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期權交易必知:內在價值和時間價值怎麼玩?

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期權定價的核心就兩個概念:內在價值(立即行使的收益)和外在價值(時間+波動率的溢價)。

快速判斷

內在價值 = 賺錢空間

  • Call(看漲):內在價值 = 現價 - 行權價(現價越高越值錢)
  • Put(看跌):內在價值 = 行權價 - 現價(現價越低越值錢)

例子:股票$60,Call行權價$50 → 內在價值 = $10(現在就能賺)

外在價值 = 賭未來的成本

  • 計算方式:期權總價 - 內在價值
  • 剩餘時間越長、波動率越高、外在價值越貴
  • 臨近到期日?時間衰減加速,外在價值快速蒸發

爲啥要分清楚

風險評估:內在價值多代表確定性強;外在價值多代表風險高,要賭對方向

交易時機:外在價值高時賣出(收時間衰減);臨近到期才建倉需要更精準的方向判斷

策略選擇:持有高外在價值的期權風險大,需要波動率配合才能盈利

核心邏輯

期權價格 = 內在價值(已有的利潤)+ 外在價值(賭的成本)。理解這個拆分,才能看清期權真實的性價比,避免爲不該要的時間價值買單。

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