瑞銀 безпосередньо підвищив цільову ціну майже втричі, чи ще можна купувати акції Micron?

Вчора новина про те, що ринкова капіталізація Micron перевищила трильйон доларів, змусила всю криптоспільноту обговорювати це. Я детально проаналізував аналітичний звіт, і швейцарський аналітик підвищив цільову ціну з 535 доларів до 1625 доларів, що відповідає ринковій капіталізації у 1,8 трильйона доларів. Наскільки це неймовірно? Це більше ніж удвічі від ціни закриття минулого п’ятниці — 751 долар.

Але основна логіка полягає не у високошвидкісній пам’яті HBM, а у тому, що вперше в історії сектору пам’яті з’явилися довгострокові договори на постачання з фіксованою ціною. За словами аналітика: «Революція штучного інтелекту вже повністю переформатувала логіку оцінки Micron». Конкретно — раніше гіганти пам’яті залежали від ринку, ціни коливалися залежно від попиту і пропозиції, а тепер ціна і попит закріплені довгостроковими договорами. Наприклад, угоди Micron з великими клієнтами, такими як NVIDIA, вже укладені до 2029 року. Це означає, що компанія може заздалегідь знати, скільки вона заробить у найближчі роки, і ринок більше не сприймає її як чистий циклічний актив.

Ще один цікавий момент — вага Micron у індексі S&P 500 становить лише 1,5%, а у Nasdaq — всього 2%, але саме через цю акцію минулого дня індекси досягли історичних максимумів. Це вже не просто через фінансові показники, а через переоцінку всього сектору пам’яті. Після оголошення новини ETF на зберігання пам’яті виріс більш ніж на 14% за один день, а з початку квітня, коли він був запущений, — подвоївся.

Звісно, ризики також потрібно враховувати. Хоча за останній рік ціна зросла на 800%, але майбутній періодний коефіцієнт прибутковості Micron зараз становить лише 15, що значно дешевше ніж у NVIDIA або Broadcom. Найб більш надійний підхід — не вкладати все одразу, а поступово входити у позицію. Минулого тижня Трамп на мітингу відкрито хвалив Micron: «О Боже, Micron — це чудово». Можу сказати лише одне — поки не завершиться ця історія з AI і інфраструктурою, можливо, не варто йти проти тренду.