Micron 和 Sandisk 能否在 2027 年之前繼續他們前所未有的漲勢？

Sandisk（SNDK 7.42%）和Micron Technology（MU 5.25%）是截至目前標普500指數（^GSPC 0.45%）中表現最佳的兩檔股票。Sandisk 遙遙領先，今年以來漲幅超過 600%。Micron 落後許多，但仍上漲約 240%。無論如何看，這都是令人印象深刻的漲勢，讓許多投資人懊惱未能及早進場。

然而，沒有人能時光旅行回到 2026 年初買進這兩檔股票。相反地，投資人只能從現在開始並預測未來。那麼，Sandisk 和 Micron 能否在 2027 年持續其前所未有的漲勢？讓我們來看看。

圖片來源：Getty Images。

記憶體晶片市場依然吃緊

Sandisk 和 Micron 經營記憶體晶片市場。Sandisk 生產 NAND 記憶體，通常用於長期資料儲存。Micron 同時生產 NAND 和 DRAM，DRAM 與圖形處理器（GPU）等運算設備搭配使用，提供超快速記憶體存取，確保這些設備能即時存取所需的資訊。

雖然進入資料中心的大部分組件都有能力增產以滿足需求，但進入資料中心的記憶體部分組件卻沒有。由於需求激增且產能不足，記憶體組件價格飆升。這為 Micron 和 Sandisk 帶來了驚人的營收成長。

SNDK 營收（季度年增率）數據來自 YCharts。

然而，這只是其中一部分。Sandisk 和 Micron 都不需要改變現有配置就能創造更多營收，因此它們的利潤率也飆升至歷史新高。

SNDK 利潤率（季度）數據來自 YCharts。

營收飆升與利潤率飆漲的雙重打擊為股價飆升創造了條件，但還有一個催化劑導致這兩檔股票暴漲。大約一年前，沒有人預料到會出現記憶體晶片短缺。當時這兩家公司利潤率低、成長低，市場對它們的期望也不高。因此，它們的估值極為低廉。

SNDK 本益比（預期）數據來自 YCharts。

然而，隨著所有催化劑在一年內陸續發酵，廉價的股價、飆升的營收和上升的利潤率相結合，為合理的股價上漲創造了終極配方。Micron 和 Sandisk 都沒有處於泡沫中，創造它們股價飆升的市場條件是合理的。但未來呢？

未來可能還有幾年的強勁成長

投資人最擔心的是記憶體晶片市場回到 2025 年的狀況，當時記憶體價格相當低，利潤率疲弱。這將摧毀這兩檔股票過去一年賺到的一切，使它們成為未來糟糕的投資。

展開

NASDAQ: MU

Micron Technology

今日變動

（-5.25%）-51.65 美元

目前價格

933.10 美元

關鍵數據點

市值

1.1 萬億美元市值僅使用已發行的公開交易股份計算。不包括未上市、私人或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅使用已發行的公開交易股份計算。不包括未上市、私人或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

今日範圍

891.71 美元 - 939.81 美元

52 週範圍

103.38 美元 - 1255.00 美元

成交量

150 萬

平均成交量

5150 萬

毛利率

72.60%

股息收益率

0.07%

然而，這個週期還有幾年時間。

Micron 最近公佈了季度財報，其管理團隊告訴投資人，他們認為「市場吃緊狀況」將持續到 2027 年以後。這對這兩檔股票的短期前景是好消息，但之後就很難預測了，因為屆時幾乎每家記憶體晶片生產商都將有新產能上線。這是否足以滿足 AI 記憶體需求仍有待觀察，但在此之前，Sandisk 和 Micron 的股價看來已準備好繼續上漲。

如果你有良好的風險承受能力，並且能時不時關注記憶體晶片市場，我認為這兩檔股票在未來仍然值得投資。然而，如果你是一個買了就不管的投資人，這兩檔股票可能不適合，因為市場狀況隨時可能改變，導致股價暴漲或暴跌。