенсації AAVE, спершу скажу висновок: ризик повного обнулення не є великим, і всім не потрібно надмірно панікувати, але з інвестиційної точки зору короткостроково настійно рекомендується «не торкатися».

З точки зору фінансового дефіциту, питання компенсації насправді не таке вже й велике. За відсутності несподіванок, резерв протоколу спершу покриє приблизно 2 мільярди доларів США, решту кількох десятків мільйонів покриють стейкери (stkAAVE). Насправді, сьогодні о 10 ранку протокол вже почав продавати активи з пулу стейкерів, у пулі вже є багато стабільних монет і Ethereum, швидко їх реалізують. За цим темпом, сума компенсації, ймовірно, вже зібрана, і гроші постраждалих користувачів швидше за все повернуть.
Але, хоча грошей достатньо, справжньою смертельною загрозою є наступний «криза довіри». Саме тому зараз багато користувачів шалено знімають кошти. Порівняно з цим збитком, більшість боїться: чи не станеться таке з протоколом вдруге, а можливо, і втретє? Якщо станеться ще раз, казна протоколу буде порожня, і залишаться лише кілька мільярдів доларів у стейкерах для гарантії, що зовсім не вистачить. У децентралізованих фінансах, якщо не вирішити проблему довіри, ніхто не буде спокійний, бо кожен боїться, що завтра прокинеться і його грошей вже не буде.
Крах довіри безпосередньо відображається у даних: сьогодні зникло вже близько 8,5 мільярдів доларів! Варто пам’ятати, що DeFi-кредитування самі по собі не є прибутковою галуззю, прибуткова маржа невелика, це бізнес, що заробляє на різниці ставок за рахунок обсягів капіталу. Чим менше грошей у платформі, тим менше комісій, і якщо так швидко вивести таку кількість ліквідності, фінансовий стан AAVE буде дуже важким.
Крім зовнішніх втрат капіталу, внутрішні ризики ще більш тривожні. Останнім часом у керівництві AAVE відбувається значний відтік кадрів, а код ніколи не був ідеальним. Безпека залежить не лише від аудиту, а й від стабільної команди.
Підсумовуючи: компенсація не є проблемою, але купувати на дні не потрібно. Замість того, щоб ставити на те, що ще раз з’явиться вразливість, краще почекати. Принаймні, дати новій команді півроку — рік на адаптацію, подивитися, наскільки стабільно оновлюється код і чи зростає потік капіталу. На даний момент — тримайтеся, безпека — понад усе. $AAVE