Trump đang thúc đẩy Tòa án Tối cao ủng hộ chiến lược thuế quan của mình, tuyên bố đó là xương sống cho sự trở lại kinh tế của Mỹ. Theo tuyên bố mới nhất của ông, những mức thuế này được cho là đã thúc đẩy sản xuất trong nước, cân bằng dòng chảy thương mại, tăng tài khoản hưu trí và thậm chí giúp chế ngự lạm phát. Ông đang coi thuế quan là đòn bẩy thiết yếu trong các cuộc đàm phán toàn cầu - về cơ bản nói rằng chúng không thể thương lượng để duy trì đà phát triển kinh tế. Toàn bộ quảng cáo tập trung vào thuế quan như một công cụ cho sự thịnh vượng hơn là chủ nghĩa bảo hộ. Liệu SCOTUS có đứng về

Đồng đô la Canada đã giảm giá gần đây, và không khó để thấy tại sao. Hoạt động sản xuất tiếp tục thu hẹp—sự suy thoái này kéo dài hơn nhiều người mong đợi. Sự yếu kém của sản lượng nhà máy đang đè nặng lên đồng tiền, vẽ ra một bức tranh đáng lo ngại cho ngành công nghiệp của Canada. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ khi sự suy giảm không cho thấy dấu hiệu nào sẽ đảo chiều.

Các con số vừa mới thả, và chúng không đẹp chút nào. Các hộ gia đình ở Hoa Kỳ hiện đang chìm trong nợ nần kỷ lục—thế chấp chồng chất, khoản vay xe tăng vọt, thẻ tín dụng đã hết hạn mức, nợ sinh viên vẫn ám ảnh hàng triệu người. Dữ liệu mới cho thấy chúng ta chính thức đạt mức cao kỷ lục mới trên toàn bộ. Điều này có ý nghĩa gì cho khẩu vị rủi ro trong thị trường tiền điện tử? Đáng để theo dõi.

Kiểm tra tình hình hiện tại. Câu chuyện thị trường tiếp tục phát triển. Nhiều chất xúc tác đang tích tụ để đảo ngược chu kỳ gấu này—và chúng đang được xác nhận từng cái một.
Kết thúc QT
Đã chính thức. FOMC của Fed vừa ngừng thắt chặt định lượng. Ngày 1 tháng 12 năm 2025 đánh dấu ngày kết thúc. Mở lại dòng tiền? Đó là tín hiệu mà các nhà giao dịch đã chờ đợi.

Mỏ vàng được phát hiện ở vùng Yozgat đã bắt đầu gây tiếng vang trên thị trường. Khối lượng dự trữ được xác định khoảng 30 tấn và vốn hóa thị trường của nó ước tính ở mức khoảng 4 tỷ đô la—nếu nói theo đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ thì tương đương khoảng 169,7 tỷ TL.
Các cuộc khám phá như vậy, đặc biệt là trong những thời kỳ gia tăng sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu, đang làm bùng lên sự quan tâm của các quốc gia đối với dự trữ hàng hóa. Các công cụ lưu trữ giá trị truyền thống như vàng vẫn tiếp tục là sự lựa chọn yêu thích của các ngân hàng trung ương và các quỹ lớn, bất chấp các tuyên bố về "vàng k

Cổ phiếu toàn cầu tiếp tục vượt qua trọng lực. Chỉ số MSCI All Country World vừa đạt được một cột mốc đáng chú ý — 159 phiên giao dịch liên tiếp mà không thấy sự giảm 5%. Đây là chuỗi dài nhất kể từ giai đoạn bull 2016-2018.
Chúng ta đang nói về một phạm vi nghiêm túc ở đây. Cái này theo dõi 23 nền kinh tế phát triển và 24 nền kinh tế mới nổi, về cơ bản nắm bắt 85% của vũ trụ có thể đầu tư. Khi bạn thấy được sự kiên cường như vậy trên một mạng lưới rộng lớn, điều đó cho bạn biết một điều gì đó về điều kiện thanh khoản cơ bản và khẩu vị rủi ro.
Lần cuối cùng các thị trường ổn định lâu như vậy?

