Форбс: гра навколо політичної гри, засновник Polymarket 26 років та ринку прогнозів на 1 млрд доларів

Написав: Ніна Бамбишева, Forbes

Компіляція: Лаффі, Новини передбачення

Яка ймовірність перемоги виборів колишнього президента Трампа в листопаді віце-президента Гарріс? На сайті прогнозування під назвою Polymarket тисячі ставок свідчать про те, що шанси Гарріс на перемогу становлять 39%, шанси Трампа - 59%, а шанси Мішель Обами та Роберта Кеннеді - 1%. Чи буде замінено місце Венса, кандидата на посаду віце-президента Трампа? Якщо Венс відмовиться, ставка в розмірі 100 доларів принесе прибуток в розмірі 1 000 доларів.

Ласкаво просимо до майбутнього ринку прогнозів, де майже все можна зробити ставку, від найвищої ціни BTC у 2024 році до швидкості, з якою Трамп та Байден підніматимуться по сходах, або статі ненародженої дитини Хейлі та Джастіна Бібера. На Polymarket зараз приблизно 4,46 мільярда доларів ставок на результати президентських виборів у листопаді. Проте в США ставки на результати виборів заборонені, оскільки Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами вважає, що це порушує громадський інтерес. Polymarket, заснований у Нью-Йорку, є явищевим ринком прогнозів, що в значній мірі пов’язаний зі загальним інтересом світу до політики США.

Shayne Coplan, засновник та головний виконавчий директор Polymarket

Згідно з даними Dune Analytics, Polymarket було запущено в 2020 році, обсяг у цьому році перевищив 6,5 мільярда доларів, лише у липні обсяг наблизився до 3 мільярдів доларів. Платформа планує завершити обробку прогнозних ставок на суму 10 мільярдів доларів до кінця року. Кандидати в управління та політичні аналітики тепер звертають увагу на цю неприродну Оракул-машина, щоб знайти відповіді на ринкові ціни Коливання. Навіть колишній президент Дональд Трамп похвалився своєю успішністю на Polymarket у своєму соціальному медіа-додатку TruthSocial.

Polymarket базується на мережі Блокчейн з назвою Polygon, яка працює цілодобово, а комісія за транзакцію становить лише невелику частину від Ethereum. Однак, для торгівлі на Polymarket користувачам потрібно використовувати стейблкоїн USDC, який базується на доларі, а не сам долар. Ця ситуація також змінюється, минулої середи Polymarket оголосив про співпрацю з MoonPay, що базується в Маямі, тепер користувачі можуть робити ставки за допомогою банківського переказу та кредитної картки.

Цей ринок прогнозів, що стрімко набирає популярність, привернув увагу провідних інвесторів, включаючи Founders Fund Пітера Тіла та співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна, які забезпечили цій стартап-компанії загальну суму в 74 мільйони доларів. Наразі більшість обсягу угод на Polymarket стосується ринків, пов’язаних з виборами в США (понад 100), за даними аналітичної платформи Similarweb, хоча, як стверджується, ці ринки не доступні для мешканців США, 25% трафіку на їхньому веб-сайті становлять саме американські користувачі. 26-річний засновник Polymarket Шейн Коплан відмовляється розголошувати багато деталей про зусилля своєї команди у запобіганні ставок виборів з боку американських користувачів, він вважає важливішим акцентувати переваги нової платформи.

«Polymarket перетворив інтернет-дискусію на ринок, де правильні передбачення приносять винагороду. Ми сподіваємося, що наші передбачення стануть повсюдною та стануть основними», - сказав Коплан у своєму розкішному офісі на верхньому поверсі в районі Сохо в Нью-Йорку.

Якщо ви стежите за живими ставками на Polymarket щодо того, чи вийде Байден з виборів, ви помітите, як коефіцієнти падають і Підйомі після того, як він з’являється на публіці та оголошує про вихід з виборів.

Мати Коплана є викладачем кіно в Нью-Йоркському університеті, а Коплан виріс в Мангеттені, він каже, що є прихильником інтернету. У віці 14 років він спробував побудувати пристрій для майнінгу криптовалюти, в 2014 році він придбав передзамовлення на Ethereum (в той час ціна ETH була близько 30 центів). Коплан навчався комп’ютерних наук у Нью-Йоркському університеті, але він вирішив покинути університет у другому семестрі 2017 року. Щодо наступних трьох років свого життя, Коплан розповідає, що живе відірване від світу життя, присвячує себе читанню і спробам нового.

