Tether phản đối việc hạ tín nhiệm của S&P... "Tài sản và lợi nhuận không được phản ánh đúng"

Nguồn: TokenPost Tiêu đề gốc: Tether phản đối việc hạ cấp tín dụng S&P… “Tài sản và lợi nhuận không được phản ánh đúng” Liên kết gốc: https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/309759 Giám đốc điều hành của Tether đã phản bác lại việc S&P hạ mức tín nhiệm của Tether bằng cách chỉ ra sự vượt trội của tài sản và việc thiếu doanh thu. Thị trường vẫn đang đặt ra nghi vấn về tính minh bạch của kiểm toán bên ngoài và sự ổn định của danh mục đầu tư.

Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino và các nhà phân tích thị trường đã ngay lập tức phản đối việc S&P Global hạ thấp xếp hạng tín dụng do đánh giá thấp tính ổn định của việc neo giá đô la Mỹ của Tether ( USDT ). Ardoino đã chỉ trích S&P vì đã không phản ánh tất cả tài sản và doanh thu mà Tether đang nắm giữ.

Theo báo cáo kiểm toán quý 3 năm 2025 do Tether công bố, tổng tài sản của Tether Group khoảng 215 tỷ đô la, tổng nợ stablecoin khoảng 184,5 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là tài sản cao hơn nợ khoảng 30,5 tỷ đô la. Ardoino cho biết trong số này khoảng 7 tỷ đô la là vốn vượt quá ngoài dự trữ stablecoin, và đã bao gồm riêng khoảng 23 tỷ đô la lợi nhuận giữ lại vào vốn của Tether Group.

Ông tiếp tục nói rằng “S&P đã không xem xét số lợi nhuận khoảng 500 triệu đô la được tạo ra chỉ từ vốn bổ sung mà nhóm Tether nắm giữ hoặc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hàng tháng”, chỉ ra rằng có sự thiếu sót nghiêm trọng trong quá trình đánh giá xếp hạng tín nhiệm.

Phản bác lần này thể hiện sự khác biệt về quan điểm giữa Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, và các cơ quan xếp hạng tín dụng truyền thống. Mặc dù Tether nhấn mạnh tính minh bạch của tài sản và cấu trúc lợi nhuận, nhưng thị trường vẫn đặt ra nghi vấn về việc có kiểm toán bên ngoài hay không và sự ổn định của danh mục đầu tư tập trung vào trái phiếu.

Phân tích thị trường

Sự hạ cấp của S&P được diễn giải là đánh giá rủi ro từ góc độ tài chính truyền thống. Do đó, Tether nhấn mạnh tính ổn định của mình bằng cách đưa ra lợi nhuận và vốn vượt trội, nhưng tính minh bạch trong kế toán và sự có mặt của kiểm toán độc lập vẫn là những điểm mấu chốt.

Điểm chiến lược

Khi thị trường stablecoin ngày càng gần gũi với hệ thống pháp lý, việc điều chỉnh với các đánh giá tín dụng bên ngoài là điều không thể tránh khỏi. Nếu cấu trúc tài sản và mô hình doanh thu của Tether tiếp tục ổn định, thì cú sốc ngắn hạn có thể bị hạn chế.

Thuật ngữ

Stablecoin: tiền điện tử được thiết kế để gắn liền với giá trị của tiền tệ pháp định. Tether(USDT) được cố định với đô la Mỹ.

Tỷ lệ nợ trên tài sản: Chỉ số chính để đánh giá tính ổn định về thanh khoản của các tổ chức tài chính, càng có nhiều tài sản thì càng ổn định.