Нещодавно знову дивлюся на LST і повторне залучення, всі кажуть «більший дохід», і моя перша реакція: чи не з’являється цей дохід ні з чого. По суті, це просто два джерела доходу: одне — це базова віддача від початкового залучення, інше — це пакування «безпеки/ризику» і продаж його іншим протоколам, отримуючи за це нагороди, бали, токени-цукерки. Потім ти тримаєш «квитанцію», накладаєш її шарами, і на ланцюгу виглядає досить шумно, але насправді це більше схоже на багаторазове заставлення однієї й тієї ж цеглини.

Ризики тут досить очевидні: ризик контракту, ціноутворення/ліквідаційна ланцюг, що може вплинути при повторному залученні, а також — при низькій ліквідності — зниження вартості, хоча здається, що можна швидко втекти, але коли дійде до справи, виявляєш, що черга біля виходу. Останнім часом щодня згадують календар розблокування залучень і токенів, напруження від тиску на продаж зростає, і в такі моменти знижка на LST стає більш «чесною».

Залишимо це: по-людськи кажучи, той «додатковий дохід», який ти отримуєш, по суті — це гроші, які інші готові платити, щоб ти взяв на себе частину ризику з кінця. Чи хочеш ти — вирішуй сам. А я зараз, побачивши слова «накопичення доходу», спершу шукаю, де написано найгірший сценарій.