Có vẻ như chúng ta sẽ có sự chọn lựa chủ tịch FED trong tuần này.
Tin tức là thông báo có thể sẽ được phát hành vào khoảng ngày 2-3 tháng 12. Trump đã đề cập rằng nó sẽ đến "sớm" trong khi đi công tác, vì vậy thị trường hiện tại đang nín thở chờ đợi.
Có ai đang định vị cho điều này không? Kỳ vọng về chính sách lãi suất có thể thay đổi mạnh tùy thuộc vào ai nhận được sự chấp thuận.

Giá gas ở Mỹ vừa đạt $3.00 mỗi gallon - thấp nhất kể từ năm 2021. Đó là một cột mốc đáng chú ý. Trong khi đó, chính quyền hiện tại vẫn tiếp tục thúc đẩy một đợt giảm sâu hơn, nhắm đến mức dưới $2.00. Dù điều đó có thực tế hay không, chi phí năng lượng vẫn là một yếu tố quan trọng cho mọi thứ từ hoạt động khai thác đến tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Giá nhiên liệu thấp hơn có thể giảm bớt áp lực lạm phát, điều này có thể thay đổi cách mà các nhà đầu tư định vị mình trên các tài sản rủi ro.

Bạc đang đi thẳng đến $60, không có gì phải bàn cãi về điều đó.
Chỉ đang xem các biểu đồ diễn ra.

Hãy hình dung điều này: quay ngược mười hai tháng, và ai đó thả quả bom này lên bạn—vàng sắp tăng 60%, bạc sẽ tăng vọt 90%. Dự đoán đầu tiên của bạn là gì?
Có lẽ lạm phát đang bùng nổ vượt quá 5%? Bitcoin đạt $500k? Một cơn ác mộng địa chính trị nào đó đang diễn ra? Có thể người ngoài hành tinh cuối cùng cũng liên lạc? Thị trường chứng khoán sụp đổ 30%?
Điều thú vị là thế này. Có lẽ không ai có thể dự đoán được sự kết hợp này: lạm phát vẫn khá ổn, cổ phiếu tăng vững 17%, và hai yếu tố lớn...
Sự mất kết nối giữa những gì chúng ta mong đợi và những gì thực sự xảy ra thật điên rồ. Những nơi trú

Các chương trình khuyến mãi vào ngày Thứ Sáu Đen đã tăng cường trong năm nay, và bạn đoán xem? Người mua sắm không giữ lại. Các nhà bán lẻ đã mạnh tay với các chương trình khuyến mãi để giảm bớt tác động từ việc tăng giá do thuế quan. Chiến lược này đã phát huy tác dụng—chi tiêu của người tiêu dùng vẫn ổn định bất chấp những khó khăn. Có vẻ như các chương trình giảm giá vẫn có sức hút lớn khi ví tiền đang bị siết lại.

Có vẻ như việc cắt giảm lãi suất cuối cùng đã đến. Thị trường sẽ phản ứng.

Chắc chắn, mọi người đang lo lắng về hướng đi của nền kinh tế. Nhưng đoán xem? Điều đó không ngăn cản họ quẹt thẻ như thể không có ngày mai vào Black Friday này. Chi tiêu đạt mức cao nhất mọi thời đại. Điên rồ, phải không? Mọi người cảm thấy nghèo nhưng vẫn mua sắm như những nhà vô địch. Hành vi tiêu dùng kinh điển.

Chắc chắn, các động thái của BOJ đã góp phần vào sự hỗn loạn hôm thứ Hai. Nhưng đây là điều không hợp lý — nếu như việc dump này thực sự chỉ là sự tháo chạy khỏi yen, thì tại sao cổ phiếu lại hầu như không chuyển động? Khiến bạn phải suy nghĩ. Có bao nhiêu yen carry thực sự đang trôi nổi trong crypto so với cổ phiếu truyền thống? Sự chênh lệch kể một câu chuyện. Hoặc là mức độ tiếp xúc của crypto cao hơn nhiều so với những gì mọi người nghĩ, hoặc có điều gì khác đang thúc đẩy đợt bán tháo này vượt ra ngoài câu chuyện carry trade.

