Bitcoin: Michael Saylor trong cuộc đàm phán khẩn cấp với MSCI để cứu chiến lược

Nguồn: CoinTribune
Tiêu đề gốc: Bitcoin: Michael Saylor đàm phán khẩn cấp với MSCI để cứu chiến lược
Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-michael-saylor-in-emergency-negotiation-with-msci-to-save-strategy/

Gã khổng lồ Bitcoin đối mặt với cơn bão tổ chức

Michael Saylor, biểu tượng của Bitcoin và là chủ tịch của Strategy, hiện đang ở trung tâm của một cuộc đàm phán quan trọng với MSCI, gã khổng lồ của các chỉ số chứng khoán toàn cầu. Vấn đề là: tương lai của công ty trong các chỉ số MSCI USA và MSCI World, nơi mà Strategy hiện đang là thành viên.

Nguy cơ bị loại khỏi chỉ số đang đè nặng do bảng cân đối kế toán bị cho là quá biến động, hệ quả trực tiếp từ việc tiếp xúc lớn với Bitcoin. Đối với MSCI, sự biến động này làm mất đi tính ổn định mà các công ty trong chỉ số cần có, trong khi với Saylor, đây là một cuộc chiến sinh tồn thực sự.

Vấn đề không chỉ dừng lại ở phạm vi của Strategy. Việc bị loại khỏi chỉ số có thể kích hoạt dòng vốn rút ra ước tính lên tới 2,8 tỷ USD. Và nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo, tác động tổng thể có thể tăng lên 8,8 tỷ USD. Tuy nhiên, Saylor, đúng với phong cách khiêu khích của mình, mạnh mẽ bác bỏ những con số này, gọi các ước tính là “xấp xỉ” và có thể “thiên vị”.

Hai mặt của chiến lược Bitcoin của Saylor

Từ năm 2020, Strategy đã tự khẳng định là công ty niêm yết đầu tiên chuyển kho dự trữ tiền mặt thành Bitcoin. Một bước đi táo bạo, ban đầu được ca ngợi, nhưng giờ đây lại trở thành con dao hai lưỡi.

Khi Bitcoin tăng giá, cổ phiếu MSTR hoạt động như một đòn bẩy đầu cơ, khuếch đại lợi nhuận. Nhưng khi thị trường đảo chiều, mức giảm cũng khốc liệt không kém. Chỉ cần Bitcoin giảm 10% gần đây đã đủ kích hoạt một làn sóng bán tháo mới, đẩy cổ phiếu vào vòng xoáy giảm -60% kể từ tháng 7.

Chỉ trích xuất hiện khắp nơi. Một số nhà đầu tư cho rằng những động thái gần đây nhắm vào công ty là một cuộc tấn công phối hợp chống lại chiến lược của Saylor. Những người khác lại coi đó là sự thể hiện của rủi ro cấu trúc: một công ty gắn chặt với một tài sản siêu biến động.

Tuy nhiên, Saylor vẫn điềm tĩnh. “Nếu Bitcoin giảm 30% hoặc 40%, cổ phiếu chúng tôi sẽ còn tệ hơn, đó là toán học,” ông thừa nhận với sự tỉnh táo gần như bình thản. Nhưng đằng sau vẻ ngoài cam chịu này, tỷ phú đang chơi một ván cờ với các tổ chức, đặt cược vào sức bền của đồng tiền mã hóa vua.

Giữa thua lỗ dự đoán và niềm tin vững chắc

Đánh giá thật khắc nghiệt: Strategy dự báo có thể lỗ tới 5,5 tỷ USD vào năm 2025 nếu Bitcoin dưới 100.000 USD. Đối mặt với viễn cảnh này, công ty đã bán một phần tài sản để xây dựng quỹ dự trữ tiền mặt 1,44 tỷ USD, nhằm đảm bảo trả cổ tức và nợ. Động thái này bị các nhà phân tích coi là phòng thủ, nhưng lại được Saylor trình bày như chiến lược sinh tồn ngắn hạn.

Bất chấp cơn bão, ông vẫn không chùn bước. Thay vì giảm tiếp xúc, ông đã mua thêm 130 Bitcoin (BTC), nâng kho dự trữ của Strategy lên 650.000 BTC, trị giá khoảng $59 tỷ USD. Một hành động gần như mang tính biểu tượng, nhưng gửi đi thông điệp rõ ràng: Saylor vẫn tin rằng Bitcoin chưa phải đã kết thúc câu chuyện của mình.

Đợt tăng giá Bitcoin gần đây, tăng 6,5% trong 24 giờ lên 92.998 USD, mang lại đôi chút nhẹ nhõm cho Saylor và Strategy, trong khi áp lực từ MSCI và thị trường tổ chức vẫn hiện hữu. Tuy nhiên, đằng sau đợt phục hồi tạm thời này, một câu hỏi ngày càng lớn: Liệu Bitcoin hiện đang bị định giá thấp, trong khi một số người ước tính giá trị thực của nó có thể lên tới 270.000 USD? Nếu viễn cảnh này trở thành hiện thực, nó sẽ củng cố chiến lược táo bạo của Strategy, đồng thời làm nổi bật khoảng cách ngày càng lớn giữa tầm nhìn của những người ủng hộ Bitcoin và sự thận trọng cứng nhắc của các tổ chức tài chính lớn như MSCI.