#BTC BTC прорвав короткострокову зону витрат! Розбіжності на ринку посилюються, чи можна зараз частинами інвестувати?

Останнім часом біткоїн стабільно коливається у слабкому тренді, ціна повернулася до близько 62847 доларів, за один день знизилася на 0.29%. Тепер весь ринок перебуває у дуже делікатному стані: макроекономічна ситуація та потоки ETF-капіталу скрізь напружені, більшість людей говорять про медведячий тренд, але всередині починають відчувати підйом, багато трейдерів вже визначили 50000 доларів як ідеальну точку для входу, а досвідчені гравці прямо кажуть, що BTC часто створює пастки для коротких позицій перед великим зростанням, пробиваючи короткострокові витрати на 20%, і лише після повного очищення спекулятивних капіталів починає відновлюватися ринок.

Об’єктивно аналізуючи останні дані з блокчейну, індикатори майнінгу, ринкову емоцію та розподіл капіталу, розглянемо можливість, ризики та практичні підходи до інвестування BTC у цей період.

Спершу розглянемо базовий стан ринку: з початку травня, коли біткоїн досяг понад 82000 доларів, він почав послідовно падати. За менше ніж місяць ціна знизилася з 77000 до 62000 доларів, що є значним падінням. З поверхневого аналізу та зовнішніх факторів видно, що короткострокові негативні новини все ще домінують, і це основна причина песимістичного настрою на ринку. Світова інфляція залишається високою, доходність американських облігацій зростає, долар залишається сильним, а для високоризикових активів, таких як біткоїн, важко уникнути тиску через звуження ліквідності. Коли зростає страх втрат, криптоактиви з високою волатильністю зазвичай продають першими. Також, американський спотовий ETF на біткоїн показує слабкі результати: у травні зафіксовано найбільший за рік відтік коштів, кілька днів поспіль капітал виходить з ринку, що свідчить про те, що короткострокові інституційні інвестиції не повертаються, а навпаки — фіксують прибутки та змінюють позиції для уникнення ризиків. Це створює тінь на можливості швидкого відскоку ціни. З цих сигналів багато хто робить висновок, що ціна ще триватиме у низхідному тренді і може опуститися нижче 60000 доларів, і ця оцінка має під собою реальні підстави.

Однак, якщо поглянути глибше на дані з блокчейну, індикатори майнінгу та розподіл капіталу, стане зрозуміло, що ринок не рухається односторонньо вниз — розбіжності між бичачими та ведмежими настроями вже дуже великі.

Розглянемо спершу ключові блокчейн-індикатори: поточна балансова ціна BTC становить 39719 доларів, співвідношення поточної ціни до ціни балансу — 1.58 разів, що є в межах нормальної оцінки;
МVRV Ratio — 1.17, а MVRV Z-Score — всього 0.34. Обидва індикатори вказують, що ринок перебуває у нормальному, але злегка заниженому діапазоні, що є хорошим моментом для утримання та часткового інвестування.
Значення SOPR, що відображає хвилі продажів, становить 1.008 — майже на межі 1.0, що означає, що хвилі активного продажу вже майже завершилися, і зараз — ключовий момент для спостереження за балансом сил між покупцями та продавцями.
Показник Puell Multiple для майнерів — 0.55, що дуже низько і свідчить про те, що доходи майнерів опустилися нижче середнього рівня за рік, що вказує на сильний тиск і наближення до дна ринку.
Щодо майнінгової активності: поточна потужність мережі становить 857.5 EH/s, межа відключення обладнання — у діапазоні 30238–93898 доларів. Ціна ще не досягла рівня, коли основні майнерські ферми почнуть відключатися, провідні майнерські машини залишаються прибутковими, але дрібні та середні вже починають відчувати тиск.
Загальний індекс інвестування ahr999 — 13/22, а індекс страху та жадібності залишається у зоні крайнього страху. Історія показує, що у періоди крайньої паніки з’являються хороші можливості для входу.
Ще один важливий сигнал — це щільна зона капіталу між 66000 і 67000 доларів, де під час зниження ціни зростає обсяг нових входів та середня сума однієї транзакції. Це свідчить, що великі гравці частково накопичують позиції, хоча ринок виглядає слабким, але сила попиту на блокчейні вже зростає, і баланс сил між покупцями та продавцями стає все більш заплутаним.

