Tháng 11 vừa qua, BTC đã giao nộp bản báo cáo thành tích tồi tệ thứ hai của năm - giảm hoàn toàn 17.28%. Xem lại lịch sẽ thấy, đây là tháng 11 tệ nhất kể từ năm 2022, chỉ tốt hơn một chút so với tháng 2 năm nay với -17.39%.

Đợt giảm này khốc liệt đến mức nào? Một vài chi tiết có thể giải thích vấn đề.

Trước hết, hãy xem xét từ góc độ vĩ mô. Vào ngày 10 tháng 10, Trump đã công bố việc tăng thuế đối với Trung Quốc, cùng với việc rủi ro chính phủ Mỹ ngừng hoạt động gia tăng, tâm lý thị trường đã sụp đổ ngay lập tức. Cảm giác tránh rủi ro của các nhà đầu tư bùng nổ trong chớp mắt, các tài sản rủi ro đã bị bán tháo một cách không phân biệt.

Hành động của các tổ chức cũng rất rõ ràng. ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra 34.8 triệu đô la trong suốt tháng 11 - đây là quy mô mất mát lớn thứ hai trong một tháng kể từ khi sản phẩm ra mắt. Tín hiệu rút lui của dòng tiền lớn là khá rõ ràng.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ bên đó thậm chí còn thảm hơn. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, những người nắm giữ trong ngắn hạn đang chịu lỗ nặng, trung bình thiệt hại thực tế trong 7 ngày đã lên tới 427 triệu đô la mỗi ngày, lập kỷ lục cao nhất kể từ khi FTX sụp đổ vào năm 2022. Nhiều người thực sự không thể chịu đựng được nữa.

Nói một cách đơn giản, áp lực vĩ mô, sự rút lui của các tổ chức, và sự cắt lỗ của nhà đầu tư nhỏ lẻ - ba lực lượng này chồng chéo lên nhau, đã khiến tháng 11 trở thành một trong những tháng tồi tệ nhất trong năm.