$BTC У США ІСЦ за червень знизився до 3,5%, нижче за ринкові очікування

У США ІСЦ за червень у річному вимірі становить 3,5%, що суттєво нижче за прогноз 3,8%; у місячному вимірі -0,4%, вперше після 2020 року зафіксовано місячну дезінфляцію; базовий ІСЦ у річному вимірі також становить 2,6%, що теж не відповідає очікуванням. Ці дані безпосередньо спростовують раніше випущені яструбині сигнали від Воллера, а ринок швидко знизив імовірність підвищення ставки в липні. Падіння цін на енергоносії, синхронне охолодження орендної плати та інфляції послуг є головними важелями різкого послаблення інфляції цього разу.
Короткостроково ринок одразу запускає угоди в бік пом’якшення: дохідності держоблігацій США знижуються, долар слабшає, золото відскакує, а наперед стиснуті півпровідники та акції зростання в секторі ШІ отримують вікно для відновлення оцінок. Але потрібно розумно розрізняти: зниження інфляції ≠ досягнення цілі; поточна базова інфляція все ще вища за ціль 2%. Представники Федеральної резервної системи неодноразово підкреслювали, що даних лише за один місяць недостатньо для підтвердження тенденції, а опціони на підвищення ставок не будуть повністю скасовані; у вересні все ще є невизначеність.
Геополітичні ризики залишаються найбільшим прихованим загрозою: ситуація в Ормузькій протоці може в будь-який момент порушити ціни на нафту, і якщо енергоносії знову почнуть зростати, існує ризик повторної інфляційної динаміки. Якщо спроєктувати на внутрішній ринок: тиск на держоблігації США тимчасово послаблюється, а настрої іноземного капіталу, що заходить через Північні потоки, покращуються на межі. У перспективі не можна сліпо робити ставку лише в одному напрямі на тривале пом’якшення; ключове — відстежувати дані по безробіттю в несільськогосподарському секторі (non-farm) за липень і базові дані PCE, щоб спостерігати, чи може інфляція стабільно спадати послідовно кілька місяців.
(Лише макроекономічні міркування, не є інвестиційною рекомендацією) ‌