$1.74B 比特幣 期權目標 $100K-$112K

關鍵筆記

• 機構交易員通過 Deribit 部署了 17.4 億美元的比特幣期權，目標是在 12 月 26 日之前達到 100K-$112K 利潤區間。
• 四個行權價主導了12月的到期，持倉量爲55,000 BTC，排名爲Coinglass數據上的頭寸。
• 交易與63%的市場呼叫主導地位一致，但需要比特幣從$87K 漲15%才能達到較低的利潤門檻。

一位機構交易者執行了一項規模龐大的期權頭寸，涉及20,000 BTC

BTC $87 205

24小時波動率： 0.8%

市值： $1.74 噸

24小時交易量: $72.14 B

(在Deribit通過Paradigm於11月24日價值17.4億美元)。

這被視爲今年最大的單一期權交易之一。該交易使用了看漲蝶式結構，這是一種復雜的期權策略，如果比特幣在特定價格區間內到達，將獲利，行權價格爲$100,000、$106,000、$112,000和$118,000，均在2025年12月26日到期。

根據Deribit的官方分析，這種定位反映了對比特幣將達到100,000-118,000美元區間的看漲預期，但不會顯著超過該範圍。

最大利潤發生在BTC在到期時落在$106,000-$112,000之間。

鯨魚交易主導12月到期結構

市場影響是巨大的。鯨魚的四次交易現在主導了12月26日到期的結構，按未平倉合約數量排名爲前四個頭寸(活躍合約的數量)。

根據Coinglass的數據，$100,000的行權價以15,517 BTC的未平倉合約領先，其次是$112,000 (14,062 BTC)，$106,000 (13,090 BTC)，和$118,000 (13,066 BTC)。這些行權價的總和代表了超過55,000 BTC的未平倉合約。

該定位與更廣泛的市場情緒相一致，偏向於看漲(對價格漲的押注)，而不是看跌(對價格下跌的押注)。

比特幣期權目前顯示出63%的看漲期權主導地位，375,267 BTC的看漲期權與218,000 BTC的看跌期權。這個鯨魚交易大約佔總比特幣期權未平倉合約的3.4%。

年末反彈需要從當前水平漲15%

該交易僅在比特幣到期時在$100,000和$118,000之間時獲利。低於$100,000或高於$118,000，該頭寸將產生損失，損失以初始支付的溢價爲上限。該結構犧牲了無限的上行潛力，以換取明確的最大風險。

目前比特幣的交易價格約爲$87,000，交易需要大約15%的漲才能達到$100,000的較低利潤區。

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