Precision BioSciences 正透過其全資子公司 Elo Life Systems 將其 ARCUS 基因編輯平台應用於農業應用。與此同時，Cellectis 已授予 Calyxt (CLXT +0.00%)——其持有69.1%股權——獨家授權，允許其在植物中使用 TALEN 基因編輯平台。
| 開發商 | 產品（開發階段） | 重要性 |
| --- | --- | --- |
| Elo Life Systems (Precision BioSciences) | 超低飽和芥花油（溫室階段） | 與嘉吉合作，代表一種有益心臟健康的食用油 |
| Elo Life Systems (Precision BioSciences) | ZeroMelon 甜味劑（發現階段） | 零卡路里甜味劑 |
| Elo Life Systems (Precision BioSciences) | 高蛋白鷹嘴豆（發現階段） | 植物蛋白的潛在下一代來源 |
| Calyxt (Cellectis) | Calyno 高油酸大豆油（2019年商業化） | 比標準大豆油少20%飽和脂肪，改善保存期限、烹飪穩定性和油炸效果 |
| Calyxt (Cellectis) | 高纖維小麥（預計2022年商業化） | 旨在生產比現有小麥多3倍膳食纖維的白麵粉 |
資料來源：SEC申報文件。
Precision BioSciences 鎖定了一連串時髦應用，此外還有表中未列出的幾種香精成分。最有可能引起華爾街注意的候選產品是高蛋白鷹嘴豆。雖然 Beyond Meat 目前使用豌豆作為其無動物產品的營養蛋白來源，但鷹嘴豆可能是更好的來源且更容易種植。Elo Life Systems 必須先提高蛋白質含量並製造更中性的鷹嘴豆口味，但它可能成為植物蛋白應用的暢銷農產品。
這些基因編輯先驅正在農業領域進行大膽的賭注
「生技」這個詞常常與「生醫」混用，但將兩者畫上等號並不正確。生技藥品只是這個更廣泛產業的一部分，還包括農業生技、工業生技及其他幾個子領域。如果投資者想清楚看到所有可用的機會，這對他們來說是重要的區別。
以基因編輯為完美例子。這項技術通常與用於人類治療應用的CRISPR工具相關，但CRISPR並非市場上唯一的基因編輯技術（它可能也不是最好的），而且基因編輯工具可用於各種生技應用。
Precision BioSciences (DTIL +11.77%) 和 Cellectis (CLLS +0.95%) 是兩家不使用CRISPR的開創性基因編輯公司，並在農業生技領域大膽下注。這是今天似乎未納入製藥股估值的機會，但在不久的將來可能需要關注。
圖片來源：Getty Images。
等等，消費者不是討厭基改作物嗎？
我們先來解決房間裡的大象：基因改造生物（GMOs）。
公眾對農業生技的看法因與孟山都的關聯而受損。該公司開發了農作物的基因性狀，部分目的是幫助銷售其專利除草劑草甘膦（Roundup），而這些植物被設計成能耐受該除草劑。其他常用性狀讓農作物能自行產生足夠量的殺蟲劑，許多植物無需人類幫助即可做到。（例如咖啡因和尼古丁都是殺蟲劑。）
儘管美國種植的所有棉花、大豆和玉米中至少90%含有至少一種插入的基因性狀，但相當多的消費者並未認識到，基因改造他們及其家人所食用的食物如何改善了他們的生活。
考慮到人類風險感知的機制，以及農業生技產品歷來以農民為目標客戶的簡單事實，這並不完全令人驚訝。當消費者——你和我——成為新生技工具和產品的直接受益者時，情況會有何變化？
投資者可能已經有了答案。Impossible Foods 因其無動物蛋白產品受到歡迎，估值已躍升至數十億美元。雖然大豆是該公司產品中營養蛋白的來源，但血紅素是讓產品「流血」並具有動物肉質地的成分。該公司的血紅素是通過工業發酵從基因工程酵母中製造，然後在產品配製過程中作為成分添加。
這種與基因工程和GMOs的關聯幾乎未損害該公司在消費者中的正面聲譽，可能是因為他們直接受益於這項技術的使用。這對 Precision BioSciences 和 Cellectis 的農業生技管線來說是個好兆頭。
圖片來源：Getty Images。
以消費者為考量精準改造植物
儘管這兩家公司更以藥物管線聞名，但 Precision BioSciences 和 Cellectis 也在利用各自的基因編輯平台開發農作物。