У 2020 році, зі світом в нестабільності під час пандемії, Coplan почав досліджувати Polymarket, такий як Augur, ринок прогнозів на основі Ethereum. Augur провів ICO у 2017 році, але так і не знайшов достатньо підписників. Нарешті, Coplan розпочав розробку власної платформи прогнозування. Він згадує: «Я хотів знати, наскільки ймовірно відновлення Нью-Йорка, коли буде готова вакцина, чи відновляться ресторани. Дуже важко знайти сигнал у шумі, а це саме те, в чому ринок прогнозування є найкращим». Перше прогнозування на Polymarket було, коли Нью-Йорк відновить свою роботу.

Через кілька місяців, у жовтні 2020 року, Coplan отримав 4 мільйони доларів посівного капіталу, головним інвестором став засновник Polychain Capital, КриптовалютаХеджування фонду Олаф-Карлсон Ві.

ринок прогнозів слідує досить простому принципу роботи: якщо ваш прогноз вірний, ви отримаєте прибуток; якщо прогноз помиляється, ви зазнаєте збитків. На цих ринках ціна “паю (share)” відображає ймовірність виникнення події, вона може варіюватися від 0,00 до 1,00 доларів США. Наразі на Polymarket ціна паю на перемогу Дональда Трампа на президентських виборах становить 59 центів, що означає, що ринок вважає ймовірність його перемоги 59%. Якщо він переможе в листопаді, то виплата по цій ставці становитиме 1,00 долара США.

“Ринок прогнозів - це потужна сила у боротьбі з фейковою інформацією”, - заявив Марк Бхаргава, генеральний директор General Catalyst, у заяві для Forbes. Він є інвестором на початковому етапі Polymarket. “Двигун ринку прогнозів - це люди, які підтримують найточніші точки зору реальними діями”.

Оскільки Polymarket базується на Розподілена бухгалтерська книга, він заявляє, що надає більшу ефективність і прозорість порівняно з централізованими ринками прогнозів, такими як Kalshi і PredictIt, які розташовані в Нью-Йорку та Веллінгтоні, Нова Зеландія. Polymarket покладається на децентралізований оракул-машина UMA (Universal Market Access), це система на основі блокчейну, яка вирішує спори за допомогою голосування за токени. Після вирішення події смарт-контракт автоматично розподілить винагороди переможцям.

Ця програма, заснована на блокчейні, не є бездоганною. У червні користувачі Polymarket поставили понад 1 мільйон доларів на те, чи буде Дональд · 18-річний син Трампа, Беррон, · Трамп був причетний до мемкоїну DJT (абревіатура від колишнього президента), який становить близько $80 млн. Спочатку вважалося, що відсоток виграшів його участі становить 60%, але відсоток виграшів швидко знизився через недостатню доказовість. Результатом голосування UMA стало те, що Беррон не брав участі. Але врешті-решт втрутився Polymarket, який оскаржив результати голосування і врешті-решт скасував вердикт UMA, заявивши, що Barron · Трамп був «якимось чином» причетний до випуску DJT Token. Зрештою Polymarket повертає гроші гравцям на стороні «так» контракту, але вони вже втратили свої кошти.

“Деякі люди не звертають увагу на ринок прогнозів,” - сказав Нік Томайно, засновник та співзасновник інвестиційної компанії 1Confirmation, яка спеціалізується на Криптовалютах, в епізоді подкасту Unchained. “На мою думку, це дурість, оскільки ці речі все ще удосконалюються.”

Підвищення об’єму на Polymarket є не лише через вдалий час. За словами Art Malkov, першого віце-президента з маркетингу Polymarket та співзасновника платформи для маркетингу Lever.io, компанія інвестує значні кошти в маркетинг, включаючи співпрацю зі спільнотою Reddit WallStreetBets, що допомогло Polymarket залучити багато роздрібних інвесторів.

