Gate Ventures 每周加密貨幣回顧（2026 年 3 月 30 日）

摘要

• 美國製造業 PMI（52.4，創兩個月新高）進一步強化了「高利率持續」的市場預期，導致標普 500 指數本周下跌 3.2%。
• 10 年期美國國債收益率（4.44%，2025 年中期新高）反映市場對能源衝擊與經濟韌性驅動的持續通脹定價。
• 地緣政治風險溢價持續高企，源於特朗普對霍爾穆茲海峽發布 48 小時最後通牒（3 月 23 日），推動美元避險需求上升。
• 加密貨幣市場上周表現疲弱，BTC下跌 2.7%，ETH下跌 3.4%，BTC 和 ETH 現貨 ETF 均出現淨流出。
• TAO表現突出，漲幅達 20.8%，受益於 SN3 成功訓練去中心化 72B 參數 LLM，以及黃仁勛對 Bittensor 的積極評價引發關注。
• BNP Paribas通過法國零售 ETN擴展加密貨幣渠道，顯示歐洲機構分銷持續增長。
• Tether推進首份完整 USDT 審計，強調戰略性透明化及與美國監管對齊。
• NYSE 母公司 ICE 向 Polymarket 投資 60000 萬美元，交易所運營商加速布局預測市場。

宏觀綜述

美國製造業 PMI 創兩個月新高，初請失業金數據顯示經濟下行風險

標普全球美國製造業 PMI 於 2026 年 3 月升至 52.4，高於預期的 51.3，創兩個月新高，表明製造業在高利率環境下仍在擴張。然而，標普 500 指數本周下跌 3.2%，收於 6,368.85，投資者在強勁經濟數據與「高利率持續」預期之間權衡。製造業產出韌性暗示經濟尚未降溫至美聯儲考慮立即降息的程度。技術位被突破，市場波動性居高不下，經濟強勁與股市表現的分化進一步擴大。

美國初請失業金人數增加 5,000 人，季調後為 210,000，符合市場預期。續請人數降至 181.9 萬，下降或反映資格耗盡，而非招聘強勁。宏觀層面看，勞動力市場呈現「低招聘、低裁員」均衡。儘管裁員率較低，企業因激進進口關稅和中東局勢不確定性仍保持謹慎。這種穩定為美聯儲將利率維持在 3.5–3.75% 提供空間，同時監控通脹風險。然而，失業率接近 4.4%，零就業增長環境暗示經濟整體下行風險正在顯現。

3 月 23 日霍爾穆茲海峽最後通牒加劇全球能源風險。該關鍵樞紐占全球石油運輸量的 20%-30%，其潛在關閉令價格波動加劇。同時，美國對越南、台灣等市場的關稅調查擴展，令各國央行面臨多重危機。這些供給側衝擊與貿易壁壘帶來顯著通脹壓力。美聯儲面臨艱難抉擇，因地緣政治因素超出傳統貨幣政策和國內經濟數據的調控範圍。

下周焦點在美國 3 月非農就業報告，市場預期新增就業 18 萬人，失業率為 4.4%。投資者亦關注歐元區通脹數據及 ISM 製造業 PMI，以判斷經濟韌性。這些指標與中東持續緊張局勢、對越南和台灣的新關稅調查，將決定美聯儲是否在複雜全球多重危機下維持當前利率路徑。(1)

DXY

隨着 3 月 23 日霍爾穆茲海峽最後通牒後地緣政治不穩定加劇，DXY 升至 100.193。投資者在能源供應衝擊和關稅調查擴展背景下尋求美元避險。風險規避情緒疊加美聯儲審慎預期，增強美元對主要貨幣的強勢。(2)

美國 10 年期與 30 年期國債收益率

美國國債收益率先波動後上升，10 年期從 4.350% 升至 4.428%，30 年期從 4.921% 升至 4.965%，創 2025 年 7 月以來新高。此次拋售反映多重危機環境，中東局勢升級及對越南、台灣新關稅推動通脹預期，投資者要求更高期限溢價。(3)

