𝐒𝐈𝐋𝐕𝐄𝐑 𝐄𝐓𝐅 𝐈𝐍𝐅𝐋𝐎𝐖𝐒

Інвестиційний фонд iShares Silver Trust поглинає метал із темпом, який свідчить про реальні події на ринку срібла прямо зараз.

Найбільший у світі ETF на срібло додав 33,78 тон срібних активів 11 травня, довівши їхню загальну кількість до 15 118,67 тон. Цей новий приплив відбувся після додавання 36,59 тон напередодні, що підняло активи до 15 084,89 тон. Послідовні щоденні додавання такого розміру не трапляються, коли попит слабкий. Вони відбуваються, коли хтось або група осіб впевнено нарощує позицію.

Дані щодо позиціонування срібла, починаючи з початку травня, показують запаси приблизно 15 048 тонн, що означає, що траст за кілька днів поглинув приблизно 70 тонн. За квітень ситуація була зовсім іншою — ETF зменшив свої активи приблизно на 254,77 тон за місяць, що свідчить про період розподілу. Різкий перехід від продажу в квітні до накопичення в травні — це той інфлекційний момент, який заслуговує уваги.

Макроекономічний контекст навколо срібла є надзвичайно підтримуючим. Сильна фізична криза пропозиції на лондонському ринку, викликана зростаючим попитом з Індії та ETF, забезпечила справжню напругу. Чисті активи ETF у срібному секторі зараз становлять близько 35,61 мільярда доларів. ETF Global X Silver Miners за один останній тиждень отримав приблизно 244 мільйони доларів припливу, що становить 4,8% зростання кількості одиниць у обігу. Це широкомасштабний потік через фізичні трасти, мінеральні ETF і ф’ючерсні ринки, що вказує на участь інституційних гравців, а не на ізольовану роздрібну спекуляцію.

Цінова динаміка підтверджує імпульс. Срібло зросло на 151% з початку року, торгуючись біля 80 доларів за тройську унцію і тримаючись вище ключових ковзних середніх. Ралі значно прискорилося за останні два місяці, співпадаючи з переходом ETF від квітня до травня. RSI знаходиться поблизу рівнів, що свідчать про сильний імпульс, але ще не про крайню втомленість.

Між фізичним ринком срібла та ширшим ринком твердих активів, включаючи Біткоїн, існує природний зв’язок. Коли фізичне срібло зазнає дефіциту пропозиції і накопичення ETF прискорюється, це сигналізує про зростаючий інтерес інвесторів до збереження цінності поза фіатними валютами. Це настрої часто поширюються на інші активи. Швидкий приплив срібла навіть перевищив потоки ETF у золото в деяких останніх періодах, що є важливим, оскільки срібло має сильнішу промислову складову поряд із монетарною премією. Економіка з високою інфляцією понад 3,8% і ФРС, яка зараз оцінює ймовірність підвищення ставок у 31%, створює умови, за яких тверді активи можуть залучати капітал у всьому спектрі.

Контраст між зменшенням запасів на 254 тон у квітні та швидким повторним накопиченням у травні вартий уваги. У квітні спостерігалося стабільне продаж ETF, що відображало охолодження настроїв щодо дорогоцінних металів. Перевернення свідчить про те, що щось змінилося у макроекономічному або пропозиційному прогнозі, що змінило інституційне позиціонування з розподілу на накопичення. Чи це був вплив конфлікту в Ірані на енергетику та попит на тверді активи, зміщення очікувань щодо ФРС або просто математика лондонського дефіциту пропозиції, що досягла покупців — не зовсім ясно. Те, що ясно — потік змінив напрямок із переконанням.

Чи сприймаєте ви зростання накопичення ETF на срібло як підтвердження того, що ширший ринок твердих активів входить у нову фазу, і чи змінює це ваше ставлення до короткострокової кореляції Біткоїна з дорогоцінними металами? І з урахуванням прискорення припливів у срібло при нормалізації потоків у золото в окремих регіонах, чи вважаєте ви це ротацією у межах безпечних активів або розширенням усієї категорії?

Цей пост є виключно для інформаційних цілей і не є фінансовою порадою.
#GateSquareMayTradingShare
$XAGUSD ‌