Мені дуже сподобався недавній епізод подкасту, де обговорювали щось, що більшість криптоспільноти справді не розуміє правильно щодо XRP — і це не лише про ціну, а про фундаментальну корисність активу в екосистемі XRPL.

Валідатор XRP Ledger Vet пояснив, що основний момент простий: XRP був спроектований з самого початку як нативний актив розрахунків леджеру. Це не щось, що додали пізніше. XRPL народився як мульти-активна система з вбудованим DEX, токенізацією та підтримкою кількох валют — все інтегровано в протокол. У центрі всього — XRP.

Причина, чому це важливо, полягає в тому, що XRP не потребує ліній довіри, як інші токени. Він не залежить від жодного емітента. Кожна транзакція в мережі вимагає XRP, комісії сплачуються в XRP і спалюються. Vet був дуже прямим: ви не можете зробити нічого в XRPL без XRP. Актив знаходиться посередині всього.

Але є один нюанс, який мало хто помічає щодо корисності XRP: автобріджинг. Цей механізм автоматично маршрутизує угоди через XRP, коли це покращує ціни та ліквідність. Уявіть, що немає прямої ліквідності між двома стейблкоїнами — мережа маршрутизуватиме так: EUR стейблкоїн до XRP до USD стейблкоїн. Це робить все більш ефективним і покращує пошук цін як на публічному DEX, так і на новому дозволеному DEX.

Що змінилося останнім часом, так це те, що Ripple почала впроваджувати інституційну інфраструктуру у ланцюг. Акредитації, авторизовані домени, дозволений DEX — все зосереджено на регулюванні. Вони запускають стейблкоїни, такі як RLUSD, і ще багато чого очікується (наприклад, Euro Convertible від Societe Generale). Зі зростанням кількості активів, забезпечених фідуціарною валютою, на XRPL попит на FX-обміни та трансграничну ліквідність значно зросте.

Ось у чому справа: коли інституції почнуть використовувати ці дозволені DEX для трансграничних платежів і FX, маркетмейкери будуть змушені тримати XRP для забезпечення ліквідності. Більший обсяг торгів означає більше XRP, що циркулює на ринках. Це створює прякий зв’язок між прийняттям мережі та функціональним попитом на XRP.

На відміну від Ethereum, де активність DEX проходить через окремі смарт-контракти, DEX XRPL є нативним для протоколу. Там немає додаткового шару, що бере комісії — все інтегровано. Для інституцій, які шукають нейтральний і цензуростійкий рівень розрахунків, це справжня перевага.

Основне, що Vet підкреслив, — це те, що не можна дивитись лише на коливання цін у короткостроковій перспективі. Реальна історія — це інституційне прийняття та зростання FX у ланцюгу. З XRP зараз за $1.42 і обсягом за 24 години у $20.09М, питання не у рухах дня, а у тому, чи зможе побудована інфраструктура створити довгостроковий структурний попит. І, судячи з того, як вони позиціонують корисність XRP, здається, що вони справді думають про інституційну масштабність.