特朗普預計於2026年1月的第一週公布美國聯準會主席人選，此舉將對市場預期產生哪些影響

激進降息時代來臨，加密貨幣市場邁入新局

美聯儲於2025年12月啟動每月400億美元國庫券購買計畫，為寬鬆貨幣政策奠定基礎，明確釋放流動性擴張訊號。川普即將任命新任美聯儲主席，此重大變革將成為加密市場的分水嶺，新主席將主導2026年利率整體走勢。目前聯邦基金利率已下調至3.625%，較2024年9月的5.37%顯著降低，但新政府聲明顯示，未來降息步調可能更為激進。川普公開表示希望利率降至1%甚至更低，這與美聯儲2025年12月點陣圖對2026年僅預期一次降息的審慎立場形成鮮明對比。

政策轉向對數位資產影響深遠。比特幣、以太幣等加密貨幣與實際利率呈明顯反向關聯，借貸成本下降促使機構及個人投資人更傾向配置非傳統高收益資產。美聯儲主席人選將直接影響2026年加密市場走勢，關鍵在於是否配合政府降息意圖或維持央行獨立性。歷史經驗顯示，利率下行週期通常伴隨加密資產行情大幅走揚。目前美國10年期國債殖利率為4.182%，30年期為4.851%，進一步降息空間充足，債券回報受壓縮，資金將流向高波動性數位資產。投資人透過Gate等平台布局時，須密切關注經濟數據及FOMC溝通，就業與通膨數據將直接影響市場對降息機率的預期修正。

Kevin Hassett及比特幣支持派入主，數位資產流動性有望爆發

新一屆政府經濟團隊展現強烈成長導向及寬鬆政策傾向，涵蓋加密貨幣監理與貨幣擴張領域。Kevin Hassett出任關鍵經濟顧問，及多位支持比特幣的政策制訂者，釋放數位資產將深度融入金融體系的積極訊號。此轉變與前任美聯儲領導層對加密貨幣的中立或保守態度大異其趣。2026年1月川普公布美聯儲主席人選，對加密貨幣布局具有決定性意義，新主席是否配合財政部積極擴表，將牽動區塊鏈代幣等高風險資產表現。

流動性擴張將透過多重管道影響加密市場。首先，降息降低持有無收益資產如比特幣的機會成本，數位貨幣在與傳統固定收益工具競爭時更具吸引力。其次，寬鬆貨幣政策驅動風險投資與成長股權資金流入，推動Web3基礎建設發展。再者，美元走弱（通常伴隨激進降息）將提升全球對替代價值儲存工具的需求，有利於具備跨境結算優勢的加密貨幣。利率下調對比特幣及加密資產的作用在2020-2021年週期最為突出，比特幣漲幅逾400%，受惠零利率環境。當前市場結構較2020年，機構持倉及衍生品市場規模大幅擴張，但實際利率與風險資產評價的核心邏輯依然成立。2026年1月政策公布將重塑投資人對寬鬆預期，直接影響主流加密資產的期權、期貨與現貨市場定價。

貨幣政策轉向將重塑2026年比特幣與以太幣估值

2026年數位資產估值體系的核心在於新任美聯儲主席對利率正常化或持續寬鬆的態度。現階段市場對激進降息仍持保守觀望，遠期利率曲線預期2026年中僅有溫和下調。若新主席與政府高度協調，降息步調將明顯加快，壓縮長天期美債殖利率溢價，資金將更快流向加密及其他高風險資產。比特幣估值邏輯聚焦於實際利率預期，每降息100基點，多頭週期現貨價格通常上漲15%-25%。

以太幣估值則受網路使用率、DeFi活躍度及質押收益競爭力驅動。隨名目利率因降息持續下行，以太幣年化3%-4%質押回報相較國債更具吸引力，收益差促使資金自傳統固定收益轉向區塊鏈收益型資產。新主席制訂的貨幣政策框架將決定收益差是否擴大，極度寬鬆政策將推動資金流向以太幣質押及Web3收益策略。機構多元資產組合已普遍配置1%-2%加密貨幣部位，因應通膨及分散風險。實際利率下行進一步強化這類配置，因固定收益資產實質回報下滑，價值儲存及收益型數位資產吸引力同步提升。

2026年估值環境可能出現比特幣與以太幣在降息初期作為風險資產同步上揚，若新政府採取更激進擴表，兩者或將分化。技術面顯示，比特幣阻力區在歷史高點上方20%-30%，以太幣則處於蓄勢突破區間，前提是流動性因降息持續改善。Gate等交易平台提供現貨及衍生品工具，協助專業投資人掌握政策驅動下的估值擴張契機。

美聯儲獨立性博弈：政治干預與市場穩定的拉鋸

美聯儲高層更替對Web3社群而言，關鍵在於機構公信力與貨幣政策可預測性。Jerome Powell在強烈政治壓力下堅持政策獨立，2025年12月頂住政府降息要求，展現抵抗行政干預的決心。新任主席將面臨政策自主與政府目標間的緊張較量。歷史經驗值得借鏡：1970年代Arthur Burns順應政府降息要求，導致停滯性通膨並損及美聯儲長期信譽。現代美聯儲獨立性設計正為防範貨幣政策政治化。

對加密貨幣投資人而言，獨立性問題直接牽動交易策略。政治干預導致政策突變，將加劇市場波動，擴大交易價差與期權定價區間。反之，透明且一致的政策框架（無論寬鬆或收緊）有助於數位資產有效定價與資本配置。川普政府的貨幣政策及加密市場預期架構，關鍵在於新主席能否確保經濟技術分析與政治偏好分離。市場對新經濟數據的快速反應將揭示此一平衡；若新主席僅機械執行政府降息指令，即便通膨數據不佳，信用利差將擴大，美元貶值加速，甚至可能引發美元計價加密資產的不利競爭性貶值。

2026年結果極可能落於兩極平衡之間。新主席將在降息上適度回應政府訴求，同時兼顧經濟成長所需的貨幣寬鬆。這將為加密市場創造最佳情境，既可適度擴大流動性，又能避免機構信譽受損或貨幣劇烈波動。2026年實際利率預計下調100-150基點，助推加密資產升值，同時不致重演1970年代停滯性通膨或央行政策逆轉引發的信譽危機。投資人應於2026年1月主席人選公布後密切關注美聯儲溝通，主席對政策規則、數據導向決策與獨立性的態度，將直接反映技術框架與政治壓力的平衡，也決定央行防線是否牢固。