Số tiền hàng chục nghìn trong tài khoản của bạn đột nhiên biến mất, có thể liên quan đến thông tin từ Tokyo. Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã điều chỉnh nhẹ lãi suất điểm chuẩn từ 0.25% lên cao hơn, toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử ngay lập tức rơi vào tình trạng bán phá giá hoảng loạn, hàng nghìn tỷ đồng tiền đã trải qua sự dao động mạnh trong thời gian ngắn.

Khi mở giao diện giao dịch, tình hình thị trường thật sự gây choáng. Bitcoin đã mất mốc tâm lý 90.000 USD, Ethereum cũng đồng loạt lao dốc, còn những đồng coin nhỏ hơn thì sao? Hầu như bị đợt sóng này đè bẹp không có khả năng phản kháng. Nhiều nhà đầu tư phản ứng theo bản năng rằng: lại có các tay chơi lớn đang thu hoạch từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhưng lần này sự thật không đơn giản như vậy — ngòi nổ thực sự ẩn chứa trong phòng họp chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

Thị trường dự đoán Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên 0,5% trong cuộc họp chính sách tháng 12. Sự điều chỉnh 25 điểm chuẩn dường như không đáng kể này lại là một đòn mạnh mẽ đối với thị trường tài sản tiền điện tử.

Tại sao việc tăng lãi suất của Yên có thể gây ra chấn động trong giới tiền điện tử? Câu trả lời bắt nguồn từ cuộc vui hưởng lợi trong vài năm qua. Nhật Bản duy trì môi trường lãi suất siêu thấp gần bằng không trong thời gian dài, điều này trở thành máy rút tiền cho vốn đầu cơ toàn cầu. Rất nhiều quỹ phòng hộ và nhà đầu tư tổ chức điên cuồng vay Yên với chi phí thấp, sau đó đổi sang đô la Mỹ và nhanh chóng lao vào các tài sản mã hóa như Bitcoin, Ethereum, tận hưởng lợi ích kép từ chênh lệch tỷ giá và giá tài sản. Quy mô của giao dịch chênh lệch Yên (Yen Carry Trade) là vô cùng ấn tượng, nó đã hỗ trợ một nửa sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử trong vài năm qua.

Nhưng bây giờ quy tắc trò chơi đã thay đổi. Việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất có nghĩa là chi phí vay mượn tăng vọt, không gian chênh lệch giá bị thu hẹp nhanh chóng hoặc thậm chí biến mất. Những nguồn vốn đòn bẩy chỉ có thể chọn cách cắt đứt cánh tay để sinh tồn: bán phá giá tài sản tiền điện tử, thu hồi đô la, đổi sang yên, trả nợ. Khi hàng chục nghìn tỷ yên vị thế chênh lệch giá đồng loạt bắt đầu thanh lý, tính thanh khoản của thị trường ngay lập tức cạn kiệt, giá cả tự nhiên lao dốc thẳng đứng.