Два золоті боти твердо стоять на боці ралі золота, Лоренс Лепард націлюється на біткойн за $1 мільйон

Золото зазнало третого поспіль щотижневого зниження через посилення долара та агресивну політику Федеральної резервної системи, що перевищили ранню ралі, пов’язану зі зменшенням напруженості між Сполученими Штатами та Іраном.

• Основні висновки:
• • Золото впало до $4,156 19 червня, третє поспіль щотижневе зниження на тлі очікувань підвищення ставок ФРС.
• • Goldman Sachs знизила цільову ціну на золото на 2026 рік до $4,900 з $5,400 за даними з 13-20 червня.
• • Лоренс Лепард каже, що біткоїн може досягти $1 мільйона, оскільки боргові побоювання зростають протягом років.

Спотове золото відкрив тиждень біля $4,214 за унцію 13 червня. Ціни піднімалися до $4,330–$4,380 до середини тижня на оптимізмі щодо угоди про перемир’я між США та Іраном із участю президента Трампа. Ралі різко обернулося після сигналу ФРС про можливе підвищення ставок пізніше у 2026 році, що спричинило падіння золота до $4,151–$4,173 19 та 20 червня.

Цей відкат становить приблизно 3,4% щотижневих втрат і продовжує широку корекцію червня, яка знизила золото приблизно на 8,5% за місяць. Золото залишається приблизно на 23% вище, ніж рік тому, але значно нижче свого рекорду січня 2026 року приблизно $5,608 за унцію.

Сила долара тисне на золото

Долар США піднявся до найвищого рівня за 13 місяців протягом тижня. Посилений долар робить золото дорожчим для володарів інших валют і зазвичай зменшує попит на метал разом з іншими активами.

Ціна золота 21 червня 2026 року. Вищі доходи по казначейських облігаціях також додали тиску. Інвестори, які тримають активи без доходу, такі як золото, стикаються з вищими альтернативними витратами при зростанні доходів, і ця динаміка проявилася у другій половині тижня.

ФРС сигналізує агресивну орієнтацію

Федеральна резервна система утримувала цільову ставку на рівні близько 3,5% до 3,75%, але натякнула на можливість додаткових підвищень пізніше цього року. Тимчасове керівництво ФРС, пов’язане з Кевіном Воршем, підкреслювало стабільність цін у нещодавніх коментарях, і ринки відповіли підвищенням ймовірності підвищення ставки вже у вересні.

Гарячі дані щодо інфляції додали ваги. Споживчі ціни за травень зросли на 4,2% у річному вимірі, що є найвищим показником з 2023 року. Золото закрилося нижче своєї 200-денної ковзної середньої вперше з кінця 2023 року, що є технічним сигналом, який деякі трейдери спостерігають як ознаку ослаблення довгострокового імпульсу.

Срібло за той самий період впало сильніше за золото, опустившись до близько $64,90 19 червня з місячними втратами близько 14%.

Аналітики розділилися щодо майбутнього

Goldman Sachs знизила цільову ціну на золото на 2026 рік до $4,900 з $5,400, посилаючись на затримки з зниженням ставок ФРС і м’якший попит на ETF, що забезпечують золото. Моделі Trading Economics вказують на ціну близько $4,162 до кінця другого кварталу, з 12-місячним прогнозом близько $4,527.

Френк Гіустра, який цього тижня спілкувався з ведучим Kitco News Джеремі Сафроном, описав відкат як нормальну корекцію, а не кінець бичачого ринку золота. Він стверджує, що центральні банки, а не роздрібні спекулянти, керували зростанням золота з приблизно $1,800 до рекордних максимумів, і що ці покупці не припинили купувати.

Гіустра — канадський фінансист і підприємець, відомий створенням, фінансуванням і об’єднанням великих компаній з видобутку золота та природних ресурсів, зокрема Wheaton River Minerals/Goldcorp і Leagold Mining/Equinox Gold. Наразі він очолює Fiore Group.

Гіустра вказав на диверсифікацію резервів центральних банків від долара, прискорену, на його думку, через замороження російських резервів, а також на зусилля Китаю та інших країн БРІКС щодо створення платіжних систем поза мережею долара. Він очікує, що з часом гірничодобувні акції наздоженуть золото, і передбачає більше злиттів серед гірничодобувних компаній у пошуках нових родовищ.

Лоренс Лепард, у окремому інтерв’ю з Сафроном цього тижня, висловив схожу думку. Він пов’язав зростання золота з приблизно $3,000 до понад $5,500 із зростаючим визнанням того, що дефіцити уряду США, ймовірно, фінансуватимуться через монетарне розширення, а не скорочення витрат. Лепард сказав, що змінить свою бичачу позицію лише у разі, якщо уряди стануть фіскально дисциплінованими, що він вважає малоймовірним.

Лепард — відомий професійний інвестиційний менеджер, прихильник здорових грошей і автор книги «Великий друк», який керує Equity Management Associates і зосереджений на інвестиціях у біткоїн і золото/срібну гірничодобувну галузь.

Обговорюючи з Сафроном цього тижня, Лепард описав позицію інвесторів у золото та срібло як ще у «третьому ігровому» періоді довшого циклу, зазначаючи, що більшість капіталу зосереджена у технологічних акціях і AI, а не у дорогоцінних металах.

Біткоїн входить у розмову

Лепард, який тримає як золото, так і біткоїн, назвав фіксований запас біткоїна у 21 мільйон як форму цифрової дефіцитності, що доповнює фізичну дефіцитність золота. Він сказав, що поточне відкат біткоїна виглядає м’яким у порівнянні з минулими циклами, коли падіння сягали 70% і більше, що він вважає ознакою зростаючої інституційної підтримки.

Він окреслив довгострокові прогнози, вимірювані десятиліттями, включаючи потенційний перехід з приблизно $100,000 до $1 мільйона і зрештою до $10 мільйонів, і вважає, що тримати нуль біткоїна — це помилка, враховуючи його співвідношення ризик-доход.

Що слід спостерігати

Трейдери стежать за додатковими даними щодо інфляції, зайнятості та коментарів ФРС, а також за будь-якими подальшими подіями щодо угоди США та Ірану. Аналітики вказують на підтримку біля рівня $4,000–$4,100 як наступний рівень для моніторингу, якщо корекція продовжиться.