最近一直在關注新能源電動車這個賽道，發現這波浪潮真的不一樣。不像手機、電腦那樣已經飽和了，電動車市場才剛開始，各國都明訂了禁售燃油車的時間點，這意味著未來幾十年的需求都在那裡。

說起中國電動車龍頭，比亞迪這幾年的表現確實值得關注。從1995年就開始做電池起家，後來才跨入汽車領域，這給了他們完整的供應鏈優勢。去年第一季銷量增長超過100%，遠超特斯拉的50%，這不是小數字。雖然全球銷量還是特斯拉領先，但在中國市場，比亞迪已經穩穩坐著龍頭的位置。

我注意到一個有趣的對比。特斯拉靠高毛利（淨利率約15%）賺錢，但市佔率在逐漸下滑，尤其在中國市場表現不佳。相反，比亞迪雖然單筆利潤沒特斯拉那麼高，但因為掌握電池技術、供應鏈完整，反而更有抗風險能力。而且巴菲特最近還在減持比亞迪，這反而讓股價相對便宜，長期投資者可以多留意。

再看造車新勢力這邊，理想汽車已經開始獲利了，蔚來和小鵬還在燒錢。理想主打35萬人民幣左右的市場，背後是美團資金支持，目前看起來是三家裡最務實的。

但我得說實話，這個行業現在進入淘汰賽了。供給已經過剩，各大車廠都在殺價，消費者不接受漲價，原物料價格卻在上升。在這樣的窘境下，誰能活下來？就看誰掌控完整供應鏈、能控制成本、有資金實力撐過這波戰爭。中國電動車龍頭比亞迪在這方面優勢明顯，加上正在逐步進軍海外市場，未來3到5年的成長前景確實可期。

另外還有一個關鍵點就是智能化。現在自動駕駛技術上限是Level 2，但智能平台的整合空間很大，誰能掌控這個生態，誰就掌控未來。總的來說，這個產業符合巴菲特說的雪球理論——夠濕的雪加上夠長的斜坡，投資電動車產業真的可能是未來十年甚至數十年的機會。