Coplan очолює команду з близько 30 людей по всьому світу, які зіставляють пропозиції користувачів і шукають в Інтернеті популярні теми, які можна конвертувати в прогнози ринку. Наразі Polymarket налічує понад 300 ринків, розділених на сім категорій: політика, олімпійські ігри, криптовалюта, поп-культура, спорт, бізнес та наука. Всі працівники зобов’язані читати австрійських економістів Фрідріха · Хайєка «Використання знань у суспільстві» та Робіна · Хансен, професор економіки в Університеті Джорджа Мейсона, який найбільш відомий тим, що ввів поняття «гроші майбутнього».

Polymarket не бере плату, а Coplan також не розкрив, як ця платформа буде заробляти, але натякає на майбутнє введення плати. «Ми зараз фокусуємося на розвитку ринку, надаючи найкращий досвід користувачам», - сказав він, - «ми пізніше вирішимо питання прибутку».

Незважаючи на відсутність доходів і питання про походження об’єму Полімаркету, молодий Коплан залишається улюбленцем Кремнієвої долини. Мільярдер, венчурний капіталіст Тім Дрейпер у письмовому огляді для Forbes похвалив його за «динамічний і талановитий». Том Шмідт, генеральний партнер Dragonfly, венчурної компанії, що спеціалізується на Криптовалюта, додає: «Слово «завзятість» для опису звичайного підприємця здається занадто великим, але для Шейна воно підходить на 100%. Потрібна справжня мужність, пристрасть і бачення, щоб витратити роки на створення Polymarket, як у Шейна… Ці якості необхідні для того, щоб побудувати компанію, яка буває раз на століття». Віталік Бутерін, співзасновник ETH Square, також інвестував у Polymarket і просував його публічно та на X.

«Шейн - непосидючий молодий чоловік, але він прагне виконувати свої справи на високому рівні», - сказав колишній голова CFTC, голова консультативної ради Polymarket Кріс Джіанкарло, який цього місяця прийняв до свого складу провідного експерта з передбачення виборів Нейта Сільвера. «Успіх Polymarket має міжпоколінну підставу», - додав він. «Я думаю, що старші американці не виростали в такому середовищі, де популярний ринок прогнозів, як в Європі, і вони, можливо, не зрозуміють цінності, але молоді люди не відмовляться від таких ринків через поради старших колег.»

Походження ринку прогнозів можна відстежити до XVI століття, коли європейці іноді ставили на наступника папи. У кінці XIX століття ринок прогнозів розквітав як «торговельна фірма», де люди ставили на ціну акцій. З плином часу ці ринки перетворилися на більш складні платформи, особливо з появою Інтернету. Університет Айови, Тіппі Бізнес-школа, почала використовувати так звані політичні фондові ринки через свій експериментальний електронний ринок Айови на початку 1990-х років. Ця платформа дозволяла користувачам здійснювати невеликі ставки на політичні результати, економічні показники і культурні події у наукових цілях.

Уряд США завжди ставиться до азартних ігор обережно, тому ринок прогнозів стикається з юридичними викликами. Оскільки вони схожі на ф’ючерсні контракти, ці ринки підлягають регулюванню Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC).

У січні 2022 року CFTC зобов’язала Polymarket сплатити громадянську пеню в розмірі 1,4 млн доларів США за те, що компанія працювала в США без реєстрації. Як частина угоди, компанія зобов’язалася поступово припинити надання послуг в США, продовжуючи при цьому працювати за кордоном.

Технічно кажучи, американські користувачі не мають права ставити на Polymarket веб-сайті, але 25% відвідувачів Polymarket веб-сайту походять з США. Згідно з даними Similarweb, наступні за кількістю відвідувачів чотири країни: Канада 6,3%, Нідерланди 6%, В’єтнам 5,9%, Мексика 5%. До укладення угоди з CFTC, частка американського ринку становила від 34% до 54%. Коплан не коментував географічні блокування Polymarket, але колишній співробітник, який не захотів назвати своє ім’я, розповів журналу Forbes, що компанія “прикладає всі зусилля для боротьби з користувачами, які не повинні торгувати на платформі”. Незважаючи на це, користувачі можуть використовувати Polymarket за допомогою віртуальної приватної мережі (VPN) та інших обхідних методів.