黃金

黃金價格從 4,468.93 升至 4,493.118，全球市場風險規避情緒加劇。霍爾穆茲海峽最後通牒到期後避險需求進一步增強。儘管談判略有延長，持續地緣政治不確定性和新關稅仍驅動投資者湧向黃金。(4)

加密貨幣市場綜述

1. 主流資產

BTC 價格

ETH 價格

ETH/BTC 比例

BTC 上周下跌 2.7%，ETH 下跌 3.4%。BTC 現貨 ETF 連續四周淨流入後首次出現淨流出，淨流出金額達 29620 萬美元。ETH 現貨 ETF 亦錄得淨流出，總計 20660 萬美元。(5)

ETH/BTC 比例本周下滑 0.7%，整體市場情緒仍極度低迷，恐懼與貪婪指數持續處於極度恐懼區，數值為 8。(6)

2. 總市值

加密貨幣總市值

剔除 BTC 和 ETH 後的加密貨幣總市值

剔除前十主導幣後的加密貨幣總市值

加密貨幣總市值上周下跌 2.5%。剔除 BTC 和 ETH 後，總市值下跌 1.5%，表明弱勢不僅僅局限於兩大主流幣。山寨幣市場也略有下滑，總市值同期下跌 0.7%。

3. 前 30 大加密資產表現

來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

前 30 大資產平均價格下跌約 0.01%，其中 TAO、XLM、CC 錄得較大漲幅。

TAO 上漲 20.8%，主要受子網 SN3 強勁拉升驅動。核心催化劑為 SN3 宣布已通過 70+ 獨立節點分布式網絡成功訓練 Covenant-72B，即 72B 參數 LLM，無需依賴中心化數據中心。英偉達 CEO 黃仁勛近期將 Bittensor 比作「現代 Folding@home」進一步提振市場情緒。(7)

主要加密市場亮點

1. 沃爾瑪支持的 OnePay 擴展代幣上架，超級應用戰略成型

沃爾瑪控股的金融科技平台 OnePay 已將加密資產擴展至比特幣和以太坊之外，新增十餘種代幣，包括 Solana、Cardano、Bitcoin Cash、PAX Gold、SUI、Polygon 和 Arbitrum。OnePay 是一款面向消費者的金融 App，提供儲蓄賬戶、借記與信用產品、支付、貸款及可在沃爾瑪生態系統內使用的數字錢包，定位為美國風格的「超級應用」服務日常金融活動。公司表示優先選擇具備強客戶需求、流動性、監管清晰度及長期實用性的資產，而非單純追逐新幣上架。(8)

2. BNP Paribas 為法國零售客戶新增加密 ETN，歐洲銀行分銷進一步拓展

BNP Paribas 通過新增六隻與比特幣和以太坊掛鈎的交易型票據（ETN），為法國零售客戶提供數字資產投資渠道，使投資者可通過標準證券賬戶受監管地投資 BTC 和 ETH。相關產品面向個人投資者、企業家、私人銀行客戶及 Hello bank! 用戶，並有望拓展至法國以外的財富管理客戶。此舉反映加密 ETN 在歐洲持續增長，同時強化 BNP Paribas 的數字資產戰略，涵蓋代幣化債券、代幣化基金及機構區塊鏈基礎設施（如 Canton Network）等。(9)

3. Tether 推進首份完整 USDT 審計，透明化與美國戰略持續深化

據報道，Tether 已聘請 KPMG 進行首份獨立完整 USDT 財務審計，普華永道協助內部系統準備，標誌着公司邁出超越近年儲備驗證的新步伐。此舉旨在提升可信度，為潛在美國擴展及新聯邦穩定幣框架做好準備，同時據稱正探索大規模股權融資。(10)

