日本正從錯誤的方向收緊管制。

2026年6月12日，修正後的資金支付法將開始施行。像bitwallet和Peska這樣的跨境收款代行業者，將被迫要么註冊為資金移動業，要么退出市場。能獲得FSA批准的業者可能幾乎沒有。日本的交易者用來入金海外帳戶的國內銀行轉帳渠道，事實上將會消失。
同一時間點，昨天，美國參議院銀行委員會通過了CLARITY法案。bitpoint Japan的創始人小田玄紀表示，美國的鏈上金融市場要到2到3年後才會到來，但實際上只用了8個月。NASDAQ已經宣布支援鏈上交易，S&P道瓊斯也開始向Hyperliquid提供數據。金融平台的主導權爭奪已經開始。
這裡，揭示了日本所面臨的結構性問題。
日本正試圖通過規制封鎖鏈下的資金移動渠道。AML合規和消費者保護是正當的目的。然而，在封堵鏈下出口的同時，卻未能以足夠的速度完善鏈上入口。
結果，形成了空白。用國內銀行轉帳入金海外帳戶的交易者，開始尋找替代方案，但USDT由於國內交易所出於AML原因限制向離岸經紀商匯款，USDC每次交易上限為100萬日元，國際電匯則需要5到10個工作日。日本的個人交易者正逐漸被排除在全球金融市場之外。這並不是因為他們做了壞事，而是因為基礎設施未能跟上市場的實際需求。
類比於互聯網的比喻很有啟發性。30年前，沒有人會想到網路上可以購物。如今，金融領域也在經歷同樣的轉變。從鏈下到鏈上。這個轉變是否會發生，不是問題。問題在於，日本是否能引領這一潮流，還是被動追隨，甚至被甩在後面。
日本擁有具備競爭力的人才和制度性知識。SBI和Startale已經在行動。政府的下一代AI和鏈上金融構想PT也已啟動。這些都是實實在在的信號。
但如果不在封堵鏈下渠道的同時，加快鏈上基礎設施的建設，就無法真正保護日本的交易者。只會讓他們孤立。規制的方向是正確的，問題在於順序。
未來12個月，將決定這一轉變的方向，是站在哪一邊。
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