🚨😱😱 MicroStrategy 揭示將在這些條件下出售比特幣

MicroStrategy 執行長 Phong Le 概述了公司出售其比特幣（BTC）持有量的具體條件，標誌著從 Michael Saylor 著名的「永不出售」理念的戰略轉變。該公司目前持有 818,334 BTC，現在將其持有量視為「戰略選擇性」的工具，優先考慮財務數學而非意識形態。

出售 BTC 的主要條件是為其 A 系列永久性伸展優先股（STRC）支付股息，該股息率為 11.5%。Le 表示，MicroStrategy 只有在此舉「對股東有增值」時才會出售 BTC。

這一觸發點通常發生在公司股價低於其帳面價值或其修正後的淨資產價值（mNAV）低於約 1.22 時。在這些情況下，出售比特幣被認為比發行新股來支付約 15 億美元的年度股息義務更為高效。

第二個條件涉及積極的稅務管理。公司準備出售部分比特幣以實現遞延收益或捕捉稅務損失，優化整體稅務狀況。

儘管有這一轉變，Le 對潛在出售對市場影響的擔憂表示淡化。他指出，MicroStrategy 的年度股息需求與比特幣每日 600 億美元的交易量相比微不足道。此外，該公司保持 10-15% 的可控槓桿。儘管 MicroStrategy 持有近 4% 的流通比特幣供應，Le 強調其出售僅佔每日流動性幾個基點，不應對更廣泛的市場造成重大干擾。

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