剛剛聽說一件可能會震撼整個AI晶片格局的事情。看起來特朗普政府正打算實施新的出口管制，基本上會要求任何離開美國的AI晶片出貨都需經過政府批准。我們說的是Nvidia、AMD，以及這個領域的所有公司。

他們的架構設計其實相當有趣。他們想要一個分層系統——任何少於1000個GPU的出貨都可以快速審查，中階部署需要事先審核，但一旦達到20萬個GPU或更多，就必須取得出口國政府官員的嚴格認證。這些認證會附帶安全要求，以及承諾投資美國的AI基礎建設。

這為什麼重要：我們已經看到這些限制可能帶來的高成本。2025年4月，特朗普政府限制對中國的AI晶片銷售，同時進行審查。中國則反擊，禁止在政府資料中心使用外國晶片，改用中國製處理器。現在已經快一年了，對中國的晶片銷售仍未恢復。舉例來說，2024年Nvidia從中國賺了170億美元——佔其總收入的13%。這是真金白銀。

從數字來看，Nvidia去年營收達到2160億美元，年增長率65%，幾乎全部來自AI。AMD則收入350億美元，成長34%。如果這些出口管制真的實施，可能會對這兩家公司的成長路徑造成重大阻力。

目前，這些規則尚未最終定案，可能會改變或完全取消。但如果真的通過，這將大大放慢我們一直看到的AI晶片進展。值得密切關注這個動態，因為其連鎖反應可能在整個產業中產生相當大的影響。