Hybrid Finance 如何運作？解析傳統金融與穩定幣基礎設施的整合模式

近年來，穩定幣逐漸從加密貨幣交易工具，發展成跨境支付、企業資金管理與金融結算的重要媒介。隨著銀行、支付公司與區塊鏈企業開始共同建設新一代金融基礎設施，「Hybrid Finance（混合金融）」也成為產業討論的重要概念。Bitso 認為，未來金融並非由傳統金融（TradFi）或 Web3 單獨主導，而是透過共同的支付與結算架構相互協作，建立更加開放且高效率的金融生態。

什麼是 Hybrid Finance？

（來源：Bitso）

Hybrid Finance（混合金融）是 Bitso 提出的金融發展概念，其核心精神並不是以區塊鏈取代傳統金融，而是讓兩種金融體系共享同一套底層基礎設施。過去，銀行、支付公司、加密貨幣交易平台與 Web3 應用大多建立於彼此獨立的系統之上，不同平台之間往往需要透過中介機構、跨國清算網路或多層結算流程才能完成交易。Hybrid Finance 則希望利用區塊鏈作為共同的資料與價值傳輸層，使不同金融參與者能在相同網路中完成支付、清算與資產流通。Bitso 認為，未來金融服務將逐漸淡化「TradFi」與「Crypto」之間的界線，而是依照不同場景整合各自的優勢，共同提供更完整的金融服務。

Hybrid Finance 如何運作？

從運作流程來看，Hybrid Finance 並不是完全建立新的金融系統，而是在既有金融架構上加入區塊鏈與穩定幣技術，使資金流動更加有效率。

一筆跨境交易通常可分為幾個主要階段：

1. 使用者或企業透過銀行、支付平台或金融服務商發起付款需求

2. 金融機構將資金轉換為穩定幣，或直接使用鏈上穩定幣作為支付媒介

3. 區塊鏈網路負責完成資金轉移與交易確認

4. 接收方所在地的合作金融機構再將穩定幣兌換為當地法幣，或直接提供穩定幣資產

5. 最終完成企業結算、商業付款或個人收款

從使用者角度而言，整個流程可能仍然是在熟悉的銀行或支付 App 中完成，但底層的資金流動已經由區塊鏈基礎設施負責，大幅降低跨境支付所需的時間與中間成本。

為什麼穩定幣成為 Hybrid Finance 的核心？

Hybrid Finance 能夠運作的重要原因之一，在於穩定幣兼具數位資產與法定貨幣價值連結的特性。相較於價格波動較大的加密貨幣，穩定幣能夠提供較高的價格穩定性，因此更適合作為支付媒介、跨境清算工具與企業資金管理資產。Bitso 指出，近年企業使用穩定幣進行跨境付款的比例持續增加，也反映市場需求正逐漸從投資用途延伸至實際金融應用 ; 另一方面，穩定幣可在區塊鏈上快速流通，不受傳統銀行營業時間限制，也降低跨國交易對多層中介機構的依賴，使企業能更有效率地調度全球資金。

傳統金融機構在 Hybrid Finance 中扮演什麼角色？

Hybrid Finance 並不代表銀行的重要性降低，反而讓金融機構擁有新的定位，銀行仍然負責帳戶管理、法規遵循、身份驗證、風險控制及法幣服務，而區塊鏈則主要負責價值傳輸與跨境清算。雙方各自專注於不同功能，共同組成完整的金融服務流程。Bitso 分享的市場觀察顯示，越來越多銀行開始將區塊鏈視為金融基礎設施的一部分，而非競爭對手。透過整合穩定幣與鏈上支付能力，金融機構能在維持既有合規架構的同時，提高支付效率並拓展更多國際服務。

Hybrid Finance 如何改善跨境支付？

跨境支付一直是金融服務中最需要提升效率的領域之一。傳統跨境匯款通常需要經過多家銀行、中介清算機構及不同國家的金融系統，因此交易時間可能長達數天，同時也伴隨較高成本 ; Hybrid Finance 則利用區塊鏈縮短資金流動路徑，使付款能夠更快速完成，同時降低多層中介所帶來的時間與費用支出。Bitso 近年積極拓展亞洲與拉丁美洲支付網路，也正是希望透過整合當地支付系統、外匯服務及鏈上流動性，建立更有效率的跨境金融基礎設施，滿足企業日益增加的國際支付需求。

Hybrid Finance 將帶來哪些新的金融應用？

隨著更多金融機構開始採用區塊鏈，Hybrid Finance 的應用範圍也持續擴大。除了跨境支付之外，未來還可能延伸至企業資金管理、供應鏈金融、國際貿易結算、數位資產管理以及代幣化金融商品等更多場景。這類應用共同的特點，在於利用區塊鏈提升資金流動效率，同時保留傳統金融在監管、風險控制及客戶服務上的優勢。對 Bitso 而言，Hybrid Finance 並不是一項單一產品，而是一種金融基礎設施的演進方向，希望讓不同金融參與者都能在共同網路中提供服務。

Hybrid Finance 面臨哪些挑戰？

雖然 Hybrid Finance 展現出新的金融模式，但要真正大規模普及，仍需克服多項挑戰。首先，各國監管制度仍存在差異，金融機構需要在不同司法管轄區遵循相應的合規要求。其次，不同區塊鏈、生態系與支付系統之間的互通性仍持續發展，如何建立更高效率的跨鏈與跨系統合作，也是重要課題。此外，企業在導入區塊鏈技術時，也需要考量資安、營運流程及既有金融系統的整合成本，因此 Hybrid Finance 的發展仍將伴隨技術與制度的持續演進。

總結

Bitso 提出的 Hybrid Finance，反映金融產業正逐漸走向更加整合的發展方向。透過穩定幣、區塊鏈與傳統金融基礎設施的協同運作，企業與金融機構得以在維持既有合規架構的同時，提升支付效率與跨境資金流動能力。隨著銀行、支付機構與 Web3 企業持續深化合作，Hybrid Finance 有望成為未來金融服務的重要基礎架構，也讓穩定幣從加密貨幣市場逐步走向更廣泛的全球金融應用。

FAQ

Q1：Hybrid Finance 是什麼？

A：Hybrid Finance 是 Bitso 提出的金融概念，透過整合傳統金融、穩定幣與區塊鏈基礎設施，建立共同運作的支付與結算網路，提高金融服務效率。

Q2：為什麼穩定幣是 Hybrid Finance 的核心？

A：穩定幣兼具價格穩定與區塊鏈快速轉帳的特性，可作為跨境支付、企業結算及資金管理的重要媒介，因此成為 Hybrid Finance 的核心支付工具。

Q3：Hybrid Finance 是否會取代銀行？

A：不會。Hybrid Finance 更強調銀行與區塊鏈共同合作，銀行持續負責合規、帳戶管理與法幣服務，而區塊鏈則提升支付與跨境結算效率，兩者形成互補關係。