Morning Minute là bản tin hàng ngày do Tyler Warner viết. Các phân tích và ý kiến thể hiện là của riêng anh ấy và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Decrypt. Đăng ký nhận Morning Minute trên Substack.
Chào buổi sáng!
Tin tức hàng đầu ngày hôm nay:
- Các đồng tiền chính trong crypto tăng giá từ sáng sớm, BTC ở mức 69.000 USD
- Coinbase không đạt kỳ vọng lợi nhuận quý 4, doanh thu giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái
- CFTC bổ nhiệm hàng chục giám đốc điều hành trong lĩnh vực crypto vào Ủy ban Tư vấn Đổi mới sáng tạo
- Solana công bố Graveyard Hack để hồi sinh các lĩnh vực đã chết
- Aave Labs đề xuất gửi 100% doanh thu về DAO
📉 Coinbase báo lỗ 667 triệu USD
Vào thứ Ba, Coinbase giới thiệu Ví Agentic—giả thuyết về tương lai của AI kết hợp với crypto.
Vào thứ Tư, họ nhắc nhở mọi người về thực trạng hiện tại đầy khó khăn.
📌 Sự kiện diễn ra
Coinbase báo cáo lợi nhuận quý 4 năm 2025 vào thứ Năm, đều thấp hơn dự kiến.
Doanh thu đạt 1,78 tỷ USD, giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn mức 1,84 tỷ USD mà các nhà phân tích dự đoán.
Lỗ ròng 667 triệu USD là một sự đảo chiều rõ rệt so với lợi nhuận 1,3 tỷ USD mà Coinbase ghi nhận trong quý 4 năm 2024, khi cuộc bầu cử của Trump khiến thị trường crypto tăng mạnh.
Lần này, nguyên nhân chính là khoản ghi nhận giảm giá chưa thực hiện 718 triệu USD trên danh mục đầu tư crypto của Coinbase, cộng thêm 395 triệu USD thiệt hại từ các khoản đầu tư chiến lược, bao gồm cổ phần trong Circle.
Doanh thu từ giao dịch giảm xuống còn 983 triệu USD, giảm 6% so với quý trước và thấp hơn 37% so với đợt tăng trong quý 4 năm 2024.
Chi phí hoạt động tăng 9% lên 1,5 tỷ USD, trong khi khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu thêm 250 triệu USD. CEO Brian Armstrong đã bán hơn 500 triệu USD cổ phần cá nhân trong chín tháng qua. CFO Alesia Haas bán 56,5 triệu USD vào ngày 6 tháng 2.
COIN giảm 7,9% xuống còn 141 USD trước báo cáo lợi nhuận, sau đó biến động mạnh trong giờ sau giờ làm việc, giảm xuống còn 135 USD rồi bật lên 147 USD.
Từ đó, giá cổ phiếu đã tăng mạnh vào sáng thứ Sáu, gần đây giao dịch ở mức 163 USD sau đợt tăng gần 16%. Tuy nhiên, trong sáu tháng qua, COIN đã giảm gần 50%.
🗣️ Ý kiến của họ
Anil Gupta, Phó Chủ tịch Quan hệ Nhà đầu tư của Coinbase, nói với Decrypt rằng khoản lỗ trong danh mục đầu tư là chưa thực hiện: “Nó giống như một tình huống mua và giữ. Chúng tôi không bán bất kỳ phần nào của danh mục từ góc độ ghi nhận lợi nhuận.”
> Hôm nay là ngày báo cáo lợi nhuận. Năm 2025 là một năm thành công đối với Coinbase, và chúng tôi đã xây dựng nền tảng vững chắc cho sự phát triển liên tục trong năm 2026.
>
> Giả thuyết của chúng tôi thực sự rất đơn giản: crypto đang cập nhật tất cả các dịch vụ tài chính, và chúng tôi là công ty có vị thế tốt nhất để tận dụng sự chuyển đổi này.
>
> Một số… pic.twitter.com/G57YvNE36j
>
> — Brian Armstrong (@brian_armstrong) 12 tháng 2 năm 2026
🧠 Tại sao điều này quan trọng
Công ty giao dịch crypto lớn nhất của Mỹ đã báo lỗ 667 triệu USD cùng tuần ra mắt sản phẩm mà họ tuyên bố sẽ thúc đẩy tương lai của thương mại agentic.
Nhưng nếu nhìn xa hơn tiêu đề về khoản lỗ, bức tranh trở nên thú vị hơn.
- Khối lượng giao dịch cả năm đạt 5,2 nghìn tỷ USD, tăng 156% so với cùng kỳ.
- Thị phần toàn cầu đã gấp đôi lên 6,4%.
- Doanh thu stablecoin đạt 364 triệu USD trong quý 4, tăng 61% so với cùng kỳ.
- Coinbase One có 971.000 người đăng ký.
- Công ty có 12 sản phẩm tạo ra hơn 100 triệu USD doanh thu hàng năm.
- Và họ đang nắm giữ 11,3 tỷ USD tiền mặt.
Tất cả đều là những lý do thực sự để lạc quan. Tuy nhiên, dự báo quý 1 lại khá ảm đạm.
