過去一週，市場像一頭剛從深水區探出頭的巨獸，正試探著呼吸。

BTC一度衝破6.4萬美元，ETH也站上1800美元關口，全網爆倉超5億美元。但這口氣能不能喘勻，誰也說不好。

有兩件事值得留意：

一是花旗下調了目標價，理由是ETF資金流入的敘事正在瓦解；

二是Strategy打破「永不出售」的誓言，套現了2.16億美元。

按說這是雙重利空，但市場只是跌了跌，很快又收了回來。

這讓我覺得，6月初跌破5.8萬那次的恐慌，可能真的在築底。

當機構撤退、散戶害怕時，價格卻沒有崩塌，反而站住了。

這是比任何新聞都更誠實的語言。

衍生品市場天量的清算，是多空博弈最慘烈的痕跡，也是市場尋找新平衡時必須付出的代價。

現在的BTC和ETH，夾在兩股力量中間：

一邊是宏觀不確定性——油價、地緣政治、機構信心的流失；

另一邊是技術支撐，以及或許正在形成的底部共識。

接下來怎麼走？

也許ETF的資金流向，以及聯準會的風向，會比任何信仰都更有發言權。$BTC $ETH
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