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Alliance DAO 合夥人 QW:L1 缺乏護城河,長期價值應在應用層而非基礎設施
吳說獲悉,Dragonfly 管理合夥人 Haseeb 發文爲 “L1 的指數級增長辯護”:L1 鏈並非靠當前營收(如P/E比率)定價,而是基於指數級增長潛力——類似於亞馬遜前 22年 虧損卻最終爆發。他回顧 DeFi 和穩定幣從百萬美元 TVL 到千億規模的躍升,呼籲“相信行業的指數級增長”。對此,Alliance DAO 合夥人 QW 回應,質疑 L1 長期持有價值。他認爲,高 P/E 並非問題,核心是 L1 缺乏護城河:用戶易橋接資產、開發者快速遷移、鏈易啓動,切換成本遠低於 AWS。其建議,鏈需垂直整合應用層(如 Solana、Base、Hyperliquid 正實踐),或押注應用層而非基礎設施,以捕捉指數級價值。