Bạc vừa phá vỡ một mức trần khác—giá giao ngay tăng 3%, đạt đỉnh mới tại $58.19 mỗi ounce. Loại biến động này trong kim loại quý thường báo hiệu sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro trên các thị trường. Đáng để theo dõi xem điều này tương quan như thế nào với các mô hình biến động của tiền điện tử. Các nơi trú ẩn an toàn truyền thống đang nóng lên trở lại.

Có thể chúng ta đã đo lường nghèo đói sai suốt thời gian qua.
Quên đi các bậc thu nhập hàng năm. Hãy thử nghĩ về nó thông qua một điểm số biến động cá nhân thay vào đó—giống như chỉ số VIX của bạn theo dõi sự ổn định tài chính.
Điểm trên 60? Đó là vùng cực nghèo. Không có đệm. Chỉ còn chế độ sinh tồn.
Phạm vi 40-60 có nghĩa là bạn chỉ đang lơ lửng. Tính thanh khoản mỏng manh khiến bạn phải lên kế hoạch từng ngày. Ngày mai là một dấu hỏi.
Đạt 25-40 và bạn đã bước vào tầng lớp trung lưu thấp. Tầm nhìn kế hoạch của bạn kéo dài đến vài tuần bây giờ, có thể là một tháng. Nhưng đây là điều quan trọn

Ngành sản xuất đang cho thấy sự yếu kém. Chỉ số ISM tháng 11 giảm xuống 48.2, không đạt dự báo 49. Một tháng nữa dưới ngưỡng 50—khu vực co lại. Loại dữ liệu vĩ mô như thế này thường ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro. Đáng để theo dõi cách thị trường tiêu hóa thông tin này.

Dữ liệu sản xuất ISM tháng 11 vừa mới Thả—và tình hình có vẻ không ổn trên toàn bộ.
Chỉ số tiêu đề đạt 48.2, giảm từ 48.7 tháng trước. Các nhà phân tích đã dự đoán là 49.0, vì vậy điều này không đạt yêu cầu. Bất cứ điều gì dưới 50 đều báo hiệu sự thu hẹp, và chúng ta đã mắc kẹt ở đó một thời gian.
Đơn hàng mới? 47.4. Đó là một sự giảm từ 49.4. Không tốt khi mà các đơn hàng được cho là sẽ thúc đẩy hoạt động trong tương lai.
Việc làm cũng bị ảnh hưởng—44.0 so với 46.0 trước đó. Các nhà máy rõ ràng đang giảm bớt việc tuyển dụng.
Số duy nhất tăng lên? Giá cả phải trả: 58.5, so với 58.0 của tháng t

Dữ liệu sản xuất của Mỹ tháng 11 vừa mới Thả, và nó đang vẽ nên một bức tranh hỗn hợp.
Giá sản xuất ISM đạt 58.5 - thấp hơn một chút so với dự báo 59.5 nhưng vẫn cao hơn so với mức 58.0 của tháng Mười. Chi phí đầu vào vẫn ở mức cao, mặc dù tốc độ đang giảm.
Mối lo ngại thực sự? PMI đạt 48,2, không đạt kỳ vọng 49,0 và gần như không thay đổi so với 48,7 của tháng trước. Vẫn trong lãnh thổ suy thoái (dưới 50), cho thấy hoạt động sản xuất vẫn tiếp tục gặp khó khăn.
Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử theo dõi các tín hiệu vĩ mô: sản xuất yếu + áp lực giá dai dẳng = động thái tiếp theo của Fed t

Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao thị trường tiền điện tử lại giảm mạnh khi giao dịch carry của Nhật Bản sụp đổ?
Mối tương quan là có thật và nó đang xảy ra lần nữa. Khi các nhà đầu tư Nhật Bản lao vào đóng các vị thế được tài trợ bằng yên của họ, hiệu ứng lan tỏa ảnh hưởng đến mọi thứ từ cổ phiếu đến tài sản kỹ thuật số. Đây không chỉ là lý thuyết - chúng ta đang theo dõi nó diễn ra trong thời gian thực khi sự biến động tăng vọt trên toàn bộ.
Cơ chế giao dịch carry rất đơn giản: vay yen rẻ, đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Nhưng khi Ngân hàng Nhật Bản thay đổi chính sách hoặ