比特幣回升至85,000美元：「聖誕老人行情」還有機會出現嗎？

在經歷了11月的劇烈下跌後，比特幣多頭正密切關注賣壓是否已經降溫，同時寄望於12月能迎來所謂的「聖誕老人行情（Santa rally）」。

本月初，波蘭知名分析師Robert Ruszale也是相信這一劇本的人之一。他預測比特幣將從50週指數移動平均線（(EMA)）反彈——這一訊號被他視為漲勢可望延續至12月的依據。

然而，這一預期很快就遭遇挑戰，因為市場的重要支撐區被跌破，導致BTC價格在上週一度跌至80,000美元。隨後，Ruszale公開為其不準確的判斷致歉。

目前，比特幣已經反彈回到85,000美元之上，市場正等待聯準會下一次利率決策會議。

BiBTC/USDT日線圖 | 來源：TradingView## 反彈行情會延續到12月嗎？

在選擇權市場，Deribit Insights觀察到一個值得注意的現象：某個大型基金或礦工群體——他們在近期調整期間交易極為活躍——現在突然變得「悄無聲息」。

連續數週以來，這些「巨鯨」持續賣出買權（(call)）並大舉買入賣權（(put)）——這是一種典型的防禦策略，用於保護資產組合。他們突然停止操作，暗示市場預期可能會出現反彈，對(hedge)避險的需求也不像之前那麼迫切。儘管如此，Deribit警告，短線的謹慎情緒仍然存在，從賣權買盤仍處於高位可見一斑。

「賣權價格偏態（(put skew)）因此顯著上升，因為賣權需求強勁，同時對買權的賣壓（(或壓抑價格)）也增加，這通常是為了資助防禦性部位。」

Ngu來源：Deribit就交易動態而言，過去24小時內最活躍的選擇權部位主要偏多頭（(綠色)），目標價分別鎖定在100,000美元和90,000美元。而(紅色)的避險單則集中在較低區間，如84,000美元和70,000美元。

Ngu來源：Arkham同時，Amberdata數據顯示，比特幣近期表現不佳，很大程度與美國科技股走弱有關。Amberdata的Greg Magadini分析表示：

「美國科技股的放緩，很可能是全球信貸緊縮浪潮的結果（(特別是在日本升息之後)）。而這樣的鏈條是：信貸→美國AI科技→加密貨幣。」

Magadini認為，科技股近期的疲弱或源於對日本公債殖利率持續上升的擔憂，這可能引發新一波的套利交易資金撤離。不過，他認為這種情境發生的機率不高。

「短期利率才是套利交易者的關鍵變數。目前日圓（JPY）隔夜利率幾乎被鎖定，而FOMC 12月10日會議上聯準會降息的可能性也只是『擲硬幣』的機率，」他補充說。

他還指出，由於日本政府債務過高，實際上幾乎無法大幅提升短期利率。

若這一判斷無誤，未來的宏觀環境將對風險資產更加友善，這也會成為比特幣繼續反彈、邁向90,000甚至100,000美元的重要支撐力。

SN_Nour