SEC主席阿特金斯推動區塊鏈市場新框架

美國證券交易委員會可能正為多年來最大的一次加密政策轉變做準備，因為主席保羅·阿特金斯呼籲對去中心化金融平台和基於區塊鏈的交易系統進行正式規則制定。

週五在華盛頓舉行的特殊競爭研究項目AI+博覽會上，阿特金斯表示，現有的證券規則是為傳統金融中介機構制定的，已不再適用於能通過軟件執行交易、結算、流動性路由和抵押品管理的現代鏈上系統。

“今天的軟件應用程序並不總是整齊地按照這些分類線來組織自己，”阿特金斯在SEC發布的講話中說。

阿特金斯表示，SEC應該通過正式的通知和意見徵集程序，重新審視“交易所”、“經紀人”和“清算機構”等法律定義如何適用於區塊鏈協議。

這些言論在加密行業被視為與前任主席加里·根斯勒任內的做法有意義的突破，根斯勒的任期主要以對代幣發行人、交易所和DeFi項目的執法行動為特徵。

阿特金斯似乎在傳達一個信號，即除了聲稱現有規則已涵蓋幾乎所有加密活動外，某些去中心化金融的部分可能需要全新的監管措施。

他還指出，加密資金庫（crypto vaults），即允許用戶獲取被動收益的鏈上應用，也將是該機構打算提供更多明確性的另一個領域。

阿特金斯表示，委員會應在“必要且謹慎”的情況下行使豁免權，並向“創新者、投資者和公眾”開放參與流程。

為什麼全球市場在關注

儘管這些提案來自華盛頓，但它們的影響可能遠遠超出美國。

許多最大的加密交易所和去中心化協議嚴重依賴美元流動性、美國風險投資資金、機構對手方或與美國相關的銀行基礎設施。因此，SEC的指導方針經常成為非正式的全球標準，即使對於總部設在海外的項目也是如此。

今年早些時候，這一模式已經顯現，當時SEC和商品期貨交易委員會（CFTC）推出了一個聯合框架，將數字資產分類為數字商品、穩定幣、數字收藏品和數字證券等。

路透社報導稱，該框架是在數年來加密行業爭取更明確規則的遊說之後制定的。

歐洲、新加坡和阿拉伯聯合酋長國的監管機構也在朝著更有結構的加密監管方向邁進，儘管它們的方法各不相同。歐盟的MiCA框架將數字資產分為多個監管類別，而新加坡和迪拜則建立了專門針對加密交易、托管和代幣發行的許可制度。

律師和合規顧問表示，SEC最終對鏈上交易系統的定義可能會影響全球平台未來如何構建產品、用戶訪問和合規運營。

這對於許多每週處理數十億美元交易活動、同時服務多個司法管轄區用戶的去中心化金融協議尤為重要。

阿特金斯將當前時刻比作1990年代末電子交易系統的崛起。他指出了規則ATS，該規則允許替代電子交易場所運營而無需註冊為完整的國家證券交易所。

“SEC將繼續推進其工作，以適應鏈上市場的變化，”阿特金斯在Bankless的報導中說。

行業反應轉為積極

來自加密行業團體的反應大多是支持的，反映出對SEC可能朝著與數字資產公司建立更合作關係的樂觀情緒。

DeFi教育基金在X（前Twitter）上的一篇帖子中形容阿特金斯的評論為“有力”。

來自@SECPaulSAtkins的有力聲明。主席在其發言中解釋，“我們現有的框架”並不總是“整齊地”組織適用於當今的鏈上市場。而且，他承諾提供一個面向未來的框架，以澄清現有監管定義…… pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— DeFi Education Fund (@fund_defi) 2026年5月8日

Hyperliquid政策中心表示，歡迎一位“願意根據自身條件將這些系統映射到現有法律框架，而不是將它們強行套入為為傳統架構建立的遺留類別”的主席。

這些評論還緊隨最近SEC工作人員聲明，該聲明指出，DeFi錢包界面通常不會被視為經紀人，這一舉措被廣泛認為是減少對開發去中心化應用和交易界面的監管壓力。

與此同時，國會在更廣泛的加密立法問題上仍存在分歧，包括提議中的CLARITY法案。這種立法僵局可能使SEC自身的規則制定過程成為制定去中心化市場可行監管框架的最快途徑。

該機構尚未公布發布提議規則的時間表。然而，阿特金斯此前曾告訴路透社，SEC計劃在2026年3月“在未來幾周內”公布一份加密安全港提案，供公眾徵求意見。

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