紐約是一座情緒特別滿的城市。

我看到幾個人坐在車頂上，興奮得不行。我問：為什麼不坐進車裡？朋友說，因為那不是他們的車。她還說，“如果尼克斯隊New York Knicks贏了，我就去爬紅綠燈！🚥”
結果尼克斯真的贏了！
跟我說這話的，是一個在紐約拿了綠卡、住新澤西、每天跨河往返曼哈頓、去 Bloomberg 總部上班的朋友。
最近準備換新工作。我問想找什麼樣的？她想了想說，還是想要一份有成就感的工作。慢慢找，但又不能太慢。
她是程序員，說現在面試跟以前太不一樣了，以前刷刷 LeetCode 就行，現在加進來一大堆 AI 。 所以具體怎麼考，她其實也拿不準，但不是把問題複製粘貼丟給 AI、讓它答了就完事。
同樣一道題丟給 AI，需要人來判斷什麼時候介入，因為 AI 很可能出問題。
Meta最早上線了允許用 AI 的程式設計面試，後來Amazon、Canva 也都改了考法，你能不能背出算法，已經不再重要。
怎麼用 AI，什麼情況相信它、什麼時候糾正、能不能看出它寫的程式碼有 bug，才是能力的體現。大段未經審查地粘貼 AI 輸出，當然是減分項。
大家現在都用 AI Agent，但同樣一個問題,有人幾千個 Token 就解決，有人燒掉幾萬個還在原地打轉，這中間的差距，就是純粹的資源浪費。
“token 效率”是核心競爭力，我估計以後產品和技術會合成一個崗位了。
她不敢 gap 太久，因為半年以後的情況，可能跟現在又完全不一樣。
回酒店的路上，我看到了 CBRE 的廣告。突然想到，這不就是RWA嗎？
CBRE 是全球最大的商業地產服務公司，但它本身只做資產管理和中介，不持有，而是讓機構或散戶掏錢參與購買，再把租金按份額當利息發出去。
加密行業的RWA就是，你買一枚代幣，就間接持有一棟樓的一小塊,租金用 USDC 按天打給你,代幣 24 小時能交易。一棟 100 萬美金的樓,可以切成 2 萬枚、每枚 50 美金。
貝萊德也有參與，它把國債上鏈，規模約 25 億美金。RWA 除了房地產,還會把國債、信貸、黃金通通上鏈。
但流動性，從來都是 說起來容易做起來難的事。
黑石旗下有只叫BREIT 的非上市房地產信託，巔峰淨值約 680 億美金。2022 年底,太多投資人想同時贖回，黑石只能按比例限制贖回，限制了 15 個月。這跟 DeFi 擠兌是一模一樣的情況。也是RWA聲稱要解決、卻也沒真正解決的難題。
Parcl更激進。
它不讓你持有任何一棟具體的樓，直接把一座城市的房價指數做成可買賣的衍生品，可以做多或做空”舊金山每平方尺房價”，最高 10 倍槓桿。
2026 年 1 月，Polymarket 跟 Parcl 合作，把房價指數接入了預測市場，你可以買賣舊金山、紐約、邁阿密……的房價指數這段時間的漲跌。
為什麼有人願意賭房價跌呢？
疫情那幾年，有人買了舊金山和紐約的辦公樓，結果租不出去，虧了很多錢，有的幾乎違約。
舊金山全市空置率 2024 年逼近 40%。普通寫字樓比 2019 年高點跌了約 70%。市場街 995 號,2016 年值 6200 萬美金,2024 年法拍只賣了 650 萬，跌了九成。
紐約百老匯 1740 號，黑石 2014 年花 6.05 億美金買的，2024 年 1.85 億出手,打了三折。據估算，遠程辦公讓全美寫字樓蒸發了 5568 億美元市值。
最後，這一切都繞回到一個詞：合規。
在美國待了十年的朋友說跟我說，金融行業最大的问题，就是合規。
監管幾乎傾向於把所有金融創新先默認成非法。 他说，监管不在乎赚钱的人能多赚多少，但極度害怕你拿普通人的存款胡搞，因为美国在 2008 金融危机上吃过大亏！
我跟他觀點並不完全一樣。
我在時代廣場看到了 Polymarket 的廣告，螢幕上寫著世界杯賠率。它2022 年被 CFTC 罰款、趕出美國市場，後來花 1.12 億美元收購了一家持牌交易所，2025 年 11 月 25 日拿到 CFTC 正式牌照。再後來，連紐交所母公司 ICE 都砸了 20 億美元投它。
所以，美國一邊守著《GENIUS 法案》的底線，穩定幣不准發利息、不给存款保险，一邊又開出合規通道，把資產代幣化、預測市場這些金融創新放進來。
監管想保護普通老百姓的存款，倒沒有掐死創新。