忘掉Twilio，這隻股票現在是更好的買入選擇

在新冠疫情之後，通訊平台即服務（CPaaS）需求的大幅增長，讓 Twilio（TWLO +4.06%）的股價飆升。這家雲端通訊專家的股票在2021年表現良好，儘管近期有所拋售，但得益於強勁的業務動能，看起來還有更多上漲空間。

然而，Twilio 的同業 Bandwidth（BAND +10.91%）在年初強勢開局後表現不佳。該股在過去一個月下跌近29%，回吐了2021年初幾週的所有漲幅。

但精明的投資者如果想把握利潤豐厚的 CPaaS 市場，現在有機會以有吸引力的估值買入一家快速成長的公司。這是注重成長的投資者不應錯過的機會，因為 Bandwidth 看起來已準備好在2020年出色的表現基礎上再接再厲。原因如下。

BAND 數據來自 YCharts。

Bandwidth 在2021年即將變得更好

Bandwidth 最近公佈了2020年第四季穩健的業績。其營收在該季度同比飆升82%，達到1.13億美元，超過了2020年全年48%的營收增長。Bandwidth 2020年總收入為3.431億美元，其中87%來自 CPaaS 部門。

該公司的 CPaaS 收入全年增長51%，第四季度增長84%。Bandwidth 全年調整後每股淨利潤為0.55美元，與2019年調整後每股淨虧損0.23美元相比出現大幅扭轉。

Bandwidth 2021年的指引顯示，它有望維持其快速增長率。該公司預期第一季營收中位數為1.085億美元，這將比去年同期的6850萬美元增長58%。CPaaS 業務預計將佔本季公司收入的89%以上。

全年指引也令人印象深刻。Bandwidth 預測今年營收在4.604億美元至4.644億美元之間，這意味著以中位數計算比2020年增長35%。然而，由於客戶支出增加和客戶基礎擴大，該公司超出全年預期也不足為奇。

圖片來源：Getty Images。

Bandwidth 收購 Voxbone 後，客戶基礎急劇增加。截至2020年第四季，該公司擁有2,848個活躍 CPaaS 客戶，同比增長65%，其中包括新增的700個 Voxbone 帳戶。但更值得注意的指標是 Bandwidth 的美元淨留存率，第四季為133%，而去年同期為113%。該數字未受上季 Voxbone 收購的影響。

Bandwidth 管理層解釋說，「美元淨留存率是將某一季度的 CPaaS 客戶收入與前一年同期進行比較。」該指標的擴張意味著公司現有 CPaaS 客戶在其產品上的支出增加。由於交叉銷售的機會，Voxbone 的加入應能確保 Bandwidth 的美元淨留存率進一步增長。

例如，Bandwidth 的現有客戶可以選擇購買 Voxbone 的電信應用程式介面（API）解決方案。此外，Bandwidth 也可以向 Voxbone 客戶推銷自己的產品。所有這些都表明，Bandwidth 可以在未來幾季維持較高的美元淨留存率，這可能推動該公司營收增長超出預期。

為什麼現在是買入的好時機

Bandwidth 的股價下跌使其變得更便宜。目前其市銷率為9.2，遠低於12月底的15倍。

BAND 市銷率數據來自 YCharts。

更重要的是，Bandwidth 目前的市銷率低於2020年平均的近12.7倍。相比之下，Twilio 的交易價格約為銷售額的33倍。這使得 Bandwidth 的股票現在看起來像個便宜貨，特別是考慮到其第一季的銷售增長可能優於 Twilio。

Twilio 最近預測2021年第一季營收同比增長45.5%，低於 Bandwidth 本季估計的58%增長。因此，想要買入 Twilio 更便宜替代品的投資者應考慮 Bandwidth，因為它不僅估值相對有吸引力，而且今年似乎有可能再次成為頂級成長股。