Tom Lee 依舊堅定看多 Crypto 下一階段。

他認為，加密市場正在靠近新一輪「超級週期」，而這輪週期裡，真正的核心受益資產，很可能還是 Ethereum。
在他看來，這輪行情背後最關鍵的兩條主線已經越來越清晰：
① 華爾街推動的資產代幣化（Tokenization）
② AI Agent 帶來的鏈上需求增長
尤其是資產代幣化。
隨著 ETF、穩定幣、美股代幣化、RWA 持續推進，越來越多傳統金融資產開始往鏈上遷移。
而真正能承接這部分價值的底層，最終大概率還是以太坊生態。
Tom Lee 甚至認為，ETH 之前那輪大回調，本質上反而給了市場一次很好的重新布局機會。
另一個值得注意的數據是：
當前以太坊質押量已經超過 3920 萬枚 ETH，約占總供應量的 32%。
這意味著，市場上越來越多 ETH 正在被長期鎖定。
而供給持續減少的同時，機構卻還在加倉。
像 Bitmine 上週就再次增持了 111,942 枚 ETH，
目前其持倉已經接近以太坊總供應量的 4.47%。
市場現在很多人還在討論 ETH “漲得慢”。
但或許真正的問題是：
當華爾街開始把現實世界資產搬上鏈之後，
還有沒有別的公鏈，能像以太坊一樣承接這部分金融信任。