Maji đại ca bị thanh lý, chỉ là một màn dạo đầu của cơn sóng đi giam toàn cầu?

Sáng nay, thị trường tiền điện tử lại chứng kiến một cảnh tượng đẫm máu. Cá voi nổi tiếng "Maji Đại Ca" (Hoàng Lập Thành) đã bị thanh lý vị thế mua có đòn bẩy cao trên Hyperliquid với Ethereum (ETH). Tài khoản của anh từ 1 triệu USD nạp vào cách đây vài ngày, đã tăng giá tối đa lên 2,08 triệu USD, nhưng trong đợt sụt giảm sáng nay đã bốc hơi ngay lập tức, chỉ còn lại 360.000 USD.

Đây không phải là một bi kịch độc lập. Nó giống như một tín hiệu, đánh dấu một phản ứng dây chuyền do sự biến động của chính sách tiền tệ vĩ mô toàn cầu gây ra, với quân cờ đầu tiên đã ngã.

Kết cục tất yếu của đòn bẩy cao

· Sự kiện: Vị thế mua ETH của anh em Maji bị thanh lý.
· Thiệt hại: Tài khoản giảm từ mức cao gần đây là 2,08 triệu USD xuống còn 360.000 USD.
· Bối cảnh: Đây là trường hợp mới nhất trong một loạt các khoản lỗ gần đây của anh ấy. Kể từ tháng 10, anh ấy đã tích lũy lỗ hàng chục triệu đô la trong giao dịch với đòn bẩy cao, và mô hình giao dịch của anh ấy được mô tả là "rửa đòn bẩy".

Ngòi nổ thực sự: Sự kết thúc của thời đại "tiền rẻ" ở Nhật Bản

Bề ngoài có vẻ là biến động thị trường bình thường, nhưng thực sự trận động đất sâu là đến từ Nhật Bản.

· Ngân hàng trung ương chuyển hướng: Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ueda Kazuo, hôm nay đã rõ ràng tuyên bố rằng sẽ xem xét việc tăng lãi suất chính sách trong cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo. Đây là tín hiệu diều hâu mạnh mẽ cho khả năng chuyển hướng chính sách tiền tệ của họ sang thắt chặt.
· Giá thị trường: Thị trường hoán đổi cho thấy, các nhà giao dịch dự đoán khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 19 tháng 12 đã tăng vọt từ 30% cách đây hai tuần lên khoảng 62%.
· Thị trường sụp đổ: Bị ảnh hưởng bởi cú sốc này, giá trái phiếu chính phủ Nhật Bản ở tất cả các kỳ hạn đều giảm mạnh (lợi suất tăng vọt), lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm có lúc chạm 1.85%, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2008. Chỉ số Nikkei cũng theo đó lao dốc.

Điều này có nghĩa là gì? Trong suốt một thập kỷ qua, các nhà đầu tư toàn cầu đã quen với việc vay đồng yên với lãi suất cực thấp hoặc thậm chí âm, để đầu tư vào trái phiếu Mỹ, cổ phiếu Mỹ và cả các tài sản có lợi suất cao như tiền điện tử, nhằm thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp rút đi nguồn vốn đòn bẩy chi phí thấp lớn nhất toàn cầu. Để trả nợ bằng đồng yên, các nhà đầu tư tổ chức buộc phải bán đi những tài sản có tính thanh khoản tốt nhất - thị trường tiền điện tử là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Tình hình thị trường: "Đầu tiên ổn định" trong cơn bão

Thị trường tiền điện tử hiện đang chịu áp lực kép từ sự kiện thanh lý quy mô lớn "10.11" và gió ngược vĩ mô. Mặc dù Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp, nhưng nhiều tổ chức đầu tư (VC) cho rằng, thị trường chỉ đang ở giai đoạn "bắt đầu ổn định nhưng chưa đảo ngược."

· Kháng cự quan trọng: Sự đảo chiều thực sự của tâm lý thị trường cần Bitcoin vượt qua hiệu quả khoảng 100,000-110,000 đô la.
· Điểm quan sát chính: Cần thấy dòng vốn ETF phục hồi liên tục và mức độ đòn bẩy của thị trường phái sinh được kiểm soát hiệu quả.

Lần thanh lý tiếp theo sẽ đập vào ai?

Trường hợp của Maji Đại ca không phải là ngẫu nhiên, nó tiết lộ loại người chơi nguy hiểm nhất khi thanh khoản giảm.

1. Cá voi có đòn bẩy cao và các nhà giao dịch: như Maji Đại Ca, James Wynn, họ dựa vào đòn bẩy siêu cao để kiếm lợi nhuận, trong những biến động mạnh của thị trường dễ bị thanh lý liên tiếp, từ lợi nhuận khổng lồ nhanh chóng chuyển sang thua lỗ khổng lồ.
2. Quỹ và giao thức có quản lý rủi ro yếu kém: Trong môi trường thanh khoản thấp, các khuyết điểm trong thiết kế hoặc quản lý rủi ro không đủ có thể bị khuếch đại, dẫn đến thanh lý chuỗi.
3. Các đồng coin altcoin có giá trị cao nhưng cơ bản yếu: Khi thủy triều rút lui, các token thiếu thu nhập thực tế và ứng dụng hỗ trợ sẽ phải đối mặt với mức điều chỉnh lớn nhất.

Thị trường có thể vẫn đang kỳ vọng vào khả năng cao của việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất vào tháng 12 sẽ trở thành cứu cánh, nhưng quá trình thắt chặt mà Nhật Bản khởi động là xu hướng có tính chắc chắn hơn.

Sự suy giảm của "tiền rẻ" toàn cầu sẽ buộc tất cả các tài sản phụ thuộc vào đòn bẩy và chênh lệch thanh khoản phải trải qua một quá trình định giá lại đau đớn.

Thị trường tiền điện tử, do sự biến động cực kỳ cao và tính thanh khoản toàn cầu, đã được định sẵn là một trong những lĩnh vực nhạy cảm và bị ảnh hưởng đầu tiên trong làn sóng giảm đòn bẩy này. Việc Bị thanh lý của đại ca Ma Ji, có lẽ chỉ là ngọn sóng đầu tiên bị cuốn lên bởi cơn sóng thần này.

Trong thời đại mà sự không chắc chắn chiếm ưu thế, việc giảm đòn bẩy và xem xét giá trị nội tại của tài sản có thể là chiếc thuyền đáng tin cậy nhất để vượt qua bão tố. Đối với các nhà đầu tư bình thường, có thể bây giờ không phải là thời điểm để theo đuổi rủi ro cao và lợi nhuận cao, mà là thời điểm để xem xét lại trọng lượng của bốn chữ "quản lý rủi ro". #十二月行情展望