Bitcoin Max Pain Trap: 87,000 опціонів кол втратять вартість у п'ятницю

Біткоїн стоїть перед одним із найбільших термінів експірації опціонів 2026 року, і цифри виглядають невтішно для биків. Близько 10,6 мільярда доларів у біткоїн-опціонах мають бути розраховані в п'ятницю. Але ось у чому сіль: майже 8,6 мільярда доларів із них уже не в грошах (out of the money).

Основні збитки зосереджені серед покупців кол-опціонів, які місяцями ставили на рух вище 80 000 доларів. Натомість ціна BTC на момент написання впала до 59 247 доларів, втративши майже 3% за останні 24 години та продовживши слабкість червня.

Дані свідчать про те, що до експірації залишається 87 000 контрактів колл проти 76 241 контракту пут, але багато з цих бичачих ставок мають мало шансів завершитися з прибутком. Оскільки дилери керують великими хеджевими позиціями, а ключові страйки згруповані навколо 60 000, 74 000 та 80 000 доларів, трейдери готуються до волатильного завершення тижня.

• Ціна Біткоїна стикається з великим вимиванням опціонів
• Аналіз ціни Біткоїна: спроба відновлення стикається з ключовим опором
• Прогноз ціни Біткоїна: експірація опціонів може спричинити волатильність
• Часті запитання

Ціна Біткоїна стикається з великим вимиванням опціонів

Ринковий аналітик Шанака Анслем Перера стверджує, що трейдери надто сильно зосереджені на рівні максимального болю (max pain) у 74 000 доларів і не помічають більшої картини. Max pain означає ціну, за якої найбільша кількість опціонів згорають без прибутку, що часто створює стимули для хеджевих потоків підштовхувати ціни до густонаселених страйків.

Однак у цьому випадку ціна Біткоїна мала б зрости приблизно на 15% від поточних рівнів, щоб досягти 74 000 доларів до моменту розрахунків.

Більш важливою деталлю є склад ринку опціонів. З 10,6 мільярда доларів, які мають бути погашені, близько 80% вже не в грошах (out of the money). Більшість із цих контрактів — це кол-опціони, придбані, коли трейдери очікували, що Біткоїн продовжить зростання вище 80 000 доларів. Натомість червневий спад зробив багато з цих страйків недосяжними, перетворивши мільярди доларів премій на збитки.

Це залишає ціну BTC між конкуруючими силами. Найбільша стіна кол-опціонів залишається на рівні 80 000 доларів із приблизно 406 мільйонами доларів відкритого інтересу, що створює основну зону опору. Водночас пут-страйк на 60 000 доларів містить приблизно 450 мільйонів доларів відкритого інтересу. Будь-який рух до будь-якого з цих рівнів може спровокувати хеджеву активність дилерів і посилити волатильність протягом тижня розрахунків.

Аналіз ціни Біткоїна: спроба відновлення стикається з ключовим опором

Ми подивилися на графік, і ситуація виглядає трохи краще після того, як покупці утримали лінію на рівні 59 065 доларів. Ціна різко впала, а потім відскочила вище 61 600 доларів. Це відновлення відіграло частину втрат, але не зламало патерн нижчих піків, який ми спостерігали тижнями.

Обсяг торгів теж говорить сам за себе. Відскок супроводжувався більшою купівельною активністю, ніж спокійний період, що настав потому, тому люди дійсно увійшли біля дна. Але відновлення зупинилося близько рівня 61 700 доларів, і це діє як стіна на 30-хвилинному графіку.

Джерело: X/ShanakaAnslemPerera

Для биків першочергове завдання — утримати ціну вище 61 000 доларів, а потім набрати достатньо сил, щоб спробувати подолати 62 400 доларів, що є наступним рівнем, позначеним на графіку.

Невдача на цьому рівні зберігає тиск на підтримку навколо 60 000 доларів. Враховуючи концентрацію відкритого інтересу за путами на цьому рівні, прорив нижче нього може спровокувати додаткові продажі, оскільки дилери коригують хеджі до експірації.

_Пов'язані новини Біткоїна: _****Криптоновини сьогодні: Ціна Біткоїна впала до 20-місячного мінімуму на тлі зростання політичної невизначеності

Прогноз ціни Біткоїна: експірація опціонів може спричинити волатильність

Ринок входить у п'ятницю з двома чіткими полями битви. Бикам потрібно, щоб ціна BTC продовжила відновлення після червневого спаду, але найбільша концентрація кол-опціонів залишається значно вище спотових рівнів. Це обмежує ймовірність значного squeezу до цілі максимального болю на рівні 74 000 доларів до моменту розрахунків.

Крім того, ведмеді не можуть дозволити собі самозаспокоєння. Дані щодо інфляції та макроекономічні релізи, що виходять напередодні експірації, можуть швидко змінити позиціонування. Якщо ціна BTC втримається вище 60 000 доларів і розширить своє відновлення, хеджеві потоки дилерів можуть забезпечити тимчасову підтримку.

Якщо рівень 60 000 доларів буде пробитий, поєднання великого обсягу пут-опціонів та вимушеного коригування хеджів може прискорити тиск у бік зниження. Наразі суть полягає в тому, що п'ятнична експірація виглядає радше як розплата за бичачі ставки, які не виправдалися, аніж як каталізатор нового ралі.

Часті запитання

 ****Чому ціна біткоїна падає сьогодні**❓**

Хвиля ліквідацій довгих позицій призвела до знищення 397 мільйонів доларів у позиціях по біткоїну за 24 години. У поєднанні з сімома тижнями поспіль відтоків з ETF та політичною невизначеністю, тиск продавців захлеснув ринок.

 **Скільки часу знадобиться крипті для відновлення після❓**

Відновлення, ймовірно, вимагатиме розвороту відтоків з ETF та ясності щодо Закону про ясність, причому слухання 17 липня є наступним головним каталізатором. Ґрунтуючись на історичних патернах та поточних макроекономічних зустрічних вітрах, справжнє дно може не сформуватися до кінця 2026 року, при цьому деякі майнери націлюються на рівень 42 000-44 000 доларів у четвертому кварталі.