Існував «ефект розміру ринкової капіталізації», який спостерігався в акціях з малою капіталізацією, що вони, як правило, перевершували акції з більшою ринковою капіталізацією.

Спочатку ця концепція була викликом стандартним моделям ціноутворення на активи, які припускали, що акції з малою капіталізацією забезпечують вищу середню прибутковість, ніж акції з великою капіталізацією, навіть після поправки на ризики.

Однак нещодавні дослідження та аналіз цього явища, схоже, вказують на те, що цей ефект розміру може бути не таким надійним або послідовним, як вважалося.

Цей ефект розміру, якщо аналізувати його протягом більш тривалих періодів часу та з більш точними даними, не такий сильний, як інші ринкові аномалії, такі як вартість, імпульс або якісне інвестування.

Також схоже, що на цей ефект сильно вплинув січневий сезонний ефект, а це означає, що значна частина цього перевищення невеликих запасів припала на січень.

Також цей ефект не спостерігається за межами фондових ринків. Це червоний прапор для надійності ефекту.