Джим Крамер Називає Ринок «Нещасним», оскільки нафтові ціни, тарифи та яструбина позиція ФРС трясуть Волл-стріт

«Вкрай жахливий ринок на цей момент», — сказав Джим Крамер 21 липня, описуючи настрій на Волл-стріт, на який тиснуть ціни на нафту, невизначеність щодо тарифів і більш яструбиний Федеральний резерв, що позначається на акціях.

Ключові висновки

• Джим Крамер назвав ринок «вкрай жахливим» 21 липня на тлі тиску з боку нафти, тарифів і ФРС.
• Сира нафта WTI стрибнула на 9,4% до $78,14 за барель після того, як Трамп повторно запровадив блокаду Ормузької протоки.
• ФРС утримує ставки на рівні 3,50%-3,75%, причому половина посадовців допускає підвищення цього року.

Не вперше, коли він вдається до цього слова

Коментар Крамера — не поодинокий спалах, зважаючи на те, що в березні він використав майже ідентичну лексику, розповідаючи глядачам у своєму шоу «Mad Money», що це була «ще одна вкрай жахлива тижнева історія» для ринку, пояснюючи:

«Чотири тижні від початку війни, і це просто жахливо.»

Спалах стався на тлі триваючого (і, здається, нескінченного) конфлікту в Ірані, який спершу підштовхнув ціни на нафту вгору та потягнув за собою вниз технологічні акції. Через чотири місяці той самий базовий конфлікт досі є домінуючою силою, що формує його опис ринку як знову «вкрай жахливого».

Повторення багато говорить як про неврегульований конфлікт, так і про самого Крамера. Його попередження в березні, що «історія нафтових шоків рясніє ведмежими ринками», виявилося живучою порадою, яка підтвердилася протягом літа, визначеного повторюваними спалахами на Близькому Сході — кожен з них здригає ринки за подібним сценарієм: сплески цін на нафту, а потім розпродажі на ринку акцій.

Нафтовий шок, що стоїть за настроєм

Негайний поштовх до волатильності в липні пов’язаний із рішенням президента Трампа повторно запровадити морську блокаду Ірану через Ормузьку протоку — водний шлях, через який проходить приблизно п’ята частина світового постачання нафти. Сира нафта West Texas Intermediate (WTI) стрибнула на 9,4%, щоб у новинах осісти на $78,14 за барель, що стало одним із найрізкіших одноденних рухів для цього товару за весь цей рік.

Трамп спочатку вимагав 20% комісії на весь вантаж, що транспортується через протоку під захистом США, перш ніж згодом відмовився від цієї вимоги на користь альтернативних інвестиційних зобов’язань з боку країн Перської затоки.

Такий тип політичної «гойдалки» став повторюваною рисою ринків цього року: ціни на нафту щоразу різко зростають на тлі нових загроз блокади й частково відкочуються, коли напруження послаблюється. Окремо Крамер також підкреслював зростання цін, пов’язане з тарифами, як таке, що посилює біль для споживачів з нижчими доходами, які вже стикаються з стійкою інфляцією.

Більш яструбиний ФРС додає тиску

Монетарна політика майже не приносила полегшення, адже Федеральний резерв утримує свою цільову ставку на рівні 3,50% до 3,75%, а новий голова ФРС Кевін Уорш відвів центральний банк від форвардного спрямування (forward guidance), на яке покладалися інвестори, змістивши курс натомість на суто підхід, залежний від даних.

Приблизно половина посадовців ФРС тепер говорить, що принаймні одне підвищення ставки на чверть пункту може бути необхідним перед кінцем 2026 року — це помітна зміна в порівнянні з очікуваннями щодо зниження ставок, які домінували в обговореннях ринку раніше в цьому циклі.

Крамер вказав на цю зміну на день раніше, сказавши глядачам, що час дивитися далі за межі технологічних акцій, оскільки невизначеність, пов’язана з штучним інтелектом, додає ще один шар ризику поверх картини з нафтою та ставками. Він також посилався на підвищені ставки як на конкретний гальмівний фактор для окремих компаній, описуючи Home Depot як чудовий «дім», затиснутий у жахливому «районі» високих витрат на запозичення, що продовжує тиснути на сектор, чутливий до ставок, як-от житловий ринок і роздрібна торгівля.

Bitcoin потрапив у той самий потік

Криптовалютні коментарі Крамера за роки різко коливалися: від називання біткоїна «переможцем», який варто тримати разом зі акціями Strategy, до згодом повного переходу в ведмежий табір і запитань про те, куди поділися бики активу, коли він боровся нижче $80,000. Його ринкове «вкрай жахливе» обрамлення цього разу було не спрямоване конкретно на bitcoin, але сам актив торгувався в тому самому середовищі risk-off, переходячи з рук у руки поблизу $65,000 20 липня — у тому, що аналітики загалом описували як змішаний і позбавлений напрямку відрізок для цін на криптовалюту.

Короткострокова траєкторія для настроїв, ймовірно, залежатиме від того, чи деескалує протистояння в Ормузькій протоці, чи спричинить черговий сплеск цін на нафту, а також від того, як інтерпретують нове меседжування ФРС, яке залежить від даних, на наступній її зустрічі з питань політики. Трамп уже один раз змінив курс щодо комісії за протоку в межах того самого тижня — це нагадування, що геополітична складова цього рівняння може знову змінитися з мінімальним попередженням.