Sáng nay, đợt bán phá giá lớn này nhìn có vẻ đột ngột, nhưng thực chất nguồn gốc nằm ở Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

Sau khi họ phát đi tín hiệu tăng lãi suất, họ đã trực tiếp làm vỡ vụn hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, và thị trường tiền điện tử, như một bộ khuếch đại tài sản rủi ro, cũng không thể thoát khỏi.

Logic cốt lõi chỉ gói gọn trong ba chữ: đầu cơ nổ. Trong quá khứ, mọi người điên cuồng vay yen (bởi vì lãi suất thấp đến mức không thể thấp hơn), sau đó đổ vào các tài sản sinh lợi cao - cổ phiếu, trái phiếu, và tất nhiên còn có cả tiền điện tử. Bây giờ Nhật Bản muốn tăng lãi suất? Thì chi phí lập tức tăng vọt, những vị thế đòn bẩy này phải được đóng lại để cắt lỗ.

Khi cơn sốt đóng vị thế xảy ra, tính thanh khoản lập tức bị rút hết, thị trường giống như những quân domino, từ đồng yên đến cổ phiếu Mỹ rồi đến thị trường tiền điện tử, tất cả đều sụp đổ. Đây là thực tế tàn khốc của sự liên kết vốn toàn cầu.