主要風險投資動態

1. NYSE 母公司 ICE 向 Polymarket 投資 60000 萬美元，交易所運營商加速布局預測市場

紐約證券交易所母公司 Intercontinental Exchange（ICE）已向 Polymarket 投資 60000 萬美元，作為此前承諾最多 20 億美元投資計劃的一部分。本輪融資細節將在最終完成後公布。此舉表明主要交易所運營商日益將預測市場視為新增長方向，有望拓展零售參與度、提升交易量並實現收入多元化，突破傳統期貨和期權市場。(11)

2. Tazapay 完成 3600 萬美元 B 輪融資，合規穩定幣支付基礎設施加速發展

新加坡跨境支付公司 Tazapay 完成 3600 萬美元 B 輪融資，由 Circle Ventures 領投，CMT Digital、Coinbase Ventures 及現有投資方 Ripple、Peak XV、January Capital 跟投。公司表示新資金將用於獲取更多監管許可及產品開發，推動自動化支付流程，持續建設跨境企業支付基礎設施。此舉凸顯投資者對合規中介型企業（如 Tazapay）成為傳統支付系統與穩定幣軌道關鍵連接器的信心，尤其在跨境支付向更合規、企業化轉型過程中。(12)

3. Kairos 完成 240 萬美元融資，鏈上利率掉期協議助力 DeFi 固定收益基礎設施成熟

Kairos Labs 完成 240 萬美元種子輪融資，由 6th Man Ventures 領投，旨在推出適用於 EVM 的利率掉期協議，主網即將在 Ethereum 和 Base 上線。該協議讓用戶可在鏈上創建固定與浮動利率互換市場，填補 DeFi 信貸基礎設施缺口，Beta 階段已實現 30000 萬美元名義掉期交易量。利率掉期是傳統金融固定利率借貸與固定收益產品的核心對沖層，將此功能引入鏈上有望推動 DeFi 從可變利率槓桿向更機構化、期限敏感的信用場景擴展。(13)

風險投資市場指標

上周共完成 15 筆交易，其中 Infra 領域達 10 筆，占總交易量 67%；Social 領域 2 筆，DeFi 領域 3 筆。

本周風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

上周披露融資總額為 73170 萬美元，另有 3 筆交易未公布融資金額。最高融資來自 Infra 領域，金額 71370 萬美元。最大融資項目：Polymarket（60000 萬美元）。

本周風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

2026 年 3 月第 5 周總融資金額降至 73170 萬美元，較前一周下降 38%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate.com 的風險投資部門，專注於去中心化基礎設施、中間件及應用的投資，致力於推動 Web 3.0 時代全球社會與金融互動的重塑。Gate Ventures 與全球行業領袖合作，助力具備創新理念與能力的團隊和初創企業，推動社會與金融關係的重新定義。

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參考資料：

1. Trading Economic Ahead Economic Preview, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29344&g=top&importance=2&startdate=2026-03-27
2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Announcement on Covenant-72B, https://x.com/opentensor/status/2032567840189096404
8. Walmart-backed OnePay expands token listings as crypto superapp strategy takes shape, https://cointelegraph.com/news/walmart-backed-onepay-adds-a-dozen-new-tokens-in-push-to-serve-new-to-crypto-customers
9. BNP Paribas adds crypto ETNs for French retail clients as European bank distribution broadens, https://cointelegraph.com/news/bnp-paribas-bitcoin-ether-etns-france-retail
10. Tether moves toward first full USDT audit as transparency push and US ambitions deepen, https://cointelegraph.com/news/tether-long-awaited-audit-finally-lands-kpmg
11. NYSE-parent ICE invests $600M in Polymarket as exchange operators move deeper into prediction markets, https://www.reuters.com/business/nyse-parent-intercontinental-exchange-invests-600-million-polymarket-2026-03-27/
12. Tazapay raises $36M Series B as regulated stablecoin-linked payment infrastructure gains traction, https://www.techinasia.com/news/tazapay-nets-36m-series-led-circle-ventures
13. Kairos raises $2.4M to build onchain interest rate swaps as DeFi fixed-income infrastructure matures, https://chainwire.org/2026/03/25/kairos-raises-2-4m-to-bring-the-500t-swap-market-onchain/