它們能擴展到醫療保健應用之外是一項獨特優勢，得益於它們不使用基於CRISPR的工具。第一代CRISPR工具在農業和工業應用中的智慧財產權受到嚴格控制，主要由研究機構和一家名為 Caribou Biosciences 的公司掌握，這使得 CRISPR Therapeutics、Editas Medicine 和 Intellia Therapeutics 只能專注於醫療保健領域。
Precision BioSciences 正透過其全資子公司 Elo Life Systems 將其 ARCUS 基因編輯平台應用於農業應用。與此同時，Cellectis 已授予 Calyxt (CLXT +0.00%)——其持有69.1%股權——獨家授權，允許其在植物中使用 TALEN 基因編輯平台。
兩家農業生技公司仍處於起步階段，儘管 Calyxt 在2019年初將其首款產品商業化。前路漫漫。產品必須通過發現研究、溫室試點計畫和田間試驗，以收集足夠數據，使公司能向農業部及美國食品藥物管理局提交上市申請。但潛在回報可能讓投資者的等待非常值得。
| 開發商 | 產品（開發階段） | 重要性 | | --- | --- | --- | | Elo Life Systems (Precision BioSciences) | 超低飽和芥花油（溫室階段） | 與嘉吉合作，代表一種有益心臟健康的食用油 | | Elo Life Systems (Precision BioSciences) | ZeroMelon 甜味劑（發現階段） | 零卡路里甜味劑 | | Elo Life Systems (Precision BioSciences) | 高蛋白鷹嘴豆（發現階段） | 植物蛋白的潛在下一代來源 | | Calyxt (Cellectis) | Calyno 高油酸大豆油（2019年商業化） | 比標準大豆油少20%飽和脂肪，改善保存期限、烹飪穩定性和油炸效果 | | Calyxt (Cellectis) | 高纖維小麥（預計2022年商業化） | 旨在生產比現有小麥多3倍膳食纖維的白麵粉 |
資料來源：SEC申報文件。
Precision BioSciences 鎖定了一連串時髦應用，此外還有表中未列出的幾種香精成分。最有可能引起華爾街注意的候選產品是高蛋白鷹嘴豆。雖然 Beyond Meat 目前使用豌豆作為其無動物產品的營養蛋白來源，但鷹嘴豆可能是更好的來源且更容易種植。Elo Life Systems 必須先提高蛋白質含量並製造更中性的鷹嘴豆口味，但它可能成為植物蛋白應用的暢銷農產品。
Calyxt 最初走的是更傳統的路線，但這也縮短了其產品的上市時間。該公司在2019年第一季推出了 Calyno 高油酸大豆油（油酸是一種脂肪酸）。它在2019年前九個月僅產生350萬美元營收，且在此期間毛利率為負，但這在新食品成分的推廣階段是可以預期的。令人振奮的是，約83%的銷售額是在第三季產生的，顯示產品正處於有前景的軌道上。
值得注意的是，監管機構並未將使用更精確基因編輯工具（如CRISPR、ARCUS和TALEN）改造的植物歸類為GMO。這是因為「GMO」是法律術語，而非科學術語，而監管生技的法律永遠跟不上創新的快速步伐。
這使得 Calyxt 可以將其 Calyno 高油酸大豆油行銷為非基改產品。消費者或第三方組織（如受歡迎的 Non-GMO Verified Project）是否會接受這個漏洞仍有待觀察，但如果消費者認識到他們從結果中受益，那麼標籤可能並不那麼重要。
一個有前景但被忽視的基因編輯機會
Precision BioSciences 和 Cellectis 都很好地提醒投資者，基因編輯和更廣泛生技的潛力超越臨床應用。話雖如此，投資者不應忽視基因編輯在農業生技應用中的不確定性。
過去只有少數大型公司成功將農業生技產品商業化。最新的生技工具會降低或消除進入門檻嗎？這是可能的。畢竟，這些基因編輯工具比甚至十年前可用的基因工程工具成本更低、效率更高，而且對消費市場的新關注預計將開闢更高利潤的商機。
目前，投資者可能想關注2020年 Calyno 的推廣情況，並留意 Elo Life Systems 管線可能衍生的任何合作夥伴關係。如果其高蛋白鷹嘴豆候選產品找到財力雄厚的合作夥伴，那麼農業生技的機會可能會爆發並進入市場雷達。