Опціони на біткоїн на 7,9 млрд доларів США закінчуються у п’ятницю цього тижня, рівень 75 000 доларів США може бути індикатором корекції

Біткоїн BTC вже найближчим часом може зіткнутися з розрахунком за опціонними контрактами на суму близько 7,9 млрд доларів США; наразі ціна біткоїна тримається приблизно на рівні 75,000 млн доларів США. Оскільки на цьому рівні зосереджено значний обсяг колл-опціонів та ризик-експозиція з негативною ґаммою (Gamma), ринкові аналітики уважно стежать за ризиком цінового стискання або відкату в період до та після дати розрахунків.

Опціони на біткоїн на 7,9 млрд доларів США закінчуються цього тижня у п’ятницю, 75,000 млн доларів США — це рубіж

Згідно з останніми даними біржі деривативів Deribit, у цю п’ятницю закінчаться опціони на біткоїн на суму 7,9 млрд доларів США. Наразі відкритий інтерес (Open Interest) показує, що найбільш активний діапазон торгів — між 62,000 млн доларів США та 75,000 млн доларів США. На рівні страйк-ціни 7,5000 млн доларів США наразі близько 3,95 млрд доларів США припадає на контракти на колл-опціони (Call Options), що відображає значні бичачі ставки ринку на цьому рівні. Натомість захист у нижній частині зосереджений на 62,000 млн доларів США, де приблизно 3,3 млрд доларів США становить відкритий інтерес за пут-опціонами (Put Options).

Негативна ґамма посилює ринкову волатильність

Технічні дані свідчать, що поблизу 7,5 тис. доларів США існує значна Negative Gamma Exposure «ризик негативної ґамми». Це означає, що коли ціна біткоїна наближається до цього діапазону, опціонним трейдерам для хеджування власних позицій доводиться здійснювати торгівлю в дусі тренду: коли ціна зростає, потрібно купувати більше спотових активів, а коли ціна падає — продавати більше. Такий режим торгівлі часто підсилює наявний рух цін, через що 75,000 млн доларів США — це не лише ціновий бар’єр, а й імовірно «гаряча точка» для посилення волатильності.

Зараз рівень «максимального болю» (Max Pain) розташований на 71,000 млн доларів США. Згідно з теорією ціноутворення опціонів, «максимальний біль» — це рівень, який при розрахунку на дату експірації зумовить обнулення максимальної кількості вартості опціонних контрактів і спричинить найбільші втрати покупцям. Наразі ціна біткоїна суттєво вища за цей рівень, що контрастує із ситуацією, коли вартість у березні впала нижче рівня «болю». Поточний фокус ринку полягає в тому, чи зможе біткоїн втримати нинішнє зростання, або ж на нього вплине «притягання» з боку рівня максимального болю, що напередодні п’ятничної дати розрахунків створить тиск на відкат до 7,1 тис. доларів США.

Ризик потенційного стискання через накопичення позицій у шорт

На ринку безстрокових контрактів (Perpetual Futures) у недавньому періоді відслідковуються від’ємні значення ставки фінансування (Funding Rate), що свідчить про наявність певної частки накопичених шорт-позицій. Якщо ціна біткоїна зможе й надалі триматися вище 75,000 млн доларів США, це потенційно може спровокувати шорт-сквіз (Short Squeeze), змушуючи тих, хто продає в шорт, закривати позиції шляхом викупу, що, у свою чергу, може підштовхнути ціну до подальшого зростання. Крім того, Deribit наразі має сумарну вартість відкритих контрактів на рівні 31 млрд доларів США — масштаби вже перевищують 28 млрд доларів США спотового біткоїн ETF (IBIT) від BlackRock, що вказує на високу впливовість дій у ринку опціонів на спотову ціну. Чисто як ринкове спостереження, не є інвестиційною рекомендацією.

Ця стаття «Опціони на біткоїн на 7,9 млрд доларів США закінчуються у п’ятницю, рівень 75,000 доларів США може стати індикатором відкату» вперше з’явилася в «Ланцюгових новинах» ABMedia.