日本央行12月加息概率漲超60%，貨幣政策收緊幾成定局

12 月 2 日，據 PolyBeats 監測，昨日預測市場「日本央行是否會在 2025 年 12 月做出利率決定？」原本接近平衡的「25 個基點加息」和「維持不變」兩個盤口的概率發生了劇烈轉變：加息的概率從 50% 飆升至 85%，而「維持不變」的概率則從 50% 暴跌至 14%。這場市場巨震的直接驅動因素，是日本央行行長植田和男於 12 月 1 日在名古屋發表的講話。植田此次講話釋放出迄今爲止最明確的鷹派信號，其措辭已從此前審慎的立場轉向了積極的政策正常化。他明確表示，日本央行將在 12 月 18 日至 19 日的會議上「權衡提高政策利率的利弊，並酌情做出決定」。他還強調，日元疲軟是一種趨勢，「可能會比過去更大地推高通脹」，明確表明央行已準備好在通脹和匯率壓力下採取行動。這與植田和男在 2025 年 10 月的講話措辭形成了鮮明對比：早前，他重點強調的是外部經濟的不確定性，特別是美國貿易政策和關稅風險對日本工資增長和企業盈利的潛在拖累。這種風險規避的態度使得預測市場在 11 月期間對加息預期普遍持謹慎態度。然而，此次植田的講話將政策重心從「外部風險」轉向了對「內部通脹和匯率壓力」的重視，迅速促使交易員將 12 月加息 25 個基點視爲基本情景。