Chu kỳ cắt giảm lãi suất mà đã chờ đợi rất lâu cuối cùng cũng sắp đến. Nhưng lần này có thể hoàn toàn khác với những gì bạn nghĩ.

Báo cáo triển vọng mới nhất của OECD đã viết rõ ràng quy tắc trò chơi trong hai năm tới: Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất đến cuối năm 2026, với mục tiêu lãi suất nằm trong khoảng 3,25%-3,5%. Nghe qua có vẻ như là tín hiệu cho sự trở lại của thanh khoản. Nhưng nếu suy nghĩ kỹ, bạn sẽ thấy đây không phải là kiểu bơm tiền từ từ mà giống như "giảm lãi suất có gai" bị cuốn vào cuộc chiến thuế quan và rủi ro tài chính.

Tại sao lại nói như vậy?

Bởi vì đằng sau kỳ vọng giảm lãi suất, còn ẩn chứa hai quả bom hẹn giờ.

**Viên đầu tiên: Việc tăng thuế quan đang làm bóp méo logic kinh tế.**

Chính sách thuế quan của Mỹ ngày càng trở nên quyết liệt, vừa làm chậm lại dòng chảy thương mại toàn cầu, vừa khiến giá cả trong nước buộc phải tăng lên. Chi phí hàng nhập khẩu tăng vọt, người tiêu dùng siết chặt ví tiền, nhưng lạm phát lại như kẹo cao su dính chặt ở mức cao không giảm xuống. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang đối mặt với tình huống khó xử: nếu hạ lãi suất, sợ lạm phát tái bùng phát; nếu không hạ, kinh tế lại không trụ nổi. Vì vậy, lần hạ lãi suất này, nhịp điệu sẽ rất chậm, sức mạnh cũng sẽ không giống như trước đây.

**Viên thứ hai: Tài chính đã gần như không chịu đựng được nữa.**

Có một câu trong báo cáo của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) nói rất nặng nề - con đường tài chính hiện tại của Mỹ "không bền vững". Dịch ra có nghĩa là: mô hình duy trì thịnh vượng bằng cách vay nợ đã đi đến hồi kết. Khả năng giảm lãi suất bị hạn chế, tài chính cũng sắp không chịu nổi, những dòng chảy ngầm trên cấp vĩ mô còn mạnh mẽ hơn bạn tưởng. Lúc này nếu mù quáng đặt cược vào một thị trường tăng giá toàn diện, rất có khả năng sẽ bị đánh bại.

---

**Đối với thị trường tiền điện tử, đây là điển hình của "băng và lửa":**

**Mặt của lửa:**
Hướng đi lớn của việc giảm lãi suất vẫn không thay đổi, kỳ vọng về việc nới lỏng thanh khoản lâu dài vẫn là hỗ trợ cơ bản cho Bitcoin và các đồng coin có tính thanh khoản cao. Tiền sẽ đến, chỉ là đến chậm hơn.

**Mặt của băng:**
Thuế quan ảnh hưởng đến tăng trưởng, rủi ro tài chính đe dọa niềm tin. Nếu thị trường truyền thống bước vào giai đoạn rung lắc hoặc điều chỉnh ngắn hạn, sự biến động của thị trường tiền điện tử chỉ càng được khuếch đại, không thể tự mình đứng vững.

---

**Nhà đầu tư nhỏ nên làm gì để sống sót trong bối cảnh này?**

**Chiến lược 1: Đừng nghĩ đến việc cược tất cả vào một lần.**
Chia vốn thành ba đến năm phần, chờ khi thị trường điều chỉnh rồi phân bổ từng phần vào vị trí. Giảm lãi suất không phải là một cuộc đua 100 mét, mà là một cuộc marathon.

**Chiến lược hai: Chọn những tài sản có "động lực kép".**
Cả những đồng tiền có thể hưởng lợi từ dòng tiền vĩ mô và có nền tảng tự thân hỗ trợ. Ví dụ như đồng token liên quan đến AI, tài sản được mã hóa (RWA), hệ sinh thái DeFi với lợi nhuận trên chuỗi - những lĩnh vực này không chỉ dựa vào thị trường lớn.

**Chiến lược ba: Kiểm soát rủi ro luôn đứng đầu.**
Quản lý tốt vị thế của bạn, bạn sẽ không bị rung lắc đào thải. Thị trường trong một năm rưỡi tới chắc chắn sẽ là những cơ hội cấu trúc trong sự rung lắc. Chỉ những người sống sót đến cuối cùng mới có thể hưởng lợi lớn.

---

Thị trường đang trong giai đoạn hình thành, nhưng không phải là lúc để lao vào một cách bừa bãi. Theo kịp nhịp điệu, bạn sẽ không bị lạc hướng.