美國銀行預測現貨黃金在明年春季有望衝上6,000美元

週一早盤，現貨黃金直衝 4060 美元/盎司，創下歷史新高；午后金價持續走強，突破 4070 美元關卡，盤中再度刷新高點！

現貨白銀漲幅更為凌厲，截至發稿時漲幅超過 3.3%，報 51.63 美元/盎司。倫敦市場史上罕見的軋空行情持續升溫，助推白銀價格逼近 52 美元大關。鉑金與鈀金同樣強勢上漲。

交易商在美國政府啟動「232 條款」針對關鍵礦物的調查結果公布前，維持高度警戒——調查涵蓋白銀、鉑金與鈀金。市場憂慮這些金屬可能被納入新關稅體系，導致緊張情勢升高，加上倫敦可自由流通庫存大減，為白銀軋空行情埋下伏筆。

值得關注的是，週一開盤後金融市場劇烈震盪。隨著市場恐慌情緒略為緩解，今晨 6:00 金融市場開盤後，現貨黃金波動近 40 美元，一度跌破 4000 美元/盎司，隨後急速反彈。紐約期銅一度漲逾 2%。WTI 原油與布倫特原油漲幅一度逼近 3%。美股指數期貨反彈，那斯達克指數期貨漲幅突破 1%。比特幣短線拉升近 1000 美元。日圓等避險資產走弱，美元走強。

上週五川普在社群媒體發文後，美股市值蒸發 2 兆美元，標普 500 指數單日下跌 2.7%，創 4 月初以來最差表現。事件顯示，川普的貿易政策仍持續影響全球經濟走向。

近期風險資產大幅下跌相當罕見，這也可能是對貿易緊張局勢產生不協調反應的因素。自 4 月關稅引發崩盤後，標普 500 指數受 AI 樂觀預期與聯準會降息希望推升。當前指數估值已逼近 25 年來高點，市場對壞消息的緩衝空間極為有限。

JonesTrading 的 Michael O’Rourke 指出：「整個夏季，美股的貪婪遠超恐懼，高度自滿令投資人易受傷害。賣壓有可能擴大成更大修正。」

Northlight 資產管理公司 Chris Zaccarelli 認為，10 月確實是最動盪的月份之一，許多人預期的賣壓終於降臨。他表示：「未來幾週波動可能加劇，但只要經濟未遭重擊，市場今年稍晚應可反彈，10 月逢低布局者年底前可能會被證明正確。」

Fundstrat Global Advisors 的 Mark Newton 分析：「無論本週標普 500 指數能否反彈至 6800 點，我認為上週五的惡化已導致廣度與動能再度削弱，秋季賣壓或將加重。」該指數週五收在 6552.51 點。他也提醒，須持續警戒，部分跨資產波動已浮現，且可能延續至下月。

不過，川普與副總統萬斯上週末的談話顯示，他們仍試圖安撫市場，傳遞針鋒相對的局勢並非不可避免。川普週末語氣轉為溫和，強調一切都會好起來。

Van Eck Associates Corp. 跨資產策略師 Anna Wu 表示：「這不像 4 月重演……市場上週五已消化部分超賣，故自低點反彈。」

22V Research 的 Michael Hirson 與 Houze Song 指出：「對全球供應鏈（包含 AI 關鍵供應鏈）而言，這是極度危險時刻，但雙方尚未落實威脅措施，仍有協商空間。川普若兌現威脅，將面臨重大政治風險。」

然而，週一風險資產反彈未能阻止黃金持續上漲。交易員仍在關注美國政府何時重啟並公布左右聯準會政策的數據。

Capital.com 分析師 Kyle Rodda 表示：「貿易波動或許會緩和，但永遠不會消失，這對黃金無疑是利多。」

Fxempire 分析顯示，技術面上，黃金價格主要趨勢依然向上。上週五收盤點位遠高於支撐位 3939.38 美元與 3888.43 美元。除非市場跌破 3819.42 美元（將預示近期走弱），多頭行情動能仍可維持。黃金交易已進入歷史新高區域，當前高點上方無傳統阻力位，4100 美元與 4200 美元等心理關卡將成為下波上攻目標。下行方面，50 日移動均線 3592.82 美元為目前最可靠趨勢支撐。

美國銀行 Michael Hartnett 寫道：「歷史無法預測未來，但過去四輪牛市中，黃金平均 43 個月漲幅達 300%，這意味明年春季金價有望衝高至 6000 美元。」

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