如何計算您的股票投資實際應該獲得的回報

你是否想過爲什麼有些投資者要求8%的回報，而另一些則希望獲得15%的回報？這個空檔就是股本成本——基本上是你需要的最低收益，以證明購買一家公司的股票而不是將錢存入政府債券的合理性。

想象一下：如果一只政府債券給你2%的無風險收益，爲什麼要以相同的回報購買蘋果股票呢？你不會。你會想要額外的補償來抵消波動風險。這就是股權成本的遊戲。

兩種計算方法

方法 1：資本資產定價模型 (市場標準)

公式：股本成本 = 無風險利率 + Beta × (市場收益 - 無風險利率)

分解：

• 無風險利率 = 政府債券收益率 (~2% 今天)
• 貝塔 = 股票與市場的波動性 (特斯拉貝塔 ~2.0，公用事業股 ~0.80
• 市場回報 = 標普500平均回報 )~歷史上爲8-10%(

真實案例： 如果無風險利率爲2%，市場回報爲8%，且股票的貝塔系數爲1.5： 股本成本 = 2% + 1.5 × )8% - 2%( = 11%

翻譯：投資者希望獲得11%的年回報，以承受該股票的波動性。

方法二：DDM )對於股息股票(

公式：股本成本 = )年度股息 / 股票價格( + 股息增長率

示例： )股票，$50 年度股息，4% 增長： 股本成本 = $2 $2/$50( + 4% = 8%

這適用於穩定的分紅支付者，如公用事業公司或藍籌股，假設增長可預測。

爲什麼這很重要

對於投資者： 如果一只股票的實際回報超過其股本成本，則該股票被低估。如果無法達到該回報目標，則此風險不值得承擔。

對於公司： 高股本成本 = 投資者不安，融資更困難。低成本 = 市場信任他們，融資增長更便宜。

公司使用這個基準來淘汰弱項目)如果預期回報< 股本成本，那就不可以(並資助有潛力的項目。

另一個問題：股本成本與債務成本

股票風險更高 → 預期回報更高。 債券更安全 → 預期收益較低 )利息也是稅前扣除的(。

聰明的公司將兩者結合，以降低整體融資成本。純股權 = 昂貴的資本。純債務 = 風險。平衡結構 = 以低成本釋放增長。

底線： 權益成本是你的盈虧平衡回報閾值。沒有安全邊際，就沒有投資。