Конкурент Polymarket, PredictIt, з 2014 року працює в США. CFTC видала йому лист, в якому не було вжито жодних заходів, оскільки він є частиною співпраці з Вікторійським університетом Уеллінгтону в Новій Зеландії, тому PredictIt дозволяється як “інструмент для збору даних для науковців”. PredictIt також дозволяє ставки на вибори в США. Зараз він вважає ймовірність перемоги Трампа 52%, Камали Гарріс - 49%. Він бере 10% комісії з прибутку від ставок користувачів і обмежує будь-яку окрему угоду до максимум 850 доларів, тому об’єм далеко відстає від Polymarket: ставки на вибори складають 31 мільйон доларів, тоді як ставки Polymarket складають 4,46 мільярда доларів. У серпні 2022 року CFTC відкликала свій лист, в якому не було вжито жодних заходів, і наказала PredictIt припинити роботу; компанія все ще працює, одночасно оскаржуючи рішення CFTC в суді. Засновник і генеральний директор PredictIt Джон Арістотель Філіпс заявив: “Ми законно працюємо в США вже 10 років і маємо положення про відсутність заходів, і очікуємо, що працюватимемо ще 10 років або навіть довше”.

Ще один конкурент, регульований CFTC, Kalshi, не може надати ставок на вибори, але надає ставки на урядові події, такі як рішення Процентна ставка ФРС. Ця платформа бере невелику комісію за замовлення в залежності від максимально можливого потенційного доходу з контракту та ймовірності отримання цього доходу. “Kalshi фокусується на створенні легального та регульованого ринку прогнозів у США”, - заявив генеральний директор Тарек Мансур у інтерв’ю для журналу “Forbes”.

У майбутньому можуть бути введені додаткові обмежувальні заходи. У травні цього року CFTC запропонувала заборонити передбачення, пов’язані з політичними виборами, церемоніями нагородження або спортивними подіями, вважаючи їх “проти громадських інтересів”. У відповідь на запит коментарів від Forbes, CFTC згадала про свою угоду з Polymarket і зазначила, що коментарі до пропозиції правил закінчаться 8 серпня.

Однак 28 червня у справі Loper Bright Enterprises проти Raimondo Верховний Суд США визнав недійсним положення федерального органу про кораблі, фактично скасувавши так званий принцип «Chevron deference», який дозволяє федеральним органам виконувати правила згідно з їх трактуванням іноді неоднозначного закону. Тому органи, такі як Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з оптових товарів та ф’ючерсів (CFTC), тепер стикаються з викликом. Це може дати шанс Polymarket та іншим ринкам прогнозів, що піддаються тискам CFTC.

Giancarlo заявив: “Я вважаю, що ринок прогнозів буде прийнятий у довгостроковій перспективі.”

Підвішений питанням Polymarket майбутньої великою проблемою є те, як він буде підтримувати об’єм та зростання після закінчення великих виборів у листопаді 2024 року. Coplan та його прихильники, здається, не турбуються. «Справді, об’єм часто піддається впливу подій, таких як вибори, але завжди відбуватимуться великі події у майбутньому, і в такому все більш турботливому світі цей вплив може бути ще більшим. Ще одним чинником постійного зростання є бажання все більшої кількості людей брати участь у передбаченнях, дивитися, в що насправді вірять інші; це виклик для традиційних соціальних медіа, а для genAI це ще більше, оскільки створення великої кількості недостовірного вмісту не підлягатиме покаранню», - зазначив Bhargava з General Catalyst.

Оскільки вхідний поріг на Криптовалюта є досить низьким, конкуренція становитиме ще один великий виклик для Polymarket. Memecoin, такі як DJT, вже стали представниками ринку прогнозування нарівні з ринком прогнозування. Галузь також привернула брокерів, таких як Interactive Brokers Томаса Петерффі, мільярдера, який недавно оголосив про запуск ринку прогнозування ForecastEx, який надає контракти на прогнозування на основі важливих економічних даних, таких як Процентна ставка федеральних фондів США та Індекс споживчих цін США. В квітні торгова компанія Susquehanna International Джеффа Ясса, мільярдера, створила спеціальну команду, щоб зробити ринок для конкурента Polymarket Kalshi.

Незважаючи на конкуренцію від TradFi, Шмідт з Dragonfly все ще бачить шанси Коплана на створення тривалого ринку прогнозів. «В кінці кінців, Polymarket дозволяє екосистемі творців створювати нові ринки, це його таємне зброя, яку конкуренти TradFi не можуть легко скопіювати», - каже він. «Подумайте про YouTube, а не телевізор».