Зараз на ринку існують два крайніх настрої, які найчастіше вводять у оману новачків:
Перша — паніка, коли через короткострокове падіння всі вважають, що біткоїн буде й далі слабким або навіть зійде до нуля, і тримають багато готівки, але бояться входити, пропускаючи можливості купівлі на дні.
Друга — бездумне купівля на падінні, коли бачать зниження ціни та дно індикаторів, і намагаються швидко вкласти всі кошти, сподіваючись на миттєве зростання, але якщо ціна продовжить падати, психологічний стан руйнується, і вони змушені виходити з ринку з великими втратами. Обидва підходи — неправильні. Найкраща стратегія — часткове інвестування, що підходить для періодів коливань і низхідних трендів.

Багато хто зараз чекає на ціну 50000 доларів для масового входу, але коли більшість інвесторів орієнтується на один і той самий рівень, він може і не настати вчасно. Ціна може не дійти до 50000 і швидко відскочити, змусивши тих, хто пропустив, жалкувати; або ж — короткочасно пробити цю позначку і швидко повернутися назад, створюючи «пін-ін» — різкий ціновий стрибок, що не дає можливості зовнішнім гравцям увійти. Ще один сценарій — тривала бокова корекція в діапазоні 60000–70000 доларів, яка виснажить терпіння інвесторів.

Очікування, що ціна зупиниться на одному рівні і почне зростати — це азартна гра, а основна ідея інвестування — не чекати ідеального мінімуму, а систематично вкладати в діапазоні низьких цін, рівномірно розподіляючи витрати, щоб зменшити середню вартість позиції. Це дозволяє бути готовим до будь-яких сценаріїв — коливань, невеликих падінь або зростань.

Для довгострокових інвесторів, які вірять у майбутнє біткоїна і планують працювати з середньостроковими та довгостроковими циклами, рекомендується почати легке часткове інвестування, строго контролюючи загальний обсяг капіталу і не вкладати одразу великі суми. Регулярність у інвестуванні допоможе ігнорувати короткострокові коливання у кілька тисяч доларів і зосередитися на циклічних трендах, адже до наступного халвінгу залишилось 674 дні, і довгострокова перспектива залишається актуальною.

Для спекулянтів і короткострокових трейдерів не рекомендується відкривати багато ордерів у спробах швидко зловити відскок. Зараз ринок дуже волатильний, часто трапляються «пін-ін», і через вихід капіталу ETF, макроекономічні негативи — короткострокові відскоки мають низьку ймовірність тривалого зростання. Можна почекати, поки ціна закріпиться на важливих рівнях опору і обсяг торгів збільшиться, і тоді вже входити. Також потрібно дотримуватися кількох важливих правил:
Перше — уникати маржинальної торгівлі з високим плечем, оскільки зараз ринок дуже чутливий, і великі ліквідації трапляються часто. Високий леверидж у волатильних умовах — це шлях до швидкого банкрутства.
Друге — мати запас готівки для додаткових покупок у разі падіння цін, щоб зменшити середню вартість і не потрапити у пастку повного вкладення.
Третє — не вірити на слово у «пастки для ведмедів», коли кажуть, що «пробивши витрати на 20%, почнеться великий рух». Це лише історичні закономірності, які можуть змінюватися під впливом ринкових умов, тому не слід сліпо слідувати цим сигналам.

Підсумовуючи, можна сказати, що зараз BTC перебуває у фазі боротьби між негативом і потенційним притоком нових інвестицій. З одного боку, слабкість ринку та макроекономічний тиск — короткострокова реальність, але з іншого — дані з блокчейну та великі гравці, що тихо накопичують активи, створюють потенційні можливості. Емоційний стан — паніка, але разом із цим з’являються ознаки, що ринок готується до нових входів. В умовах тривалого «мурової» фази, інвестування з дисципліною і терпінням — найкращий підхід. Не потрібно зациклюватися на ідеальній точці входу або панікувати через короткострокові коливання. Вчасно з’являються можливості — зберігайте готівку, дотримуйтесь плану і зберігайте спокій, щоб отримати результати у повному циклі ринку.