Doanh thu từ đăng ký dự kiến đạt 550-630 triệu USD, giảm so với 727 triệu USD. Doanh thu từ giao dịch tính đến ngày 10 tháng 2 chỉ đạt 420 triệu USD. Và với dự báo của Standard Chartered về việc Bitcoin giảm xuống còn 50.000 USD trước khi phục hồi, tình trạng thiếu hụt phí giao dịch sẽ còn kéo dài.
Vậy chúng ta còn lại gì?
Coinbase đang đặt cược vào hạ tầng (ví agentic, x402, Base, giao dịch cổ phiếu, Deribit) để trở thành công ty dẫn dắt giai đoạn tiếp theo của crypto. Nhưng hiện tại, nó vẫn là một doanh nghiệp giao dịch trong thị trường giảm 47% so với đỉnh.
Chuyển đổi này có thể sẽ đau đớn. Nhưng ánh sáng cuối đường hầm vẫn còn.
Và COIN như một cược đòn bẩy crypto vẫn là một giả thuyết đáng xem xét—chỉ cần lưu ý rằng các cược đòn bẩy có thể đi theo cả hai chiều.
🌎 Thị trường Crypto và Tổng quan
- Giá crypto bắt đầu tăng từ sáng sớm; BTC +3.5% ở mức 69K USD; ETH +6% ở 2.046 USD; SOL +5.6% ở 84 USD; XRP +4.3% ở 1.41 USD
- CFTC bổ nhiệm hàng chục giám đốc điều hành trong lĩnh vực crypto, bao gồm Brian Armstrong của Coinbase, cùng các lãnh đạo từ Uniswap Labs, Ripple, Kraken và Robinhood, vào Ủy ban Tư vấn Đổi mới sáng tạo
- Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết SEC có thể mở rộng quyền hạn đối với các thị trường dự đoán
- Standard Chartered giảm mục tiêu Bitcoin cuối năm từ 150K USD xuống còn 100K USD (lần thứ hai giảm từ 300K USD vào tháng 12), cảnh báo Bitcoin có thể xuống còn 50K USD và ETH còn 1.400 USD trước khi phục hồi
- Mike McGlone của Bloomberg Intelligence dự đoán Tether sẽ “vượt mặt” cả ETH và BTC về vốn hóa thị trường
- Các quốc gia BRICS đang xem xét liên kết CBDC để thúc đẩy thương mại xuyên biên giới độc lập với hệ thống tài chính Mỹ
- Các nhà phát triển Solana tại Consensus Hong Kong cho biết tương lai của chuỗi sẽ được định hình bởi việc mở rộng ra thị trường tài chính toàn cầu sau FTX, chứ không phải quay trở lại cơn sốt meme coin
- Fairshake’s Protect Progress PAC cam kết 1,5 triệu USD để chống lại đại diện Al Green (D-TX) trong cuộc bầu cử sơ bộ tháng 3 của Đảng Dân chủ
- Anthropic công bố đã huy động được 30 tỷ USD với định giá 380 tỷ USD
- Spotify tiết lộ rằng các nhà phát triển giỏi nhất của họ chưa viết mã nào kể từ tháng 12, thay vào đó dựa vào mô hình AI nội bộ
Quỹ dự trữ doanh nghiệp & ETF
- Các ETF Bitcoin đã rút ròng 410 triệu USD vào thứ Năm trong khi ETF ETH rút 113 triệu USD
- Chiến lược chiếm 97,5% tổng số mua Bitcoin của các doanh nghiệp trong tháng 1, mua 40.150 BTC
- Ethereum DAT ETHZilla giới thiệu cổ phần hóa cổ phiếu trong các động cơ phản lực thuê, cho phép nhà đầu tư đủ điều kiện mua phần doanh thu từ động cơ phản lực thương mại chỉ với 100 USD
Theo dõi Meme Coin
- Các đồng meme chính đang phục hồi; DOGE +5%, SHIB +6%, PEPE +4%, TRUMP +5%, PENGU +7%, FARTCOIN +5.5%
- arc (+30%) và BigTrout (+43%) dẫn đầu các chuyển động trên chuỗi của Solana
💰 Theo dõi Token, Airdrop & Protocol
- Farokh, Chủ tịch Myriad đặt ra các lĩnh vực trọng tâm ngắn hạn của protocol, bao gồm thanh khoản, UI/UX, hiệu quả quy trình và truyền thông
- Solana công bố Graveyard Hack để hồi sinh các lĩnh vực “chết” trên chuỗi, với giải thưởng trải dài 10 lĩnh vực gồm Nghệ thuật, NFT, mạng xã hội on-chain, DAO và trò chơi
- Aave Labs chia sẻ đề xuất “Khung chiến thắng Aave” mới để gửi 100% doanh thu của protocol về DAO
- Record công bố huy động 3,2 triệu USD từ Quỹ Đổi mới của Sony để xây dựng giải trí on-chain cho Sony Chain
- Party DAO thông báo đã được Stripe mua lại
- Pump.Fun ra mắt chia sẻ Github cho Phí Người sáng tạo
- Hai người Israel bị bắt sau khi bị cáo buộc sử dụng thông tin nội bộ liên quan đến Iran để đặt cược trên Polymarket
🚚 Chuyện gì đang xảy ra trong NFTs?
- Các nhà lãnh đạo NFT chủ yếu tăng giá; Punks đạt 29.9 ETH, Pudgy +3% ở 4.31 ETH, BAYC +6% ở 6.36 ETH; Hypurr giảm 1% còn 480 HYPE
